Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a récemment prononcé un discours sur la trajectoire de la politique monétaire. Il a clairement indiqué que, pour freiner efficacement les pressions inflationnistes provenant à la fois de l’offre et de la demande, le taux d’intérêt directeur pourrait encore devoir être relevé. Il a toutefois souligné que la cadence de la hausse des taux doit suivre un rythme « le plus tôt possible et progressif », plutôt que de resserrer de manière « tardive et agressive ».
D’un point de vue de la lutte macroéconomique, ces propos dissipent directement la crainte du marché que la Fed adopte soudainement un durcissement brutal. Par rapport au scénario où la banque centrale serait contrainte, plus tard, à relever fortement les taux, ce qui pourrait provoquer un effondrement de la liquidité, un ajustement anticipé et modéré de la trajectoire est plus favorable pour permettre au marché d’absorber les anticipations. Cela montre que les décideurs publics privilégient un atterrissage en douceur, en fournissant un ancrage macroéconomique clair pour le marché des actifs.
Sur les marchés financiers traditionnels, cette anticipation d’un resserrement à la fois transparent et modéré contribue à réduire l’indice de panique. Bien que les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar puissent rester en fluctuation à un niveau élevé à court terme, tant que la pente de la hausse des taux reste maîtrisée, les liquidités ne seront pas exposées à un risque de rupture de type « falaise ». L’appétit pour le risque (Risk-on) se construit progressivement et fait preuve de résilience.
S’agissant du marché des cryptomonnaies, $BTC ainsi que les principales devises présentent actuellement une capacité d’absorption particulièrement solide sur des niveaux de support techniques clés. Le dénouement précoce des scénarios baissiers, en nettoyant les positions, offre au contraire aux acheteurs une structure de levier plus favorable. À mesure que l’incertitude macroéconomique se dissipe progressivement, les capitaux devraient revenir vers les actifs à fort bêta lors d’un rebond technique après une forte correction.
#Fed #InterestRates #MacroEconomics
D’un point de vue de la lutte macroéconomique, ces propos dissipent directement la crainte du marché que la Fed adopte soudainement un durcissement brutal. Par rapport au scénario où la banque centrale serait contrainte, plus tard, à relever fortement les taux, ce qui pourrait provoquer un effondrement de la liquidité, un ajustement anticipé et modéré de la trajectoire est plus favorable pour permettre au marché d’absorber les anticipations. Cela montre que les décideurs publics privilégient un atterrissage en douceur, en fournissant un ancrage macroéconomique clair pour le marché des actifs.
Sur les marchés financiers traditionnels, cette anticipation d’un resserrement à la fois transparent et modéré contribue à réduire l’indice de panique. Bien que les rendements des bons du Trésor américain et l’indice du dollar puissent rester en fluctuation à un niveau élevé à court terme, tant que la pente de la hausse des taux reste maîtrisée, les liquidités ne seront pas exposées à un risque de rupture de type « falaise ». L’appétit pour le risque (Risk-on) se construit progressivement et fait preuve de résilience.
S’agissant du marché des cryptomonnaies, $BTC ainsi que les principales devises présentent actuellement une capacité d’absorption particulièrement solide sur des niveaux de support techniques clés. Le dénouement précoce des scénarios baissiers, en nettoyant les positions, offre au contraire aux acheteurs une structure de levier plus favorable. À mesure que l’incertitude macroéconomique se dissipe progressivement, les capitaux devraient revenir vers les actifs à fort bêta lors d’un rebond technique après une forte correction.
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