La discussion sur le pivot de la Fed s’intensifie à nouveau. Les dernières cotes montrent désormais qu’une hausse des taux en septembre est de nouveau sur la table.

C’est un changement. Le marché tablait jusqu’ici sur des baisses ou sur une longue pause. Si l’inflation reste tenace ou si l’emploi demeure dynamique, l’équipe de Powell pourrait en fait resserrer à nouveau.

Surveillez de près les données. L’indice des prix à la consommation (CPI), les créations d’emplois et les dépenses des consommateurs vont guider le mouvement. Si la Fed relève ses taux, attendez-vous à une volatilité accrue sur les actions, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux comme la tech et les REIT.

Les implications sur le taux de change comptent aussi. Une Fed plus ferme renforce généralement le dollar, ce qui influe sur la dynamique des échanges de devises et sur les revenus à l’étranger des multinationales.

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