Apollo Global Management est en pourparlers avec le groupe SoftBank pour augmenter un prêt à 9 milliards de dollars, contre 5,4 milliards de dollars, afin d’aider la société japonaise à financer son investissement dans OpenAI, ont indiqué des personnes informées du dossier à Bloomberg. Le financement, adossé à des actifs du Vision Fund 2 de SoftBank, n’a pas encore été finalisé, ont précisé les personnes, qui ont demandé l’anonymat car les discussions sont privées, et les représentants d’Apollo et de SoftBank ont refusé de commenter. Apollo a accordé en 2021 le prêt dit sur la « valeur liquidative » (net-asset-value, NAV) au fonds de capital-risque de SoftBank, puis l’a porté de 900 millions de dollars l’an dernier à 5,4 milliards de dollars. Les prêts NAV consistent à emprunter sur les actifs du fonds pour aider les sociétés de capital-investissement à lever des liquidités.

SoftBank est devenu l’un des plus gros investisseurs en IA au monde, mettant ses emprunts au cœur de cette dynamique. Le coût d’assurance de sa dette contre les risques de crédit a augmenté : les swaps sur défaut de crédit ont grimpé cette semaine jusqu’à un plus haut sur trois ans, dans un contexte de regain plus large des inquiétudes concernant la sécurité de l’IA. La société a également tenu cette semaine à New York des réunions avec des investisseurs afin d’évaluer l’intérêt pour une éventuelle émission obligataire « junk » à l’étranger. Des personnes au fait du dossier avaient auparavant indiqué que l’opération pourrait lever entre 10 et 20 milliards de dollars. Depuis sa création, Vision Fund 2 a réalisé plus de 300 investissements et a récemment renforcé ses mises sur OpenAI.

SoftBank s’est engagé à investir 64,6 milliards de dollars dans OpenAI. Son PDG, Sam Altman, a récemment déclaré que l’introduction en Bourse, longtemps attendue, est toujours en cours de préparation, mais qu’elle n’aura pas lieu cette année comme certains investisseurs l’avaient espéré. Le calendrier a été repoussé à 2027, tandis que l’entreprise se concentre sur la résolution des questions de sécurité. SoftBank a aussi mobilisé sa participation pour dégager de la liquidité, en levant en août un prêt de 10 milliards de dollars adossé à sa participation dans OpenAI auprès de prêteurs, dont Apollo. Vision Fund 2, qui disposait de plus de 100 milliards de dollars de capital engagé en février, compte parmi ses plus grands investisseurs le fondateur milliardaire Masayoshi Son et SoftBank lui-même.