昨天标普500报7757.64点，上涨47.68点，涨0.62%
纳指报26690.62点，上涨342.26点，涨1.30%
道指报54036.93点，上涨151.83点，涨0.28%
VIX降至14.90，跌0.25点，跌1.65%
三大指数齐涨且纳指领跑，表面是风险偏好回归，但VIX走低也说明资金并非在追逐恐慌性反弹，而是在押注利率压力暂时减轻
真正的分歧来自就业和通胀的错位。BLS显示7月非农减少2.3万人，失业率降至4.1%，劳动参与率降至61.4%，时薪同比增速放缓至3.2%。失业率下降看似利好，却主要因为劳动力减少26.4万人，所以它能压低加息预期，也会让市场担心需求变弱 昨天就是没有看透这一点 导致我ETH亏损
服务业PMI为54.1，仍在扩张，但就业分项降至47.4，价格分项却升至70.3，这种组合意味着增长尚未熄火，成本压力也没有消失
利率端，市场更愿意把9月政策利率维持在3.50%至3.75%看作基准，这会给成长股估值喘息，不过ISM价格分项破70意味着联储不可能只看就业一项，任何宽松预期都容易被通胀数据反噬
地缘方面，伊朗与阿曼有关霍尔木兹航运的安排仍未敲定，油价因此在缓和预期和供应中断风险之间来回摆动，黄金则受避险与降息预期支撑
个股分化更像事件驱动而非普涨
MasterBeef涨137.87%至8.92美元，Atlassian涨35.31%至149.07美元，另一边Sezzle跌33.89%至118.02美元，Trade Desk跌21.90%至13.80美元。涨跌榜极端幅度说明资金愿意买确定性和消息，但也说明小盘股流动性会放大结果，我不会把单日榜单当成趋势确认
我的判断是，周五上涨更像就业冲击带来的利率重估，不是基本面全面转强
若下周通胀继续黏住成长股可能再承压，若就业弱势扩散，降息交易又会托住指数
#美国7月非农意外下降
纳指报26690.62点，上涨342.26点，涨1.30%
道指报54036.93点，上涨151.83点，涨0.28%
VIX降至14.90，跌0.25点，跌1.65%
三大指数齐涨且纳指领跑，表面是风险偏好回归，但VIX走低也说明资金并非在追逐恐慌性反弹，而是在押注利率压力暂时减轻
真正的分歧来自就业和通胀的错位。BLS显示7月非农减少2.3万人，失业率降至4.1%，劳动参与率降至61.4%，时薪同比增速放缓至3.2%。失业率下降看似利好，却主要因为劳动力减少26.4万人，所以它能压低加息预期，也会让市场担心需求变弱 昨天就是没有看透这一点 导致我ETH亏损
服务业PMI为54.1，仍在扩张，但就业分项降至47.4，价格分项却升至70.3，这种组合意味着增长尚未熄火，成本压力也没有消失
利率端，市场更愿意把9月政策利率维持在3.50%至3.75%看作基准，这会给成长股估值喘息，不过ISM价格分项破70意味着联储不可能只看就业一项，任何宽松预期都容易被通胀数据反噬
地缘方面，伊朗与阿曼有关霍尔木兹航运的安排仍未敲定，油价因此在缓和预期和供应中断风险之间来回摆动，黄金则受避险与降息预期支撑
个股分化更像事件驱动而非普涨
MasterBeef涨137.87%至8.92美元，Atlassian涨35.31%至149.07美元，另一边Sezzle跌33.89%至118.02美元，Trade Desk跌21.90%至13.80美元。涨跌榜极端幅度说明资金愿意买确定性和消息，但也说明小盘股流动性会放大结果，我不会把单日榜单当成趋势确认
我的判断是，周五上涨更像就业冲击带来的利率重估，不是基本面全面转强
若下周通胀继续黏住成长股可能再承压，若就业弱势扩散，降息交易又会托住指数
#美国7月非农意外下降