Eh bien, Trump voulait les taux les plus bas au monde, et il a obtenu la première hausse depuis 2023)

Hier, la Fed a relevé son taux à l’unanimité de 0,25 % — pour atteindre 4,00 %. La décision elle-même était déjà presque entièrement intégrée dans les prix par le marché ; même un peu de tension s’est dissipée. Ainsi, l’essentiel n’était pas la hausse en soi, mais ce qui s’en est suivi lors de la conférence de presse.

Le signal des gars en costumes chers est sorti assez rude. 16 des 18 membres de la Fed s’attendent à au moins une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année, et la prévision médiane du taux est d’environ 4,1%.

Autrement dit, il y a encore quelques mois, je rappellerai que le marché pensait quand les baisses commenceraient. Maintenant, la question est différente : combien de hausses y aura-t-il encore. Warsh a expliqué la logique qui a mené à cette décision en disant que la Fed ne peut pas rendre le pétrole moins cher, mais qu’elle peut empêcher que la hausse des coûts énergétiques se propage à toute l’économie via le transport, les salaires et les prix finaux.

Et autre point important : Warsh a dit que les conditions financières ne semblent pour l’instant pas trop restrictives. Autrement dit, il y a encore, selon la Fed, de la marge pour une hausse supplémentaire.

Pour le marché, ce n’est pas l’histoire la plus agréable. Les « taux élevés » pèsent sur les entreprises technologiques, les petites entreprises et les obligations à long terme. Surtout maintenant, alors que les big tech dépensent en même temps des centaines de milliards pour l’infrastructure liée à l’IA.

Donc le changement principal est simple : le régime « quand la Fed baissera le taux » est terminé. Désormais, le marché vit dans le régime « à quel point on la montera encore ». Et à Trump, avec ses « taux les plus bas du monde », il semble qu’il faudra encore un peu attendre )

Quant à moi, tant que Trump est président, je pense qu’il essaiera au maximum de faire gonfler les marchés, surtout avant les élections. Donc je continue à acheter des actifs et à faire des trades locaux, mais de façon moins agressive et en augmentant un peu la réserve de cash.

Mikita Guppal | ProInvestyții

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