Quand vous achetez une assurance, c’est quelque chose que vous pouvez voir : vous souscrivez un contrat et, si quelque chose tourne mal et est couvert par ce contrat, vous déposez une réclamation. Mais derrière ce contrat se trouve, en réalité, une autre couche que vous ne verrez jamais : la réassurance.
La réassurance constitue effectivement une couche cachée à bien des égards. La réassurance traditionnelle a longtemps été le domaine d’un nombre relativement restreint de géants de l’industrie, et c’est une boîte noire. Le marché a toujours fonctionné à huis clos : les prix, les accords et les données de performance sont généralement privés et inaccessibles aux personnes extérieures. Les traités sont négociés en privé entre assureurs et réassureurs ; leurs conditions sont communiquées aux contreparties concernées et aux régulateurs, et presque personne d’autre n’y a accès.
Le marché lui-même est également généralement resté fermé à toute personne en dehors de ces géants de l’industrie. Bien que la réassurance soit un marché très attractif, les exigences de capital, les relations nécessaires dans l’industrie et cette opacité même ont historiquement créé une barrière à l’entrée pour les non-institutionnels. Re change cela. Il ouvre la possibilité, pour des particuliers, d’accéder aux marchés de capitaux de la réassurance en contribuant à la réserve qui soutient les programmes de réassurance, à partir de laquelle les déposants peuvent percevoir un rendement tiré des primes de réassurance du monde réel et d’autres sources du protocole.
La nécessité de la transparence.
Le modèle standard de réassurance en « boîte noire » ne fonctionne pas ici. Une transparence publique n’est pas nécessaire sur le marché de la réassurance, car les parties ayant des enjeux financiers peuvent voir ce dont elles ont besoin, en privé. Les assureurs qui négocient un traité et les régulateurs qui supervisent le réassureur ont accès à ses livres directement. Le grand public ne les a jamais eus, et n’en avait jamais besoin, parce qu’il n’a jamais fait partie du marché.
Un déposant participant onchain n’a rien de tout cela. Pour qu’un réassureur onchain fonctionne, ceux qui fournissent le capital doivent connaître les détails de ce dans quoi ils investissent. On ne peut pas simplement leur demander de faire confiance. Ce serait la même « boîte noire », mais avec une barrière plus faible à la participation.
Comment Re fait les choses différemment.
Re soutient la même activité de réassurance sous-jacente et fournit le même capital, mais avec une transparence totale.
Capital onchain - Tout capital détenu onchain est visible onchain, décomposé actif par actif et chaîne par chaîne, jusqu’aux coffres-forts et aux dépositaires qui le détiennent. C’est la seule couche qui n’a besoin d’aucun attesteur : elle repose sur des registres publics, de sorte que chacun peut l’inspecter directement plutôt que de devoir se fier à quelqu’un pour vérifier et le signaler. Les réserves sont également suivies indépendamment par des tiers tels que Dune, DeBank et DefiLlama ; ainsi, le soutien peut être confirmé sans passer par Re.
Capital offchain - Le capital détenu offchain, que ce soit dans des banques en attente de déploiement ou dans des fiducies qui soutiennent de vrais contrats de réassurance, ne peut pas être inspecté de cette manière. Il s’agit donc d’un chiffre qu’une entité extérieure vérifie et atteste : il est vérifié quotidiennement par The Network Firm [1], un tiers indépendant, et publié à un oracle public.
Le Livre de Réassurance - Le livre de réassurance lui-même [2], un aspect généralement tenu invisible dans la réassurance traditionnelle, est publié intégralement. La stratégie de réassurance de Re, la répartition du profil et la performance des traités sont toutes transparentes dans le détail. Chaque traité, passé et présent, est présenté avec un niveau de granularité, jusqu’à la façon dont un traité se comporte par rapport aux attentes.
Audit des états financiers - Enfin, Re a terminé un audit complet des états financiers [3] réalisé par Grant Thornton, l’un des plus grands cabinets d’audit aux États-Unis. Un audit des états financiers est un examen approfondi des finances d’une entreprise, qui émet une opinion formelle sur la question de savoir si ses états financiers présentent fidèlement l’activité. Conformément à l’engagement de Re en matière de transparence, ce rapport a été rendu public.
Vous pouvez trouver toutes les mesures et les audits du protocole sur l’application Re (https://app.re.xyz).
Tout réunir.
Depuis un siècle, la réassurance était à la fois fermée et cachée. Elle était fermée parce que pour y entrer, il fallait un capital considérable et des relations dans l’industrie que presque personne en dehors du « club » ne pouvait réunir. Elle était cachée parce qu’un marché aussi fermé n’avait aucune raison d’ouvrir ses livres à quiconque au-delà des contreparties et des régulateurs qui devaient les voir.
Re change cela aussi. La même activité de réassurance, le même capital et le même risque réel sont en jeu, mais c’est ouvert à tous et visible par tous. La seconde partie fixe une toute nouvelle norme pour une industrie traditionnellement opaque. Toute l’activité de la réassurance repose sur la confiance. Dans le modèle de Re, personne — que ce soit les participants ou les régulateurs — n’a besoin de faire simplement confiance au protocole de l’extérieur ; tout est transparent, des états financiers audités jusqu’à la performance de n’importe quel traité individuel.
Publié à l’origine sur re.xyz : https://re.xyz/insights/how-re-opens-reinsurance
En savoir plus
Pour un aperçu complet des indicateurs du protocole, consultez l’application Re (https://app.re.xyz). Pour en savoir plus sur le protocole, consultez les documents Re (https://docs.re.xyz).
À propos de Re
Re est le protocole onchain qui relie le capital de réassurance du monde réel à la finance décentralisée. Son produit phare, reUSD, est un jeton de dépôt émis par Resilience Foundation Cayman LLC et mis à disposition des personnes non américaines dans certaines zones géographiques. L’écosystème Re réunit le protocole onchain « re » sur re.xyz (https://re.xyz), opéré par Resilience Foundation Cayman LLC, avec l’activité réglementée de réassurance sous la marque « Cover Re » sur coverre.com (https://coverre.com), opéré par Cover Reinsurance SPC Ltd., une société à compartiments ségrégués exemptée, agréée de catégorie B(iii), constituée aux îles Cayman. Resilience Foundation, Resilience (BVI) Ltd et Resilience Inv SPC ne fournissent aucun service d’assurance ni de réassurance et ne détiennent aucune licence d’assurance. En savoir plus sur re.xyz (https://re.xyz).
Découvrez Re : https://re.xyz
Sources
https://www.thenetworkfirm.com
https://app.re.xyz/capital-strategy
https://storage.googleapis.com/re-files-production/docs/Cover%20Re%20SP1%20FS%202025_ISSUED.pdf
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