Texte original : Zeneca
Traduit par : Grand Pince | PANews Langouste
Le nombre actuel de tokens se situe entre 37 millions et 120 millions, le chiffre exact n'est pas important. Ce qui compte, c'est que plus de 99,99 % des tokens ont réellement échoué.
Selon différentes sources, le nombre actuel de tokens crypto se situe entre 37 millions et 120 millions. Le chiffre exact dépend de la méthode de comptage et de la source des données, mais il n'est pas pertinent de se concentrer sur les détails à cette échelle. Quoi qu'il en soit, c'est un chiffre astronomique.
Au cours de l'année dernière, j'ai souvent parlé de concentrer mes avoirs sur quelques actifs. Aujourd'hui, je souhaite partager des données et des recherches qui soutiennent ce point de vue et cette stratégie.
Allons droit au but.
Combien de tokens y a-t-il au total ?
La réponse dépend de votre source de données et de votre méthode de comptage, le contenu compté varie d'une plateforme à l'autre :
CoinMarketCap : le nombre de tokens inter-chaînes déclarés dépasse 37 millions
Dune Analytics : suit les tokens uniques sur les chaînes principales, environ 74,5 millions
Tangem : citation des données de chaîne de janvier 2026, plus de 120 millions sur les principales réseaux
La différence provient de la définition des "tokens" : doit-on compter tous les contrats intelligents déployés ? Ne doit-on compter que ceux ayant eu au moins une transaction ? Ou seulement ceux qui sont encore activement échangés ? Chaque critère de filtrage donne un chiffre différent.
Mais en tout cas, toutes les sources s'accordent sur trois points :
Taux de croissance incroyable
La plupart des tokens sont morts ou en phase terminale
La vraie valeur est concentrée dans très peu de tokens
Le taux d'échec approche 99,99 %
Un chiffre circule souvent - 53,2 % des tokens crypto ont échoué, selon une étude publiée par CoinGecko en janvier 2026. Cette étude est en elle-même bonne, mais je pense qu'elle présente quelques défauts :
Elle a seulement compté environ 20 millions de tokens qui ont été sur GeckoTerminal et ont eu des antécédents de transactions, excluant un grand nombre de tokens qui ont disparu avant même de commencer après leur création
Elle définit "sans activité" comme un échec ; mais à mon avis, une activité extrêmement faible combinée à une chute de prix de 99 % est également un échec
Comme mentionné précédemment, le nombre réel de tokens créés est bien supérieur, et le taux d'échec est également bien plus élevé.
Memento Research a suivi 118 événements de génération de tokens (TGE) en 2025. Ceux-ci sont généralement soutenus par des capital-risqueurs, avec des équipes et des feuilles de route, et passent par un processus formel de TGE (et non des mèmes émis au hasard), parmi lesquels 84,7 % des tokens ont actuellement un prix de transaction inférieur à leur valorisation d'émission - et ce chiffre me semble encore bas.
La perte médiane des tokens est de 71 %. Les projets les moins performants ont été émis avec une valorisation (FDV) complètement diluée de plusieurs millions, voire de dizaines de milliards, puis ont chuté de 85 % à 93 %. Si même les projets les mieux dotés en ressources du marché crypto entraînent des pertes pour 85 % des acheteurs, que pensez-vous qu'il adviendra des 74,5 millions d'autres tokens ?
Laissez-moi vous dire : parmi les 74,5 millions de tokens suivis par Dune Analytics, environ 500 ont une capitalisation supérieure à 10 millions de dollars, soit 0,0007 %.
L'échec des crypto-monnaies ne se limite pas à une catégorie, mais est un effondrement généralisé. Comme je l'ai dit précédemment : un bon point de départ est de supposer que chaque token est en route vers zéro, puis de chercher les exceptions extrêmement rares.
Échec du MemeCoin : 99,67 % des tokens Pump.fu n'ont jamais "gradué" (c'est-à-dire n'ont jamais atteint une capitalisation de 90 000 $)
Échec de l'ICO : 80 % des ICO de 2017 étaient des arnaques, et près de 90 % des tokens survivants de 2020 ont chuté en dessous de leur prix d'émission
Échec du TGE : voir les données de Memento Research ci-dessus
Échec des airdrops : la plupart des tokens airdrop sont vendus dans les heures suivant leur distribution et ne se redressent jamais
Échec des projets VC : les modes d'émission à forte FDV et faible liquidité sont devenus des catastrophes emblématiques de 2025
Échec des tokens créateurs : des tokens de célébrités allant des politiciens aux influenceurs chutent généralement de plus de 90 % en quelques jours
Échec des tokens AI agents : le récit AI de 2024-2025 a engendré des centaines de tokens, la grande majorité ayant chuté de plus de 80 % par rapport à leur sommet
Échec des tokens de jeux : la vague Play-to-Earn de 2021-2022 a créé des dizaines de tokens, dont la plupart valent aujourd'hui moins d'un centime
Échec de L1 : Vous rappelez-vous que Fantom a atteint 3 $ ? Luna a-t-elle atteint 100 $ ?
