Certaines actions bancaires indiennes ont clôturé jeudi avec des cours de clôture fortement divergents sur les deux principales places boursières du pays, un autre signe de perturbation du marché liée au nouveau système d’enchères de clôture. D’après Sina Finance, après la fin de l’enchère de 20 minutes, IndusInd Bank a clôturé à 1 002,9 roupies à la Bourse nationale (National Stock Exchange) d’Inde, tandis que le titre a chuté de plus de 3% à la Bourse de Bombay pour s’établir à 970 roupies.

L’écart d’environ 33 roupies était le plus élevé en plus de deux décennies. AU Small Finance Bank, IDFC First Bank et Federal Bank ont également enregistré de fortes divergences entre les cours de clôture. L’indice bancaire de la Bourse de Bombay a chuté jusqu’à 3,3% pendant la vente aux enchères, avant de récupérer une partie de la perte et de terminer en baisse de 1,7%.

Certaines banques de taille moyenne et petites capitalisations n’ont pas réussi à rebondir en raison de la faiblesse de la liquidité et de l’échéance mensuelle du contrat à terme sur l’indice des banques, qui compte 14 composantes. L’indice a clôturé en hausse de 1 % vendredi.

Depuis le lancement du système d’enchères le 3 août, les marchés indiens des actions et des produits dérivés ont à maintes reprises connu des mouvements inhabituels. Ces incidents ont soulevé des inquiétudes sur le fonctionnement du mécanisme et sur le risque de manipulation, tandis que des écarts de prix entre la National Stock Exchange of India et la Bombay Stock Exchange ont attiré une attention réglementaire accrue.

« Je négocie sur plusieurs marchés dans le monde et je n’ai jamais vu des mouvements aussi inhabituels : le même titre a affiché un écart de clôture allant jusqu’à 3 % entre les bourses », a déclaré Mayank Bansal, trader dans un fonds spéculatif basé à Dubaï. Varun Khandelwal, fondateur de la société de trading pour compte propre Bullero Capital, à Gurgaon, a déclaré que cet écart peut persister car aucun modèle fiable ne peut prédire le niveau de clôture d’un titre sur les deux bourses pendant la période d’enchères.

Le système de trading utilisé pour déterminer les cours de clôture de plus de 200 actions a fait face à une forte opposition du marché et à un examen réglementaire. Le Securities and Exchange Board of India a récemment interdit à deux sociétés de négocier, y compris une filiale de JPMorgan Chase, en les accusant d’avoir manipulé les cours des actions pendant la phase d’enchères.

Kartik P., associé chez Karla Securities Brokerage, a déclaré que les traders et les autres acteurs du marché perdent confiance et que cette volatilité aussi marquée pourrait les inciter à éviter le marché.