Dans un nouveau rapport de recherche macro publié lundi, la grande banque d’investissement Morgan Stanley a actualisé ses perspectives sur la Réserve fédérale, prévoyant deux hausses supplémentaires de 25 points de base en septembre et en décembre, dans un contexte d’inflation mondiale persistante.
Ce changement des attentes à Wall Street intervient alors que la désinflation s’avère plus lente que prévu, portée par des coûts énergétiques de deuxième tour, des dépenses d’infrastructures liées à l’IA en forte hausse et des estimations du taux « neutre » maintenues à un niveau élevé. Le contexte inflationniste est renforcé à l’échelle mondiale par des prévisions d’énergie en hausse au Royaume-Uni : les factures d’électricité des ménages devraient grimper d’environ 25 % d’ici janvier, ce qui menace de pousser l’inflation britannique au-delà de 4 % — soit le double de l’objectif officiel de la banque centrale.
Pour les marchés financiers traditionnels, les recalibrages de politique monétaire plus fermes (hawkish) font monter les rendements obligataires et renforcent l’indice du dollar américain, maintenant une pression à la baisse sur les actifs risqués au sens large. Les marchés des taux doivent intégrer une inflation structurelle persistante, alors que les banques centrales, de la Fed à la BCE, restent coincées.
Pour le secteur des cryptomonnaies, des dynamiques de liquidité plus strictes et un dollar résilient signifient que l’appétit pour le risque reste limité à court terme. $BTC et les principaux actifs numériques pourraient connaître une volatilité heurtée, car les flux institutionnels hésitent à déployer un capital agressif dans des actifs spéculatifs tandis que les rendements sans risque demeurent élevés.
#Fed #InterestRates #Inflation
Ce changement des attentes à Wall Street intervient alors que la désinflation s’avère plus lente que prévu, portée par des coûts énergétiques de deuxième tour, des dépenses d’infrastructures liées à l’IA en forte hausse et des estimations du taux « neutre » maintenues à un niveau élevé. Le contexte inflationniste est renforcé à l’échelle mondiale par des prévisions d’énergie en hausse au Royaume-Uni : les factures d’électricité des ménages devraient grimper d’environ 25 % d’ici janvier, ce qui menace de pousser l’inflation britannique au-delà de 4 % — soit le double de l’objectif officiel de la banque centrale.
Pour les marchés financiers traditionnels, les recalibrages de politique monétaire plus fermes (hawkish) font monter les rendements obligataires et renforcent l’indice du dollar américain, maintenant une pression à la baisse sur les actifs risqués au sens large. Les marchés des taux doivent intégrer une inflation structurelle persistante, alors que les banques centrales, de la Fed à la BCE, restent coincées.
Pour le secteur des cryptomonnaies, des dynamiques de liquidité plus strictes et un dollar résilient signifient que l’appétit pour le risque reste limité à court terme. $BTC et les principaux actifs numériques pourraient connaître une volatilité heurtée, car les flux institutionnels hésitent à déployer un capital agressif dans des actifs spéculatifs tandis que les rendements sans risque demeurent élevés.
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