Le repli observé au premier trimestre 2026 a été une purge agressive visant une liquidité de marché peu profonde et éliminant les mains faibles du système. Alors que le prix dérivait vers la zone des 60 000 $, des écarts rouges nets sur l’indice de friction de liquidité ont clairement indiqué des liquidations de marge et une pression vendeuse qui a complètement asséché la profondeur du carnet d’ordres.

Cependant, en entrant dans la fenêtre de juillet à septembre 2026, la structure du marché a totalement changé. Bien que le prix se soit consolidé dans la fourchette des 80 000 $, la hausse verticale du flux net de capital sur 30 jours a fourni un exemple typique d’absorption du carnet d’ordres. Malgré le fait que le prix n’ait pas imprimé de nouveaux plus hauts immédiats, la liquidité côté vendeur présente dans les carnets d’ordres était absorbée sur place par des bureaux OTC et des entités institutionnelles. Cette divergence haussière entre l’afflux massif de capitaux frais et le mouvement de prix en retard confirme que les baleines et les teneurs de marché augmentaient discrètement leur prix de revient.

Finalement, la phase de sortie de capitaux a officiellement pris fin, ouvrant la voie à une accumulation au comptant agressive. Même si les résistances techniques n’ont pas encore été franchies, l’injection de capitaux on-chain est en avance significative sur le prix — pointant directement vers une pénurie d’offre inévitable et un fort mouvement de réévaluation à la hausse au cours de la période à venir.

Rédigé par FundingVest