La société de Michael Saylor rachète à nouveau du Bitcoin, et le calendrier en dit long sur l’état actuel du marché. La société de logiciels, devenue un véhicule d’investissement en crypto d’entreprise, a effectué son premier achat de Bitcoin il y a environ trois semaines la semaine dernière, en acquérant 950 unités pour près de 76 millions de dollars. L’opération s’inscrit clairement dans un schéma plus large d’achats de Bitcoin par Strategy, qui définit l’entreprise depuis des années, mais celle-ci arrive à un moment curieux : un mois qui a historiquement été difficile pour la cryptomonnaie, alors que le Bitcoin grimpe malgré tout.
À retenir
Strategy a acheté 950 Bitcoins pour près de 76 millions de dollars la semaine dernière, portant ses avoirs totaux à 846 000 Bitcoins, soit environ 4 % de l’offre totale.
Le Bitcoin a bondi de plus de 6 % en 24 heures pour atteindre près de 86 000 $, propulsant les actions de Strategy en hausse d’environ 9 %, à 167 $.
La société a aussi dépensé 174 millions de dollars pour racheter ses actions privilégiées, connues sous le nom de STRC, réduisant ainsi ses obligations de dividendes futures.
Le Bitcoin était tombé jusqu’à 58 000 $ en juin, en baisse de 53 % par rapport à son pic de 125 000 $ le mois d’octobre dernier, avant que cette reprise ne commence.
Strategy a vendu du Bitcoin à quatre reprises distinctes au cours des quatre derniers mois avant de revenir aux achats lorsque le prix a rebondi.
Strategy reprend ses achats de Bitcoin
Le dernier divulgation de Strategy montre que le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin au monde est de nouveau passé à l’offensive après une brève pause. Le nouvel achat de Bitcoin de Strategy — 950 unités pour près de 76 millions de dollars — était sa première acquisition en environ trois semaines, selon son dépôt financier. Ce seul mouvement a porté la trésorerie totale de l’entreprise à 846 000 Bitcoins, un chiffre qui représente désormais environ 4 % de tout le Bitcoin qui existera un jour.
Détails récents de l’achat de Bitcoin
L’achat en lui-même n’était pas énorme selon les standards historiques de Strategy. Mais il est intervenu à un moment révélateur, juste au moment où le Bitcoin a bondi de plus de 6 % en 24 heures pour s’échanger près de 86 000 $. Cette évolution des prix, associée aux achats de la société, a créé une sorte de boucle de rétroaction : les investisseurs ont vu le Bitcoin monter, puis ont vu Strategy revenir sur le marché, et ils ont réagi en conséquence.
Avoirs en Bitcoin et impact sur le marché
Les actions de Strategy ont bondi d’environ 9 % à 167 $ à la suite de la nouvelle. Une partie de cette hausse provient directement de la flambée du prix du Bitcoin, puisque l’action de Strategy est en quelque sorte devenue un proxy de la cryptomonnaie étant donné l’importance de la participation de l’entreprise. Mais la hausse du titre avait aussi un deuxième moteur, lié cette fois au bilan de la société plutôt qu’au marché crypto lui-même.
Rachat d’actions privilégiées et manœuvres financières
Strategy n’a pas seulement acheté du Bitcoin — elle a aussi racheté ses propres actions privilégiées, en dépensant 174 millions de dollars pour racheter STRC, l’instrument versant des dividendes qu’elle a créé l’an dernier, précisément pour lever de la trésorerie en vue d’achats supplémentaires de Bitcoin.
Impact du rachat STRC sur les finances de Strategy
Le rachat de STRC a de l’importance au-delà de la hausse immédiate du cours de l’action. En rachetant ces actions privilégiées, Strategy réduit ses paiements futurs de dividendes aux investisseurs externes, libérant ainsi plus de marge dans ses comptes. La société de Michael Saylor a créé STRC comme mécanisme de financement pendant la baisse du Bitcoin, l’utilisant pour continuer à accumuler des coins même lorsque le marché ne coopérait pas. Réduire cette obligation maintenant, alors que le Bitcoin monte, suggère que l’entreprise gère sa structure de capital en parallèle de sa stratégie crypto, plutôt que de traiter les deux comme des pistes séparées.
Dynamique du marché du Bitcoin et activité récente de Strategy
Le parcours du Bitcoin ici n’a rien eu de fluide. La cryptomonnaie est descendue jusqu’à 58 000 $ en juin, soit une baisse d’environ 53 % par rapport à son sommet à 125 000 $ le mois d’octobre dernier. Ce type de variation explique pourquoi le cours de l’action de Strategy a été si volatile : son sort fluctue quasiment en même temps que le prix du Bitcoin.
