Un peu contre-intuitif : la Fed a enfin relevé les taux — alors pourquoi la crypto et les actions américaines n’ont-elles pas chuté ?
La Fed a augmenté ses taux de 25 pdb à 3,75 %–4,00 %, approuvés à l’unanimité (12–0). Plus important encore, le nouveau « dot plot » situe le taux médian de fin d’année autour de 4,1 %, ce qui laisse entendre qu’un autre relèvement de 25 pdb reste possible, le rendez-vous de décembre devenant désormais la réunion évidente à surveiller.
Pourtant, les marchés ont à peine paniqué.
Le Nasdaq a fini presque à plat, tandis que les semi-conducteurs ont même surperformé, avec $SOXX.ETF en hausse d’environ 1 %. L’énergie a, elle, freiné la performance, le pétrole chutant de plus de 3 %.
La question est en réalité une autre :
Quels actifs peuvent réellement survivre à des taux plus élevés ?
Et la raison pour laquelle les actions tiennent peut être simple — l’économie américaine reste encore étonnamment solide.
Les ventes au détail ont progressé de 1,2 % MoM en août, tandis que les ventes au détail « core » gagnaient 1,4 %. La Fed a aussi relevé sa prévision de croissance du PIB 2026 de 2,2 % à 2,3 % et abaissé sa projection du chômage de 4,3 % à 4,1 %.
L’explication de Warsh concernant le rendement des Treasuries à 10 ans qui passe au-dessus de 5 % mérite également d’être surveillée :
1. La croissance économique reste forte.
2. Les géants de l’IA dépensent et émettent de la dette de manière agressive, se faisant concurrence avec le gouvernement américain pour capter le capital.
3. Le risque géopolitique fait grimper le coût mondial du capital.
Cela pourrait être la vraie contradiction qui stimule les marchés à présent :
L’IA renforce la croissance — mais augmente aussi la demande de capitaux.
Une économie plus solide rend les baisses de taux plus difficiles.
Et les investissements dans l’IA, plus l’emprunt massif du gouvernement, se disputent le même argent.
Ainsi, le prochain grand moteur des actions ne sera peut-être pas un autre relèvement de 25 pdb.
Il pourrait s’agir du pétrole et de la géopolitique.
Si les tensions entre les États-Unis et l’Iran s’apaisent au cours des prochains mois, le pétrole pourrait chuter fortement, la pression inflationniste pourrait retomber, et la Fed pourrait avoir moins de raisons de délivrer ce deuxième relèvement.
Si cela se produit, le scénario haussier pour le $BTC et les actions américaines pourrait de nouveau se renforcer.
$XAU $NVDA
#fedratewatch #FedSEPProjects2026RateAt4.1% #USHouseAdvancesBitcoinReserveBill #AmazonGetsWarrantsToBuyGeneracStock #FedHikes25BpsUSStocksClose
La Fed a augmenté ses taux de 25 pdb à 3,75 %–4,00 %, approuvés à l’unanimité (12–0). Plus important encore, le nouveau « dot plot » situe le taux médian de fin d’année autour de 4,1 %, ce qui laisse entendre qu’un autre relèvement de 25 pdb reste possible, le rendez-vous de décembre devenant désormais la réunion évidente à surveiller.
Pourtant, les marchés ont à peine paniqué.
Le Nasdaq a fini presque à plat, tandis que les semi-conducteurs ont même surperformé, avec $SOXX.ETF en hausse d’environ 1 %. L’énergie a, elle, freiné la performance, le pétrole chutant de plus de 3 %.
La question est en réalité une autre :
Quels actifs peuvent réellement survivre à des taux plus élevés ?
Et la raison pour laquelle les actions tiennent peut être simple — l’économie américaine reste encore étonnamment solide.
Les ventes au détail ont progressé de 1,2 % MoM en août, tandis que les ventes au détail « core » gagnaient 1,4 %. La Fed a aussi relevé sa prévision de croissance du PIB 2026 de 2,2 % à 2,3 % et abaissé sa projection du chômage de 4,3 % à 4,1 %.
L’explication de Warsh concernant le rendement des Treasuries à 10 ans qui passe au-dessus de 5 % mérite également d’être surveillée :
1. La croissance économique reste forte.
2. Les géants de l’IA dépensent et émettent de la dette de manière agressive, se faisant concurrence avec le gouvernement américain pour capter le capital.
3. Le risque géopolitique fait grimper le coût mondial du capital.
Cela pourrait être la vraie contradiction qui stimule les marchés à présent :
L’IA renforce la croissance — mais augmente aussi la demande de capitaux.
Une économie plus solide rend les baisses de taux plus difficiles.
Et les investissements dans l’IA, plus l’emprunt massif du gouvernement, se disputent le même argent.
Ainsi, le prochain grand moteur des actions ne sera peut-être pas un autre relèvement de 25 pdb.
Il pourrait s’agir du pétrole et de la géopolitique.
Si les tensions entre les États-Unis et l’Iran s’apaisent au cours des prochains mois, le pétrole pourrait chuter fortement, la pression inflationniste pourrait retomber, et la Fed pourrait avoir moins de raisons de délivrer ce deuxième relèvement.
Si cela se produit, le scénario haussier pour le $BTC et les actions américaines pourrait de nouveau se renforcer.
$XAU $NVDA
#fedratewatch #FedSEPProjects2026RateAt4.1% #USHouseAdvancesBitcoinReserveBill #AmazonGetsWarrantsToBuyGeneracStock #FedHikes25BpsUSStocksClose
