MacroRisk Advisors（MRA）Le directeur général Dean Curnutt a récemment indiqué, dans une analyse des marchés, que la hausse fulgurante des coûts énergétiques et le raffermissement des données sur l’inflation ont poussé le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans à franchir, pour la première fois depuis 2023, la barre des 5 %. Les paris du marché sur une reprise du cycle de hausses de taux par la Réserve fédérale s’intensifient rapidement. Il a averti que si la Fed prend des mesures de resserrement monétaire, l’indice S&P 500 pourrait subir une correction de l’ordre de 8 % à 10 %, la dynamique pouvant rejouer le schéma de pression observé à la fin de 2018.
Du point de vue macro technique et de la logique de liquidité, le franchissement du seuil psychologique et technique majeur des 5 % pour le rendement du Trésor à 10 ans suscite effectivement des inquiétudes quant au fait que les actifs actions traditionnels pourraient voir leurs marges bénéficiaires se comprimer. Toutefois, par rapport à 2018, le marché intègre désormais de manière relativement suffisante le scénario de resserrement des liquidités. En outre, ces anticipations extrêmes très « faucons » déclenchent souvent, au niveau des zones de support techniques clés, un rachat des positions vendeuses (short covering), offrant ainsi une opportunité pour construire un socle de divergence favorable au risque.
Sur le plan des marchés financiers traditionnels, des taux élevés soutiennent à court terme l’indice du dollar. Les segments de la cote américaine les plus surévalués font face à une reconfiguration des valorisations. Mais, d’après le comportement des prix à l’écran, les actifs ont souvent tendance à finaliser la tarification du risque et la construction du plancher en avance sur le scénario le plus pessimiste concernant les hausses de taux. Dès lors que les données d’inflation marquent un ralentissement marginal ou que la disposition « faucon » s’estompe, le rebond des rendements au plus haut et leur repli rapide libéreront sans délai l’élan d’achat jusque-là comprimé.
Pour le marché des cryptomonnaies, $BTC et, plus largement, les actifs financiers à risque majeurs, après une phase de purge complète en amont, montrent une très forte résilience au regard de la structure des positions on-chain et des configurations techniques. Lorsque, dans les marchés actions traditionnels, une éventuelle correction survient sous l’effet de la crainte de hausses de taux, la fonction des cryptos comme « véhicule » contre l’inflation et réservoir de liquidité indépendante ressort davantage. À court terme, les replis techniques vers les moyennes clés peuvent même constituer une zone de reconstitution exceptionnelle de liquidité, favorable à une poursuite des cassures à la hausse.
#Fed #MacroEconomy #CryptoTrading
Du point de vue macro technique et de la logique de liquidité, le franchissement du seuil psychologique et technique majeur des 5 % pour le rendement du Trésor à 10 ans suscite effectivement des inquiétudes quant au fait que les actifs actions traditionnels pourraient voir leurs marges bénéficiaires se comprimer. Toutefois, par rapport à 2018, le marché intègre désormais de manière relativement suffisante le scénario de resserrement des liquidités. En outre, ces anticipations extrêmes très « faucons » déclenchent souvent, au niveau des zones de support techniques clés, un rachat des positions vendeuses (short covering), offrant ainsi une opportunité pour construire un socle de divergence favorable au risque.
Sur le plan des marchés financiers traditionnels, des taux élevés soutiennent à court terme l’indice du dollar. Les segments de la cote américaine les plus surévalués font face à une reconfiguration des valorisations. Mais, d’après le comportement des prix à l’écran, les actifs ont souvent tendance à finaliser la tarification du risque et la construction du plancher en avance sur le scénario le plus pessimiste concernant les hausses de taux. Dès lors que les données d’inflation marquent un ralentissement marginal ou que la disposition « faucon » s’estompe, le rebond des rendements au plus haut et leur repli rapide libéreront sans délai l’élan d’achat jusque-là comprimé.
Pour le marché des cryptomonnaies, $BTC et, plus largement, les actifs financiers à risque majeurs, après une phase de purge complète en amont, montrent une très forte résilience au regard de la structure des positions on-chain et des configurations techniques. Lorsque, dans les marchés actions traditionnels, une éventuelle correction survient sous l’effet de la crainte de hausses de taux, la fonction des cryptos comme « véhicule » contre l’inflation et réservoir de liquidité indépendante ressort davantage. À court terme, les replis techniques vers les moyennes clés peuvent même constituer une zone de reconstitution exceptionnelle de liquidité, favorable à une poursuite des cassures à la hausse.
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