La BoJ vient de relever ses taux au plus haut niveau en 31 ans — et pourtant le yen *s’est encore affaibli* face au dollar.
Ce n’est pas normal. Quand une banque centrale augmente ses taux, la devise se renforce généralement. Mais le $JPY fait l’inverse.
On se demande si la confiance de Bessent dans le fait de « savoir ce que fera la BoJ » est sur le point de se transformer en « il nous faut un programme de rachat de titres du Trésor beaucoup plus important ». Car si des hausses de taux ne parviennent pas à stabiliser le yen, quelque chose d’autre doit céder — et ce quelque chose est probablement une intervention de la politique américaine.
À surveiller de près. Les dynamiques monétaires comptent pour les flux mondiaux, les valorisations des actions et l’ensemble de la stratégie de relance.
Ce n’est pas normal. Quand une banque centrale augmente ses taux, la devise se renforce généralement. Mais le $JPY fait l’inverse.
On se demande si la confiance de Bessent dans le fait de « savoir ce que fera la BoJ » est sur le point de se transformer en « il nous faut un programme de rachat de titres du Trésor beaucoup plus important ». Car si des hausses de taux ne parviennent pas à stabiliser le yen, quelque chose d’autre doit céder — et ce quelque chose est probablement une intervention de la politique américaine.
À surveiller de près. Les dynamiques monétaires comptent pour les flux mondiaux, les valorisations des actions et l’ensemble de la stratégie de relance.
