Arthur Hayes a déclaré sur X que relever les taux d’intérêt peut avoir un effet stimulant lorsque les niveaux de dette publique sont élevés, car les revenus des réserves bancaires augmentent et les rendements pour les détenteurs de bons du Trésor à court terme augmentent également. D’après Odaily, il a ajouté que cela encouragerait davantage de dépenses, en particulier sur les actifs financiers.

Il a aussi déclaré que, même si la Réserve fédérale a arrêté les achats liés au RMP à la mi-août, l’actif total à la Fed et dans les banques continue de croître, créant de la monnaie lorsque l’expansion du bilan bancaire est incluse. Hayes a ajouté que, à mesure que la masse monétaire augmente, les actifs financiers continueront de progresser même si le prix de l’argent augmente.