Le marché pense que l’inflation est « sous contrôle »… pendant que les producteurs de matières premières explosent à la hausse.
Le marché dit : l’inflation est morte.
Les producteurs de matières premières disent : c’est un mensonge.
La ligne blanche : les anticipations d’inflation U.S. 5Y5Y ont baissé pendant des années et se situent désormais autour de 2,30%.
La ligne rouge : l’indice mondial des producteurs de matières premières est à 8 113, un nouveau plus haut.
Pendant les 20 dernières années, les deux évoluaient ensemble.
Aujourd’hui, ils se sont totalement découplés.
Les marchés évaluent un monde calme.
Les matières premières évaluent un monde de rareté et de hausse des coûts des intrants.
L’un des deux va se tromper lourdement.
Et comme nous le disons depuis plus de deux ans :
Possédez des actifs réels… ou payez le prix en espèces.