Dans l’ampleur des attentes d’IPO à l’échelle du billion, le premier à être mis sur la table, ce sont… OpenAI elle-même.
Sam Altman l’a dit de façon très claire dans une interview à Fortune : pour l’instant, une introduction en bourse est un « ill-advised moment ». Interrogé sur la possibilité d’un IPO en 2026, il répond : « not 2026 ». Reuters reprend la même ligne : la société « ne ressent pas de pression » pour entrer en bourse maintenant.
La raison invoquée concerne la sécurité et l’alignement : il ne s’agit pas d’une fenêtre de financement qui se fermerait soudainement. Il a aussi mentionné que le secteur pourrait être proche d’un accord de coopération visant à ralentir la progression des capacités de pointe. Le même jour, Dario Amodei, d’Anthropic, a publié sur X pour appeler à ralentir l’itération des capacités des modèles, et Sam Altman a publiquement indiqué être d’accord.
C’est plus intéressant à comparer : dans la même fenêtre, Anthropic est toujours désignée par des sources de Reuters pour lancer la commercialisation de son introduction en bourse aux alentours de la mi-octobre, et finaliser la cotation avant les élections de mi-mandat de novembre. Les deux parlent de sécurité, mais les calendriers des marchés de capitaux ne sont pas synchronisés.
Mon analyse : le rythme de l’offre sur les marchés publics des géants de l’IA, plus que le récit à court terme, a le pouvoir de réécrire l’allocation des capitaux. En retirant 2026, OpenAI supprime de fait l’une des plus grandes attentes de l’année du calendrier ; quant à savoir si 2027 sera vraiment réalisable, cela dépendra de l’activité et de l’acceptation par la société de la technologie — Altman a lui-même inscrit ces deux points dans les conditions.
Ne constitue pas un conseil en investissement.