Le marché approche de la décision de septembre, et la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base est désormais proche de 90 %. Dans le même temps, le Core CPI a augmenté en août de 0,3 % sur un mois.
Mais, pour moi, la question n’est pas :
La Fed va-t-elle relever ses taux ?
La question la plus inquiétante est :
* Est-ce que ce ne sera qu’une étape isolée… ou le début d’un nouveau cycle de hausse des taux ?
Si la Fed relève ses taux et envoie un message plus ferme, nous pourrions observer une pression sur les actifs risqués :
- Bitcoin : il pourrait subir une pression initiale en raison du coût plus élevé de la liquidité et des rendements, surtout si le dollar monte.
- Actions technologiques : elles pourraient être plus sensibles, car la hausse des rendements obligataires pèse sur la valorisation des entreprises de croissance.
- L’or : il pourrait d’abord reculer si le dollar et les rendements montent, mais une inflation persistante ou un accroissement des risques économiques pourraient le soutenir ensuite.
Mais il y a un autre scénario que je trouve très important :
Si la hausse de 25 pb arrive comme l’attend le marché, puis que Powell indique que le resserrement supplémentaire n’est pas garanti, alors l’inverse pourrait se produire totalement.
Pourquoi ?
Parce que les marchés ne traitent pas seulement la décision…
Ils traitent la surprise par rapport à ce qui avait été déjà anticipé.
* Mon plan ?
Je n’entrerai pas en trade juste parce que la décision sort.
Je vais d’abord surveiller :
1️⃣ DXY — Le dollar monte ou baisse ?
2️⃣ US 10Y — Que font les rendements ?
3️⃣ BTC — Le news est-il absorbé ou le support est-il cassé ?
4️⃣ Nasdaq — Le goût pour le risque revient-il ?
Si je vois un assouplissement plus strict de la Fed + un DXY en hausse + un 10Y en hausse → je serai plus prudent envers le BTC et les actions.
Mais si 25 pb arrivent + un ton moins strict + baisse des rendements et du dollar → cela pourrait être une opportunité tout à fait différente, car le marché pourrait commencer à anticiper la fin du cycle de resserrement plutôt que son début.
- C’est pourquoi je ne miserai pas sur la première bougie après la décision.
Parfois, le meilleur trade consiste à attendre que le marché révèle d’abord sa direction.
Et maintenant, la vraie question :
- Pensez-vous qu’une hausse de 25 pb ne sera qu’une seule hausse ? Ou bien sommes-nous à l’aube d’un nouveau cycle de relèvement ?
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