Volatilité des prix et ventes passées de Bitcoin
Saylor a longtemps prêché une philosophie : « ne vendez jamais votre Bitcoin », mais les quatre derniers mois racontent une histoire plus complexe. Strategy a en réalité vendu du Bitcoin à quatre reprises distinctes durant cette période, un écart notable par rapport à la posture habituelle de l’entreprise, basée sur l’achat et la conservation. Toutefois, à mesure que la cryptomonnaie s’est redressée au cours du mois écoulé, Strategy a de nouveau changé de direction : elle a effectué deux achats et a montré une confiance renouvelée dans la capacité du rallye à durer.
Analyses d’experts du marché
Chris Beauchamp, analyste principal des marchés chez IG Group, a déclaré à Fortune que le retour de Strategy aux achats suggère que l’entreprise estime qu’il existe un soutien suffisant derrière la reprise du Bitcoin pour reprendre l’accumulation. « Quand vous voulez acheter un marché en hausse, ce qu’août et septembre vous ont donné, c’est la possibilité que cela se poursuive de manière plus durable. C’est exactement ce que Saylor et le reste de l’équipe veulent voir », a déclaré Beauchamp. Il a ajouté que la taille relativement modeste du dernier achat ne signale pas forcément de la prudence — elle peut simplement refléter une stratégie d’ajout progressif de Bitcoin à mesure que le prix grimpe.
Facteurs macroéconomiques à l’origine de la remontée du Bitcoin
Le rebond du Bitcoin ne s’est pas produit dans le vide. Il coïncide avec deux développements précis dans la finance traditionnelle qui ont remodelé la façon dont les investisseurs perçoivent cet automne le risque et la sécurité.
Achats d’obligations du Trésor américain
La pression renouvelée des achats derrière le Bitcoin remonte à la mi-août, lorsque le Trésor américain a annoncé qu’il doublerait ses achats d’anciens obligations d’État à long terme. Le Bitcoin avait passé des mois dans une phase morose pendant que les investisseurs se précipitaient vers des tendances plus rapides comme l’intelligence artificielle. Mais des inquiétudes croissantes concernant les obligations du gouvernement, la hausse des rendements et l’inflation ont donné à la cryptomonnaie un nouvel argument de pertinence comme alternative à d’autres actifs, selon Beauchamp. « Vous avez toujours besoin d’un récit pour lancer quelque chose », a-t-il dit. « Avec les mouvements de Bessent qui ramènent vers le Trésor, tout à coup, on dirait que c’était en quelque sorte le scénario rêvé pour le Bitcoin. »
Hausse du taux directeur de la Réserve fédérale
La reprise a pris de la vitesse tandis que les marchés assimilaient le dernier mouvement de la Réserve fédérale sur les taux. Les marchés crypto ont généralement du mal lorsque la Fed resserre sa politique, puisque des coûts d’emprunt plus élevés ont tendance à détourner l’argent des paris les plus risqués. Quand la présidente de la Fed, Kevin Warsh, a annoncé une hausse de taux d’un quart de point le 16 septembre, le Bitcoin a brièvement chuté à environ 75 600 $, effaçant les gains accumulés plus tôt dans le mois. Cette baisse n’a pas duré. Une fois la hausse largement anticipée écartée, Beauchamp a indiqué : « une approche plus rationnelle de l’avenir s’applique », avec une source majeure d’incertitude retirée de l’équation.
Pourquoi c’est important pour la stratégie Bitcoin des entreprises
Le fait que Strategy accepte de racheter après une période de ventes montre à quel point les décisions de trésorerie des entreprises liées au Bitcoin suivent désormais de près des signaux macroéconomiques — comme les marchés obligataires et la politique de la Fed — et pas seulement la sensibilité propre à la crypto. Pour une entreprise détenant 4 % de l’offre totale de Bitcoin, chaque achat ou vente pèse au-delà de son propre bilan : cela influence la manière dont les autres acteurs institutionnels lisent l’humeur du marché. Que ces achats renouvelés marquent un changement durable ou juste un nouvel épisode dans le schéma d’accumulation « on/off » de Strategy dépendra probablement du fait que les vents macro favorables — demande d’obligations du Trésor, attentes d’inflation et prochaines décisions de la Fed — continuent d’orienter le Bitcoin dans un sens favorable.
FAQ
De combien de Bitcoin Strategy a-t-elle acheté récemment ?
Strategy a acheté 950 Bitcoins pour près de 76 millions de dollars la semaine dernière.
Quel est l’encours total actuel de Bitcoin détenu par Strategy ?
Strategy détient un total de 846 000 bitcoins.
Comment le prix du Bitcoin a-t-il évolué récemment ?
Le prix du Bitcoin a bondi de plus de 6 % en 24 heures pour atteindre près de 86 000 $.
Quelles actions financières Strategy a-t-elle menées en plus des achats de Bitcoin ?
Strategy a dépensé 174 millions de dollars pour racheter ses actions privilégiées, connues sous le nom de STRC, ce qui a réduit ses paiements de dividendes futurs.
Article produit avec l’assistance de l’intelligence artificielle et revu par l’équipe éditoriale.