• L’indice Crypto Fear and Greed de CoinMarketCap a enregistré 72 le 21 septembre.

• Le Bitcoin (BTC) s’échange près de 85 000 dollars alors que le sentiment entre en territoire de cupidité.

• L’indice fonctionne sur une échelle de 0 à 100, où 100 signale un optimisme extrême.

Zone de cupidité confirmée

L’appétit pour le risque s’est progressivement raffermi sur les marchés d’actifs numériques pendant plusieurs séances avant qu’un nouveau relevé de sentiment ne le chiffre. Le Bitcoin (BTC), le plus grand actif par capitalisation boursière, s’échangeait près de 85 000 dollars au moment de la rédaction, et l’euphorie qui a accompagné sa progression a désormais été capturée par un indicateur largement suivi : l’indice Crypto Fear and Greed (Peur et cupidité) compilé par CoinMarketCap a atteint 72 au 21 septembre. Ce chiffre place la lecture clairement dans la partie supérieure d’une échelle de 0 à 100 : les valeurs proches de zéro signalent une peur extrême, tandis que celles proches de 100 indiquent une optimisme extrême. Un score de 72, dit simplement, traduit une tendance dominante à la cupidité sur l’ensemble du marché crypto, plutôt que la prudence observée lors des phases de repli antérieures. Des indicateurs de ce type comptent moins comme prédicteurs que comme un relevé continu de la manière dont les participants se positionnent à mesure que les tendances de prix se prolongent ; c’est pourquoi les desks quantitatifs — des fonds discrétionnaires au segment des robots de trading automatisés basés sur l’IA — les intègrent régulièrement dans leurs modèles de risque. Il faut noter que l’appétit pour le sentiment est suivi bien au-delà du seul secteur crypto, avec des proxys de positionnement allant des futures sur le pétrole brut WTI aux indicateurs de volatilité des actions, interprétés de la même façon : comme mesure de l’ampleur du niveau de conviction déjà atteint.

Dans la lecture 72

L’indice n’est pas un simple flux de prix, et sa composition explique pourquoi l’imprimé 72 pèse autant. D’après la méthodologie qui sous-tend le compteur, les variations de prix des dix plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière ont un poids significatif dans le calcul, aux côtés de la volatilité globale du marché. Des données du marché des dérivés sont également intégrées : le ratio put/call, une mesure de la manière dont les traders achètent de façon agressive une exposition à la hausse par rapport à la protection contre la baisse, sert à évaluer l’appétit des investisseurs pour le risque. Le ratio d’offre de stablecoins, connu sous le nom SSR, fait lui aussi partie des entrées alimentant le composé. En plus de ces éléments issus du marché, CoinMarketCap intègre ses propres données de recherche sur la plateforme pour évaluer avec quelle intensité les utilisateurs recherchent une exposition — un signal comportemental qui complète le tableau. Pris ensemble, l’évolution des prix, la volatilité, la position sur les dérivés, l’offre de stablecoins et l’activité de recherche forment une lecture agrégée du sentiment global du marché, une approche qui reflète les méthodes de combinaison de données utilisées ailleurs dans le secteur, de la plateforme d’oracles de Chainlink (LINK) aux couches d’analyse derrière chaque grand dApp. Une réserve accompagne toutefois la lecture : le fournisseur lui-même précise que l’indicateur, à lui seul, ne détermine pas la direction future du marché et doit être évalué en même temps que d’autres données de marché. Même ainsi, un indice maintenu à 72 indique que l’optimisme est clairement présent dans la période actuelle, ce qui concorde avec l’élan qui a mené Bitcoin à ses niveaux actuels. Les traders qui mettent ce signal en balance avec les conditions d’exécution comparent souvent la liquidité et la structure des frais entre les Meilleurs Exchanges Crypto avant d’agir sur des excès de sentiment.

Qu’est-ce qui ferait repartir à zéro le compteur

Historiquement, les lectures autour des bas des années 70 se regroupent avec les phases ultérieures des rallyes prolongés, lorsque l’optimisme est le plus facile à mesurer et le plus difficile à négocier. Notre bureau interprète la lecture 72 comme une confirmation d’une tendance unique que le propre historique de CoinMarketCap documente : l’action des prix du top dix, la volatilité, la tendance sur les dérivés et l’intérêt de recherche derrière le composite vont tous dans le même sens. L’interprétation ne tient que tant que l’avance de Bitcoin se poursuit — un ralentissement près des niveaux actuels, un refroidissement de l’appétit pour les dérivés ou un changement de la puissance d’achat en stablecoins ramènerait l’indice vers la neutralité, et l’étiquette de cupidité s’estomperait avant que le prix ne confirme quoi que ce soit par lui-même.