上周美债收益率飙了一波，整个市场被吓了一跳
这周（8月24–28日）更刺激
AI 财报和美联储态度，同一周摊牌
我把几个关键节点捋一下
//
周三晚上，英伟达（NVDA）盘后出财报
这是本周最重要的一个事件，没有之一
华尔街预期营收 910–950亿美元，同比接近翻倍
但数字本身不是重点
大家真正紧张的是三件事：
➢ 芯片换代顺不顺——Blackwell 到下一代 Vera Rubin 的过渡
➢ 数据中心的订单还在不在爆
➢ 毛利率能不能继续撑在 75% 附近
（解释一下：毛利率就是每卖 100 块钱能剩多少毛利。75% 已经非常高了，市场怕它往下掉。）
如果英伟达给的下季度指引超预期→大家会觉得AI投资还远没到头，继续买
如果指引保守哪怕一点点→高估值的科技股可能一起跌
同一天 Salesforce、CrowdStrike 也出成绩
等于整条AI软件赛道一起被检验：你们到底靠 AI 赚到真金白银没有？
//
宏观数据也在这周扎堆
核心PCE和GDP修正值前后脚公布
PCE你可以理解成美联储最看重的通胀指标
如果这个数偏高→说明通胀还没降下来，利率可能更久维持高位，股市承压
如果意外降了→科技股反而能喘口气
//
周四，杰克逊霍尔年会
美联储主席 Kevin Warsh要讲话
这个会每年一次，全球央行行长都去，算是美联储释放信号最重要的场合之一
现在 30 年期美债收益率刚摸到近 20 年最高，市场很想知道：美联储到底怎么看这波收益率飙升？会不会出手？
Warsh 的每一句话都会被逐字拆解。
//
中间还有消费者信心指数、新屋销售、几家零售商财报
这些更像背景板
但它们回答一个问题：普通人还在花钱吗？
//
所以本周的核心矛盾就是：
> AI这边，故事还在加速，英伟达是验证者
> 利率那边，高收益率在持续压估值
> 科技股这次得同时回答两个问题
增长还在不在，以及增长的成本会不会被利率吃掉
这周（8月24–28日）更刺激
AI 财报和美联储态度，同一周摊牌
我把几个关键节点捋一下
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周三晚上，英伟达（NVDA）盘后出财报
这是本周最重要的一个事件，没有之一
华尔街预期营收 910–950亿美元，同比接近翻倍
但数字本身不是重点
大家真正紧张的是三件事：
➢ 芯片换代顺不顺——Blackwell 到下一代 Vera Rubin 的过渡
➢ 数据中心的订单还在不在爆
➢ 毛利率能不能继续撑在 75% 附近
（解释一下：毛利率就是每卖 100 块钱能剩多少毛利。75% 已经非常高了，市场怕它往下掉。）
如果英伟达给的下季度指引超预期→大家会觉得AI投资还远没到头，继续买
如果指引保守哪怕一点点→高估值的科技股可能一起跌
同一天 Salesforce、CrowdStrike 也出成绩
等于整条AI软件赛道一起被检验：你们到底靠 AI 赚到真金白银没有？
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宏观数据也在这周扎堆
核心PCE和GDP修正值前后脚公布
PCE你可以理解成美联储最看重的通胀指标
如果这个数偏高→说明通胀还没降下来，利率可能更久维持高位，股市承压
如果意外降了→科技股反而能喘口气
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周四，杰克逊霍尔年会
美联储主席 Kevin Warsh要讲话
这个会每年一次，全球央行行长都去，算是美联储释放信号最重要的场合之一
现在 30 年期美债收益率刚摸到近 20 年最高，市场很想知道：美联储到底怎么看这波收益率飙升？会不会出手？
Warsh 的每一句话都会被逐字拆解。
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中间还有消费者信心指数、新屋销售、几家零售商财报
这些更像背景板
但它们回答一个问题：普通人还在花钱吗？
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所以本周的核心矛盾就是：
> AI这边，故事还在加速，英伟达是验证者
> 利率那边，高收益率在持续压估值
> 科技股这次得同时回答两个问题
增长还在不在，以及增长的成本会不会被利率吃掉
