Shein Global Holdings cherche à lever jusqu’à 13,9 milliards de HK$ (1,8 milliard de dollars) dans le cadre de son introduction en bourse initiale à Hong Kong, selon Bloomberg, alors que le groupe entre dans la phase finale d’un parcours ardu pour devenir public. Le détaillant de fast-fashion propose 280 millions d’actions au prix de 47,6 à 49,5 HK$ chacune, comme l’a montré un dépôt en bourse lundi, ce qui lui confère une capitalisation boursière d’environ 25,7 milliards à 26,8 milliards de dollars, avec une date de cotation fixée au 1er septembre.

Une telle valorisation ferait de Shein l’une des principales entreprises mondiales du secteur de la mode et de l’habillement, derrière Hennes & Mauritz de Suède, pour une valeur d’environ 31 milliards de dollars. Néanmoins, il ne s’agit que d’une fraction des près de 100 milliards de dollars que Shein valait en 2022, après une croissance explosive à l’époque de la pandémie. Un examen réglementaire avait fait dérailler des tentatives antérieures d’introduire l’entreprise en bourse aux États-Unis, puis à Londres, et des droits de douane plus stricts ont ralenti la croissance. Son prospectus indique que Shein est passée d’un bénéfice de 395 millions de dollars l’année précédente à une perte de 99 millions de dollars au premier trimestre 2026, tandis que le chiffre d’affaires a également reculé.

Parmi les investisseurs de référence figurent Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Tencent Holdings et UBS AM Singapore, Boyu s’engageant à hauteur de 150 millions de dollars. Shein prévoit d’utiliser le produit de l’opération pour renforcer des technologies telles que la gestion des stocks, investir dans le marketing et développer la notoriété des marques. Pour attirer à nouveau des investisseurs, les investisseurs des tours ultérieurs devraient recevoir un mix de versements en espèces et d’actions supplémentaires gratuites afin de réduire leur coût de base.

Les obstacles réglementaires et le risque géopolitique restent un défi. Shein a volontairement sollicité une révision par le Comité sur l’investissement étranger aux États-Unis (Committee on Foreign Investment, Cfius) de son achat d’Everlane de 80 millions de dollars, en raison de préoccupations potentielles liées à la sécurité nationale concernant les données personnelles des Américains. La société a transféré son siège à Singapour en 2021 afin de se positionner comme détaillant mondial. Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan Chase sont co-sponsors de l’introduction en bourse (IPO).