Les ETF au comptant sur Solana aux États-Unis ont prolongé leur série d’entrées sur cinq séances lundi, ajoutant 33,5 millions de dollars lors du plus fort total sur une journée de 2026 et portant les entrées nettes cumulées à un record de 1,22 milliard de dollars, selon des données de SoSoValue. Le volume total des échanges a atteint 166,8 millions de dollars, le plus élevé depuis octobre 2025. La série de cinq séances, débutée le 18 août, a totalisé 61,8 millions de dollars.
Les entrées quotidiennes des ETF Solana et le volume des transactions atteignent des sommets en 2026
Les 33,5 millions de dollars du lundi ont marqué la meilleure journée pour les ETF spot Solana US depuis décembre. Bitwise, avec BSOL, a mené avec 25 millions de dollars, Fidelity (FSOL) a ajouté 4,8 millions de dollars et Grayscale (GSOL) a contribué 3,7 millions de dollars, d’après les données de Farside.
Le volume de trading de 166,8 millions de dollars est le chiffre le plus prospectif. Le volume mesure l’activité du marché secondaire plutôt que la création nette, et un niveau aussi élevé depuis octobre 2025 indique que les produits voient une participation institutionnelle réelle sur les deux sens, plutôt qu’une accumulation unidirectionnelle sur des marchés peu profonds.
Séries consécutives d’entrées des ETF Bitcoin, Ether et Solana en parallèle
Les ETF Bitcoin ont enregistré une sixième séance consécutive positive, avec 338 millions de dollars d’entrées, portant le total de la période à 2,3 milliards de dollars — leur meilleur parcours hebdomadaire depuis octobre 2025. Les ETF Ether ont enregistré 116 millions de dollars le 24 août, prolongeant leur propre série à six jours consécutifs.
Trois séries multi-jours simultanées sur les produits Bitcoin, Ether et Solana représentent la participation institutionnelle la plus large de la reprise en cours. Les périodes précédentes de solidité des ETF étaient concentrées plutôt qu’uniformes : jusqu’en juillet et début août, les entrées Bitcoin coïncidaient à plusieurs reprises avec des sorties d’Ether, ou l’inverse. Le fait que du capital entre dans les trois catégories en même temps décrit des allocateurs qui construisent une exposition aux cryptos en tant que classe d’actifs, plutôt que de parier sur des valeurs relatives entre jetons individuels.
Le repère d’octobre 2025 se retrouve dans les trois jeux de données : la meilleure série hebdomadaire du Bitcoin depuis cette date, le plus fort volume de Solana depuis cette date, et les ETF Ether à leur meilleur niveau depuis début octobre 2025. Cette période a marqué un pic d’enthousiasme institutionnel lors du cycle précédent, avec un Bitcoin proche de son record de 126 000 $. Reproduire ces niveaux de flux depuis des prix nettement plus bas décrit des institutions qui se positionnent dans la force du marché plutôt que de poursuivre un sommet.
Bitwise BSOL détient 80 % de toutes les entrées des ETF spot sur Solana aux États-Unis
Le BSOL de Bitwise représente 948,2 millions de dollars sur les 1,22 milliard de dollars du total cumulé — environ 80 % de tout le capital ayant afflué vers les ETF spot sur Solana aux États-Unis. Il s’agit d’une part exceptionnellement concentrée pour une catégorie multi-issuer. Sur le marché des ETF Bitcoin, l’IBIT de BlackRock mène, mais fait face à une concurrence significative de l’FBTC de Fidelity et d’autres acteurs.
La concentration reflète un positionnement de premier arrivant et une logique de distribution plutôt qu’une différenciation des produits. Les ETF spot sur Solana détiennent des actifs sous-jacents identiques : les décisions d’allocation se font donc sur les frais, la liquidité et les relations existantes avec les plateformes. La avance initiale de BSOL s’auto-renforce : une liquidité plus profonde attire de plus gros allocateurs, dont les flux approfondissent encore la liquidité. FSOL à 4,8 millions de dollars et GSOL à 3,7 millions de dollars lundi se disputent une part bien plus petite des flux incrémentaux.
Fonds négocié en bourse (ETF) sur Solana : entrées nettes cumulées depuis ses débuts du 28 octobre
Les ETF spot américains sur Solana ont enregistré 21 jours consécutifs d’entrées après leur lancement du 28 octobre, ajoutant plus de 620 millions de dollars lors de cette première phase. Atteindre 1,22 milliard de dollars en cumulé signifie qu’environ la moitié de tout le capital ayant jamais afflué vers ces produits est arrivée après cette première série.
Cette période suivante comprenait la baisse du Bitcoin de 126 080 $ à 57 750 $ et des échanges de Solana aussi bas que dans les années 60. La poursuite de l’accumulation pendant une forte correction, détail qui pèse davantage que le titre record — elle décrit une allocation structurelle plutôt qu’une chasse à l’élan. Les produits qui absorbent des capitaux dans des conditions où les flux tirés par la dynamique auraient tendance à s’inverser montrent une autre forme de demande.
Positionnement en intérêt ouvert et produits dérivés sur Solana pendant le rallye
La structure des produits dérivés sur Solana est restée constructive pendant la reprise. L’intérêt ouvert a rebondi à 66,88 millions de tokens plus tôt en août, soit le plus haut niveau depuis le 10 juillet, alors que le token est repassé d’environ 70 $ à plus de 76 $ et a franchi le nuage Ichimoku — un signal de confirmation de la dynamique largement suivi.
Lors du rallye de la semaine dernière, les contrats à terme SOL ont montré le même schéma que le Bitcoin, l’Ether et le XRP : l’intérêt ouvert a diminué tandis que le prix montait. Cette configuration indique des achats tirés par le spot et la couverture de positions courtes, plutôt qu’un nouvel effet de levier. Or cela comporte un risque de dénouement nettement moindre qu’une hausse alimentée par le levier.
TDX Strategies avait spécifiquement recommandé l’optionnalité sur SOL pour décembre, en parallèle du Bitcoin, lorsque la volatilité implicite s’établissait à des creux de 2026, en citant la densité de catalyseurs sur la fenêtre de décembre. L’accélération des entrées dans l’ETF ajoute une composante de demande spot à cette thèse de positionnement.
Jackson Hole et le Core PCE : les risques pour les séries d’entrées des ETF crypto
Trois catégories d’ETF affichant des séries simultanées sur une semaine qui coïncide avec le symposium de Jackson Hole, le Core PCE de juillet, les révisions du PIB T2 et les résultats de Nvidia : une configuration présentant des risques à double sens significatifs.
Les flux sont portés par le même contexte macro qui a alimenté le rallye des prix : l’expansion du programme de rachat d’obligations du secrétaire au Trésor Bessent, qui a fait baisser les rendements et le dollar, le DXY étant à 98,9 sous sa moyenne mobile sur 200 jours de 99,1. Le stratégiste de MUFG, Derek Halpenny, a souligné que le rachat a corrigé la dynamique de l’offre plutôt que la trajectoire budgétaire sous-jacente, avertissant que l’extrémité longue de la courbe pourrait subir une nouvelle pression si le discours de Bessent omet des mesures de consolidation crédibles.
Les flux des ETF réagissent aux conditions macro avec un décalage. Un Warsh plus ferme (hawkish) vendredi, ou une surprise positive sur le Core PCE mercredi, n’inverserait pas les entrées de lundi, mais testerait si une demande institutionnelle qui s’étend sur six jours pour le Bitcoin et l’Ether, et sur cinq jours pour Solana, persiste une fois que le vent macro tourne à la baisse.