C’est la première fois que STH est resté en zone de bénéfices sur une période prolongée depuis le sommet du marché.

La dernière fois, c’était en janvier, mais cet épisode n’a pas duré plus d’une semaine. En mai, les pertes détenues par STH sont restées dominantes.

Aujourd’hui, cela fait presque un mois que STH est majoritairement en bénéfice, un développement important qu’il convient de souligner. Dans ce graphique, ces profits et pertes ont été exprimés en USD, afin de visualiser correctement leur ampleur réelle et de les comparer à la capitalisation boursière actuelle.

Les profits détenus par STH sont estimés à 168 Md$, tandis que les pertes se situent juste au-dessus de 100 Md$.

C’est une dynamique qu’on observe de manière constante pendant les marchés baissiers. Comme on l’a vu en 2022-2023, un marché baissier ne peut prendre fin qu’une fois que la STH parvient à maintenir un profit de façon stable.

Cela peut sembler contre-intuitif, mais ce n’est pas le cas.

Les STH sont connues pour être plus sensibles et plus volatiles, et pendant les marchés baissiers, chaque retour dans le territoire des profits représente une brève fenêtre de vente, qui laisse rapidement place à de nouvelles pertes, entraînant une capitulation.

La tendance du marché baissier ne s’inverse vraiment que lorsque les profits s’installent durablement chez les STH, puis que celles-ci sont poussées à conserver leurs positions et à profiter de la hausse.

C’est exactement le scénario qui semble se mettre en place actuellement. Si le Bitcoin parvient à tenir ces niveaux et à s’établir durablement au-dessus de 80 000 $ , cela constituerait probablement une confirmation importante.

Écrit par Darkfost