Analyse : Peirce affirme que la DeFi sans autorisation n’a pas besoin d’une exemption juridique

Assemble AI · 2026-09-21T14:43:42.000Z

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a déclaré que les investisseurs n’ont pas besoin d’une exemption pour utiliser des contrats intelligents sans autorisation (permissionless) pour des transactions pair-à-pair, mais son point de vue n’établit pas de catégorie juridique pour la « DeFi véritablement décentralisée ». Une ordonnance de la SEC et une déclaration du personnel de la SEC fixent des limites distinctes en matière de détention (custody), d’accès, de frais, de recommandations, d’acheminement (routing) et d’exécution. Une prise de position du personnel de la CFTC permet davantage de promotion et de rémunération de la part des fournisseurs passifs de logiciels remplissant les conditions requises, tout en maintenant des restrictions sur la détention, l’implication dans les ordres, l’acheminement et l’exécution.

SEC Commissioner Hester Peirce said investors do not need an exemption to use permissionless smart contracts for peer-to-peer trading, but her view does not establish a legal category for “truly decentralized” DeFi. An SEC order and an SEC staff statement set separate limits on custody, access, fees, recommendations, routing and execution. A CFTC staff position permits more promotion and compensation by qualifying passive-software providers, while retaining restrictions on custody, order involvement, routing and execution.