D’après les toutes dernières données publiées par l’outil de surveillance des taux de la CME (Chicago Mercantile Exchange), les anticipations du marché concernant la trajectoire des taux de la Réserve fédérale (Fed) à court terme divergent nettement. Les données indiquent que la probabilité que la Fed maintienne ses taux cette semaine n’est que de 7,6 %, tandis que celle d’une hausse de 25 points de base s’est envolée à 92,4 %. À l’horizon d’octobre, la probabilité de maintien des taux ne reste qu’à 4 %, celle d’une hausse de 25 points de base atteint 52 %, et la probabilité d’une nouvelle hausse cumulée de 50 points de base s’élève également à 44 %.
La signification centrale de cette série de chiffres est que les anticipations d’un revirement de la politique monétaire vers plus de souplesse à court terme se sont essentiellement dissipées. Beaucoup misaient sur une baisse des taux, voire sur une pause dans le rythme des hausses, mais face à des données solides et à une position ferme de la Fed, il a fallu revoir ces attentes. Une probabilité de 92,4 % signifie qu’une hausse de 25 points de base cette semaine ressemble presque à un scénario “acté”, tandis que des anticipations de hausses persistantes, élevées, au cours des mois suivants montrent que la résilience de l’inflation continue d’exercer une forte pression sur les décideurs.
Du point de vue des marchés financiers traditionnels, ces anticipations restrictives continueront de soutenir l’indice du dollar (DXY) et de maintenir les rendements des bons du Trésor US dans un régime de fluctuations à un niveau élevé. Avec des coûts de financement qui restent élevés, que ce soit sur les actions de croissance américaines ou sur les matières premières, la prime de liquidité continuera d’être sous pression. Il est donc difficile de voir, à court terme, un scénario de hausse unidirectionnelle “sans réfléchir” ; plus probablement, le marché affichera une dynamique de va-et-vient au gré des données macro.
S’agissant du marché des crypto-actifs, le resserrement de la liquidité constitue effectivement un défi objectif pour $BTC et les flux de capitaux à court terme des principales monnaies. Toutefois, à ce stade, les nouvelles macrodéfavorables ont déjà été digérées pendant une période prolongée sur le marché, et le sentiment des investisseurs demeure globalement dans un état d’attente neutre. La suite dira si le marché choisira de poursuivre ses fluctuations et d’amorcer un fond sous l’effet de la phase de resserrement, ou s’il profitera de la matérialisation des mauvaises nouvelles pour réaliser un rebond local : il faut observer de manière rationnelle les flux de capitaux réels à venir.🤔
#Fed #InterestRates #CryptoMarket
La signification centrale de cette série de chiffres est que les anticipations d’un revirement de la politique monétaire vers plus de souplesse à court terme se sont essentiellement dissipées. Beaucoup misaient sur une baisse des taux, voire sur une pause dans le rythme des hausses, mais face à des données solides et à une position ferme de la Fed, il a fallu revoir ces attentes. Une probabilité de 92,4 % signifie qu’une hausse de 25 points de base cette semaine ressemble presque à un scénario “acté”, tandis que des anticipations de hausses persistantes, élevées, au cours des mois suivants montrent que la résilience de l’inflation continue d’exercer une forte pression sur les décideurs.
Du point de vue des marchés financiers traditionnels, ces anticipations restrictives continueront de soutenir l’indice du dollar (DXY) et de maintenir les rendements des bons du Trésor US dans un régime de fluctuations à un niveau élevé. Avec des coûts de financement qui restent élevés, que ce soit sur les actions de croissance américaines ou sur les matières premières, la prime de liquidité continuera d’être sous pression. Il est donc difficile de voir, à court terme, un scénario de hausse unidirectionnelle “sans réfléchir” ; plus probablement, le marché affichera une dynamique de va-et-vient au gré des données macro.
S’agissant du marché des crypto-actifs, le resserrement de la liquidité constitue effectivement un défi objectif pour $BTC et les flux de capitaux à court terme des principales monnaies. Toutefois, à ce stade, les nouvelles macrodéfavorables ont déjà été digérées pendant une période prolongée sur le marché, et le sentiment des investisseurs demeure globalement dans un état d’attente neutre. La suite dira si le marché choisira de poursuivre ses fluctuations et d’amorcer un fond sous l’effet de la phase de resserrement, ou s’il profitera de la matérialisation des mauvaises nouvelles pour réaliser un rebond local : il faut observer de manière rationnelle les flux de capitaux réels à venir.🤔
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