Les investisseurs étrangers « achètent » en une seule journée pour 72 000 milliards de wons : la vague d’ordres à la vente pourrait-elle préparer un retournement à la Bourse coréenne ?
Fin juillet, la Bourse coréenne traverse un retournement des flux de capitaux, piloté par les investisseurs étrangers.
Le 31 juillet, les investisseurs étrangers ont acheté net des actions du KOSPI pour environ 72 000 milliards de wons, un nouveau record historique pour le plus fort volume d’achat net sur une seule journée. D’après les recherches de Citi, ce signal pourrait signifier que les sorties massives de capitaux étrangers, qui duraient depuis plusieurs mois, sont en passe de toucher à leur fin.
En élargissant la chronologie, la pression exercée par les flux de capitaux sur les valeurs coréennes a été particulièrement lourde. En mai et en juin, les investisseurs étrangers ont respectivement vendu net pour 445 000 milliards et 484 000 milliards de wons, et ces deux mois consécutifs de retraits importants ont constitué une force majeure derrière la pression subie par le KOSPI. En entrant en juillet, l’ampleur des ventes nettes s’est rapidement contractée pour atteindre 98 000 milliards de wons, avec une baisse significative en rythme mensuel.
Parallèlement, les fonds de pension et les fonds domestiques en Corée sont passés en juillet à des achats nets, d’un volume d’environ 100 000 milliards de wons. Le contraste entre les flux sortants et entrants des investisseurs domestiques et étrangers a rapidement allégé la pression globale sur les flux de capitaux.
Citi décompose ce retournement des flux en deux phases : dans un premier temps, la baisse du KOSPI était principalement due à une réallocation des portefeuilles de la part des investisseurs étrangers et à la prise de bénéfices, autrement dit un flux de sortie de type « rééquilibrage ». À partir du milieu du mois de juillet, qu’il s’agisse d’entrées directes sur la Bourse coréenne ou de souscriptions d’ETF liés au KOSPI à l’étranger, la vitesse de retour des capitaux a commencé à s’accélérer, et en fin de mois, cela a engendré cette opération d’achat record.
Citi estime que le point clé pour la Bourse coréenne réside dans le fait que les investisseurs étrangers sont passés d’une vente continue à un achat en sens inverse. À mesure que la pression vendeuse s’atténue, les facteurs positifs liés aux fondamentaux et à la politique pourraient redevenir la logique dominante du marché. Citi maintient pour l’heure son objectif de 10 000 points pour le KOSPI.
#Boursecoréenne, #fluxd’investisseursétrangers, #KOSPI, #analysefluxdecapitaux, #recherchesCiti
Fin juillet, la Bourse coréenne traverse un retournement des flux de capitaux, piloté par les investisseurs étrangers.
Le 31 juillet, les investisseurs étrangers ont acheté net des actions du KOSPI pour environ 72 000 milliards de wons, un nouveau record historique pour le plus fort volume d’achat net sur une seule journée. D’après les recherches de Citi, ce signal pourrait signifier que les sorties massives de capitaux étrangers, qui duraient depuis plusieurs mois, sont en passe de toucher à leur fin.
En élargissant la chronologie, la pression exercée par les flux de capitaux sur les valeurs coréennes a été particulièrement lourde. En mai et en juin, les investisseurs étrangers ont respectivement vendu net pour 445 000 milliards et 484 000 milliards de wons, et ces deux mois consécutifs de retraits importants ont constitué une force majeure derrière la pression subie par le KOSPI. En entrant en juillet, l’ampleur des ventes nettes s’est rapidement contractée pour atteindre 98 000 milliards de wons, avec une baisse significative en rythme mensuel.
Parallèlement, les fonds de pension et les fonds domestiques en Corée sont passés en juillet à des achats nets, d’un volume d’environ 100 000 milliards de wons. Le contraste entre les flux sortants et entrants des investisseurs domestiques et étrangers a rapidement allégé la pression globale sur les flux de capitaux.
Citi décompose ce retournement des flux en deux phases : dans un premier temps, la baisse du KOSPI était principalement due à une réallocation des portefeuilles de la part des investisseurs étrangers et à la prise de bénéfices, autrement dit un flux de sortie de type « rééquilibrage ». À partir du milieu du mois de juillet, qu’il s’agisse d’entrées directes sur la Bourse coréenne ou de souscriptions d’ETF liés au KOSPI à l’étranger, la vitesse de retour des capitaux a commencé à s’accélérer, et en fin de mois, cela a engendré cette opération d’achat record.
Citi estime que le point clé pour la Bourse coréenne réside dans le fait que les investisseurs étrangers sont passés d’une vente continue à un achat en sens inverse. À mesure que la pression vendeuse s’atténue, les facteurs positifs liés aux fondamentaux et à la politique pourraient redevenir la logique dominante du marché. Citi maintient pour l’heure son objectif de 10 000 points pour le KOSPI.
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