Auteur original : Jakub Dziadkowiec
Traduction originale : 深潮 TechFlow
Introduction : La plus grande institution de gestion de patrimoine au monde, UBS, a ouvert le trading de Bitcoin et d'Ethereum pour certains clients de banques privées en janvier 2026. Ce n'est pas surprenant en soi, mais c'est intéressant dans le contexte suisse : environ 20 banques suisses offrent déjà des services crypto, couvrant plus de 2,5 millions de comptes. Les données sur le profil des clients de ZKB brisent le stéréotype selon lequel « la crypto est un jeu de jeunes », et les rapports financiers de plusieurs banques montrent que l'activité crypto devient une source de profit tangible.
UBS est enfin passé à l’action
En janvier 2026, UBS a officiellement ouvert à certains clients privés en Suisse la possibilité d’effectuer des transactions directes sur le bitcoin et l’ether.
Cette plus grande institution mondiale de gestion de fortune, qui gère plus de 4 700 milliards de dollars d’actifs, a longtemps adopté une position plutôt prudente vis-à-vis des cryptomonnaies. L’ancien président Axel Weber s’était même exprimé publiquement fin 2021, lorsque le bitcoin a atteint un plus haut historique, déclarant que « les paiements anonymes ne survivront pas ».
Les moteurs du changement viennent de la demande des clients et de la pression concurrentielle. À la fin de 2025, Morgan Stanley a ouvert l’investissement dans des fonds crypto à l’ensemble de ses clients de gestion de fortune, sans limiter ces préférences à des clients à haut risque disposant de plus de 1,5 million de dollars d’actifs. JPMorgan autorise certains clients à utiliser, en garantie de prêts, des ETF spot bitcoin de BlackRock. Même le dernier « bastion anti-crypto », Vanguard, a finalement cédé en décembre 2025, en permettant à ses clients de négocier des ETF crypto.
UBS est actuellement en phase de sélection de partenaires de conservation et d’exécution ; au départ, le service ne concerne qu’un petit nombre de clients de la banque privée en Suisse. Par la suite, il pourrait être étendu aux marchés d’Asie-Pacifique et des États-Unis.
Suisse : leader dans la bancarisation de la crypto à l’échelle mondiale
L’entrée d’UBS rend le paysage crypto du secteur bancaire suisse plus complet. À l’heure actuelle, environ 20 banques en Suisse proposent des services crypto : c’est le nombre le plus élevé au monde. Viennent ensuite les États-Unis (15) et l’Allemagne (12).
Derrière ce chiffre, il y a une base d’utilisateurs bien réelle. Depuis le lancement de ses services crypto, en 2024, la Banque cantonale de Zurich (ZKB) et PostFinance, ensemble, offrent des points d’accès aux transactions crypto à plus de 2,5 millions de comptes suisses.
PostFinance est une banque publique suisse d’importance systémique. Dès sa première année d’activité, elle a ouvert 36 000 comptes de conservation crypto et traité plus de 565 000 transactions. Ce chiffre dépasse déjà largement le simple « stade pilote ».
Le profil des acheteurs de crypto : ce n’est pas ce que vous pensez
Dans une interview accordée à The Big Whale, le responsable des actifs numériques de ZKB, Peter Hubli, admet que la banque s’attendait initialement à ce que ses clients crypto soient plutôt jeunes.
« C’est probablement la plus grande surprise de ce lancement. Nous pensions, comme beaucoup d’autres, que cela attirerait une clientèle très jeune. Mais pas du tout. »
La réalité est la suivante : l’âge moyen des acheteurs crypto chez ZKB se situe entre 30 et 50 ans, avec une majorité d’hommes, et la clientèle se concentre davantage sur la banque privée que sur la banque de détail.
Un chiffre encore plus crucial : plus de 40% des clients de la garde d’actifs crypto n’avaient auparavant aucun portefeuille chez ZKB. Leur trésorerie restait simplement immobilisée sur les comptes. Les transactions crypto ont « réveillé » une partie de ces fonds dormants, qui n’auraient généré aucun revenu de gestion d’actifs.
L’activité crypto est déjà rentable
Les données des résultats de quelques banques suisses montrent que la crypto n’est plus au stade de « preuve de concept » :
Plus de 20% des bénéfices bancaires de Maerki Baumann proviennent de l’activité d’actifs numériques. Swissquote tire environ 10% de ses revenus totaux de la crypto. Les actifs crypto d’Arab Bank Switzerland ne représentent que 5% de l’AUM, mais contribuent à 7% du bénéfice net.
Pas une grande taille, mais une part de profit disproportionnée. L’économie unitaire des services crypto surpasse manifestement celle des activités bancaires traditionnelles.
La Suisse n’est pas un cas isolé : elle reflète l’essor mondial de l’institutionnalisation
L’initiative des banques suisses s’aligne sur la tendance des capitaux institutionnels mondiaux. EY-Parthenon et Coinbase ont réalisé en janvier 2026 une enquête auprès de plus de 350 investisseurs institutionnels à l’échelle mondiale, couvrant la gestion d’actifs, les family offices et les banques privées. 73% prévoient d’augmenter leur allocation crypto en 2026, et 84% utilisent déjà ou envisagent d’explorer les stablecoins.
La sécurité de la conservation et la clarté réglementaire restent les deux questions qui préoccupent le plus les investisseurs institutionnels. La Suisse a un avantage d’avance sur ces deux plans : la loi sur les technologies de registre distribué (DLT Act), adoptée en 2021, a fourni un cadre juridique, et des fournisseurs de services de conservation de niveau bancaire comme Taurus et Sygnum apportent l’infrastructure. Le processus de bancarisation de la crypto en Suisse est, en substance, un modèle local de la tendance mondiale à l’arrivée des institutions.
Cadre fiscal de l’OCDE + réforme des licences de la FINMA : deux épreuves pour l’avantage suisse
Le cadre de rapport de l’OCDE sur les crypto-actifs (CARF) entrera en vigueur le 1er janvier 2027, mettant fin à l’ère du manque de transparence fiscale pour les crypto-actifs. La consultation publique sur la réforme du régime de licences de la FINMA, clôturée en février 2026, redéfinira les règles relatives à la conservation et aux stablecoins, avec certains éléments alignés sur le cadre européen MiCA.
Au sein du conseil de Crypto Valley Association, Ilya Volkov met en garde : un « micro-management réglementaire » excessif pourrait éroder l’avantage pragmatique dont la Suisse bénéficie depuis longtemps.
La capacité de la Suisse à conserver sa position de leader mondial en 2027 dépend de la manière dont cette vague de réforme réglementaire sera finalement mise en œuvre.