JPMORGAN VIENT DE MANQUER D’UN SCÉNARIO DE BASE.
JPMorgan dit les choses clairement : il n’est plus possible de modéliser un « scénario final » (endgame) clair pour la guerre en Iran. Les hypothèses utilisées pour évaluer l’impact économique se brisent les unes après les autres.
Brent a déjà monté vers ~105 $, tandis que la juste valeur que JPMorgan estime est autour de 90 $.
Diesel américain : 6,31 $/gallon, un niveau record.
Trésor 10 ans : a dépassé 5 % cette semaine.
Environ 10 M bpd de l’offre ont été interrompus.
Chaque tranche supplémentaire de 1 M bpd manquante pourrait pousser les futures d’environ 4 $/baril.
Les stocks ont diminué de 555 M barils par rapport à ce que JPMorgan avait estimé.
Les coûts énergétiques supplémentaires aux États-Unis, selon Brown University, seraient d’environ 109,1 Md $, soit l’équivalent de 832 $ par foyer
.
Mon point de vue : ce n’est plus seulement une histoire de prix du pétrole.
Si le choc énergétique dure, il peut se transmettre de l’énergie → inflation → taux (yields) → dépenses des consommateurs → marges des entreprises.
Le plus marquant, c’est que JPMorgan ne fournit plus de baseline claire. Lorsque les hypothèses de départ sont sans cesse remises en cause, il devient beaucoup plus difficile d’évaluer le risk premium.
En revanche, le prix du pétrole aujourd’hui a fortement reculé vers la zone 95–100 $, ce qui indique que le marché intègre encore la probabilité d’une stabilisation de l’offre.
LE MODÈLE PÉTROLE VIENT DE DIRE : « ON A BESOIN DE PLUS DE DONNÉES. »
Les gars, vous pensez que le marché sous-évalue le risque lié au pétrole, ou qu’il surévalue la probabilité d’une guerre qui dure ?
#Oil #iran #JPMorgan #Macro
JPMorgan dit les choses clairement : il n’est plus possible de modéliser un « scénario final » (endgame) clair pour la guerre en Iran. Les hypothèses utilisées pour évaluer l’impact économique se brisent les unes après les autres.
Brent a déjà monté vers ~105 $, tandis que la juste valeur que JPMorgan estime est autour de 90 $.
Diesel américain : 6,31 $/gallon, un niveau record.
Trésor 10 ans : a dépassé 5 % cette semaine.
Environ 10 M bpd de l’offre ont été interrompus.
Chaque tranche supplémentaire de 1 M bpd manquante pourrait pousser les futures d’environ 4 $/baril.
Les stocks ont diminué de 555 M barils par rapport à ce que JPMorgan avait estimé.
Les coûts énergétiques supplémentaires aux États-Unis, selon Brown University, seraient d’environ 109,1 Md $, soit l’équivalent de 832 $ par foyer
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Mon point de vue : ce n’est plus seulement une histoire de prix du pétrole.
Si le choc énergétique dure, il peut se transmettre de l’énergie → inflation → taux (yields) → dépenses des consommateurs → marges des entreprises.
Le plus marquant, c’est que JPMorgan ne fournit plus de baseline claire. Lorsque les hypothèses de départ sont sans cesse remises en cause, il devient beaucoup plus difficile d’évaluer le risk premium.
En revanche, le prix du pétrole aujourd’hui a fortement reculé vers la zone 95–100 $, ce qui indique que le marché intègre encore la probabilité d’une stabilisation de l’offre.
LE MODÈLE PÉTROLE VIENT DE DIRE : « ON A BESOIN DE PLUS DE DONNÉES. »
Les gars, vous pensez que le marché sous-évalue le risque lié au pétrole, ou qu’il surévalue la probabilité d’une guerre qui dure ?
#Oil #iran #JPMorgan #Macro
