• Strategy détient 845 050 BTC, soit environ 4 % de l’offre maximale de 21 millions, selon une divulgation à la SEC.

• Le gain latent de Strategy se situe près de 2,2 milliards de dollars sur une base de coûts de 63,73 milliards de dollars.

• BlackRock a acheté environ 1,08 milliard de dollars de Bitcoin en 20 jours via IBIT, atteignant 785 900 BTC.

Stratégie de retour en profit latent dans Unrealized Profit

La stratégie, le plus grand détenteur d’actions d’entreprises au monde de Bitcoin (BTC), est repassée en profit latent alors que la devise se négocie au-dessus de son prix d’entrée moyen, selon une communication de l’entreprise auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Le dossier indique que la société détient 845 050 BTC au bilan — soit environ 4 % de l’offre maximale de 21 millions — acquis pour un montant cumulé de 63,73 milliards de dollars à un prix moyen de 75 412 dollars par pièce. Le BTC ayant grimpé à environ 78 000 dollars lors des dernières séances, la position est valorisée à près de 65,9 milliards de dollars, laissant un gain « papier » d’environ 2,2 milliards de dollars, soit environ 3,5 % au-dessus du prix de revient. Depuis l’adoption de son plan de réserve stratégique en Bitcoin en 2020, la société a financé ses achats au moyen d’actions ordinaires, d’obligations convertibles et d’actions privilégiées, devenant ainsi une sorte de proxy à effet de levier du marché plus large du Bitcoin — ses actions privilégiées évoluant avec une sensibilité marquée au cours de la pièce. Strategy gère en parallèle la structure de son capital : elle a récemment racheté STRC, ses actions privilégiées perpétuelles à taux variable, et a doublé la limite de rachat de son programme de titres de crédit numériques, la faisant passer de 1 milliard de dollars à 2 milliards de dollars. La liquidité reste abondante — au 13 septembre, la société détenait environ 5,1 milliards de dollars dans sa réserve en USD et 1,3 milliard de dollars en liquidités en USD, soit environ 6,4 milliards de dollars au total — et son dernier guide d’investissement présente l’actif comme un « capital numérique » adapté à une approche HODL de long terme.

BlackRock ajoute 1,08 milliard de dollars en 20 jours

Les flux institutionnels vont dans le même sens que la position « amortie » de Strategy. Des données en chaîne fournies par Arkham Intelligence montrent que BlackRock a accumulé environ 1,08 milliard de dollars de Bitcoin au cours des 20 derniers jours via son iShares Bitcoin Trust (IBIT). Les achats ont atterri sur sept des dernières séances mensuelles de négociation d’ETF. Cette offre régulière fait grimper le total de BlackRock à environ 785 900 BTC — soit une valeur d’environ 61 milliards de dollars aux prix actuels — plaçant le gestionnaire d’actifs parmi les plus grands « baleines » corporates de la classe d’actifs. Le schéma indique que les institutions continuent de privilégier l’enveloppe ETF réglementée plutôt que la garde directe pour obtenir une exposition, même face à un marché heurté qui a pénalisé les positions fortement levier. Grayscale, elle, a fait l’inverse : le Grayscale Bitcoin Trust a enregistré environ 254,7 millions de dollars de sorties nettes sur la même période, signe que les investisseurs se sont reportés depuis l’ancienne structure de trust vers des véhicules spot moins coûteux. Cette divergence souligne une phase de consolidation au cours de laquelle les flux se concentrent dans le fonds le moins cher et le plus liquide — une dynamique cohérente avec le rôle récent de l’IBIT en tant qu’ancrage d’un retour aux ETF Bitcoin au comptant sur l’ensemble du secteur. Pour l’évolution des prix, sept jours d’achat sur vingt suggèrent une demande institutionnelle persistante mais sélective, plutôt qu’une accumulation indifférenciée.

Strive atteint un cap de 25 000 BTC

Les petits véhicules de trésorerie continuent d’accumuler, mais à un rythme qui ralentit. Strive, le gestionnaire d’actifs coté au Nasdaq, a acheté 469 BTC entre le 8 septembre et le 11 septembre, à un prix moyen de 77 954 dollars par coin, pour une dépense de 36,6 millions de dollars, selon le Form 8-K déposé auprès de la SEC lundi. Cet achat porte les avoirs à exactement 25 000 BTC, valorisés autour de 1,95 milliard de dollars aux prix actuels. L’intégralité de l’achat a été financée par SATA, l’action privilégiée perpétuelle à taux variable de la série A de Strive : le nombre d’actions en circulation a augmenté de 402 541, ce qui fait passer la valeur notionnelle de SATA au-dessus de 1 milliard de dollars pour la première fois — environ 1,04 milliard — suffisamment pour couvrir l’achat, tandis que la trésorerie augmentait encore de 202,6 millions de dollars à 204,2 millions. Le PDG Matt Cole a déclaré que 100% du capital levé provient de SATA et a indiqué que le ratio d’amplification de la société — obligations privilégiées et dette notionnelle, mesurées par rapport à la valeur nette d’actifs Bitcoin — monte à 53,5%, ce qui signifie environ 53,50 dollars d’obligations privilégiées pour 100 dollars de BTC détenus. Le rythme marque un net ralentissement par rapport à celui de la semaine précédente : 1 375 BTC (109 millions de dollars à un prix moyen de 79 281). Strive se classe cinquième parmi les détenteurs publics, derrière Strategy, Twenty One Capital — la société adossée à Tether dont le PDG Jack Mallers a démissionné en juillet — Metaplanet et MARA Holdings. Combler l’écart de 18 515 coins nécessiterait environ 1 234 BTC par semaine au cours des 15 semaines restantes de 2026. La structure « uniquement privilégies » existe précisément pour que les actionnaires ordinaires puissent conserver (HODL) leur participation durant la phase d’accumulation sans dilution.

Le test de résistance des 77K $

Le moteur propriétaire de COINOTAG, basé sur un composite de 42 indicateurs pour scorer les niveaux S/R, place le spot à 76 936 $, en baisse de 1,16% sur 24 heures, juste sous un cluster de résistance que nous notons 77/100 (FORT) à 77 036 $ — une confluence entre un nœud à faible volume, le niveau de Fibonacci 0,214 et la moyenne mobile EMA sur 20 jours. Le support immédiat à 76 842 $ score 62/100 (S1, Fibo 0,236, LVN) ; la bretelle plus profonde à 70 996 $ (58/100, construite sur Fibo 0,500, VWAP et la EMA/SMA sur 200 jours) est le niveau qui invaliderait la structure haussière. La positionnement semble légèrement complaisant : le financement est à 0,0013%, le volume d’intérêt ouvert agrégé proche de 15,0 milliards et le ratio long/court à 1,74 (63,5% long). L’indice Fear & Greed à 69 (Greed) signale une appétence pour le risque élevée. Avec un RSI à 52,68 et un signal MACD baissier dans une tendance haussière plus large, notre scénario de base est un retest du plafond à 77 036 $ — un mouvement qui ferait écho au récent pic de volume spot que nous avons signalé. Une cassure nette sous 76 842 $ renverse la thèse à court terme et ouvre la voie à un retest à 70 996 $.