Échec de L2 : la plupart des tokens L2 sous-performent ETH, et ETH lui-même sous-performe BTC
Échec des émissions secrètes, échec des lancements équitables, échec des tokens de gouvernance, échec des tokens utilitaires
Cette tendance traverse chaque catégorie, chaque mécanisme d'émission, chaque récit, chaque cycle de marché. Presque tous les tokens tendent vers zéro. Les exceptions sont rares : Bitcoin, Ethereum, Solana, Hyperliquid, BNB, et quelques rares autres projets.
C'est la réalité de ce marché maudit.
Pourquoi y a-t-il tant de tokens ?
En bref : créer des tokens n'a jamais été aussi simple et bon marché.
Pump.fun a été lancé sur Solana en janvier 2024, permettant à quiconque de créer un token en 60 secondes - sans programmation, pour un coût presque nul. Choisissez un nom, téléchargez une image, cliquez sur créer, et voilà. Vous avez maintenant une crypto-monnaie.
Une étude publiée en février 2026 a analysé un mois de données de Pump.fun : en septembre 2025, 243 123 adresses de portefeuille différentes ont créé un total de 655 770 tokens, dont seulement 4 338 ont "gradué" sur des échanges décentralisés, soit un taux de graduation de 0,63 %.
D'ici mi-2025, Pump.fun aura déployé plus de 80 % des tokens Solana, tandis que Solana représente environ 64-70 % du total des tokens jamais créés sur toutes les chaînes.
En d'autres termes, une plateforme, déployée sur une chaîne, a créé la majorité de la quantité totale de tokens sur le marché crypto. Et parmi eux, 99,37 % des tokens ont échoué avant d'atteindre une capitalisation de 90 000 $.
Où est l'argent ?
C'est la partie la plus importante pour votre portefeuille.
Bitcoin représente environ 56 cents de chaque dollar du marché crypto. Avec Ethereum et les stablecoins, cela atteint 79 %. Les 10 premiers tokens représentent environ 90 % de la capitalisation totale. Les 230 milliards de dollars restants sont répartis sur des dizaines de millions d'autres tokens.
Les données moyennes des tokens hors du top 100 sont choquantes : même si les 230 milliards de dollars étaient répartis également entre environ 17 000 tokens suivis, la capitalisation moyenne serait d'environ 13 millions de dollars. Et cette moyenne est tirée vers le haut par des centaines de tokens de taille moyenne, la médiane est beaucoup plus basse, beaucoup plus basse. La capitalisation de millions de tokens est en réalité nulle.
Entonnoir de survie
Une image vaut mille mots, elle résume fondamentalement tout le contenu de cette lettre :
[Schéma de l'entonnoir de survie]
Avec le temps, cette divergence ne fera que s'accentuer.
Révélation réelle
Le marché suit une distribution de puissance
Les dix premiers tokens détiennent plus de 90 % de la capitalisation totale du marché crypto. Détenir du Bitcoin et de l'Ethereum signifie que vous détenez les actifs les plus importants en termes de poids de capitalisation. Cette tendance dure depuis des années.
Création de tokens ≠ création de valeur
Des dizaines de millions de tokens existent, mais la grande majorité d'entre eux sont créés dans le but de faire de l'argent pour les créateurs, et non de bénéficier aux acheteurs.
La pile de foin devient de plus en plus grande, mais les aiguilles ne se multiplient pas
Il devient de plus en plus difficile de trouver des projets légitimes avec une véritable utilité. Le rapport signal/bruit est pire que jamais. Plus de tokens ne signifie pas plus d'opportunités, bien au contraire - cela signifie plus de bruit et des opportunités plus difficiles à saisir.
Le biais de survie est omniprésent
Vous avez seulement entendu parler de ce meme coin qui a augmenté de 1000 fois, mais vous n'avez pas entendu parler de ceux qui ont atteint zéro parmi les 655 000 tokens émis le même mois. Les cas de succès remplissent le flux d'informations de X (Twitter), tandis que les échecs passent inaperçus.
La liquidité est le véritable filtre
CoinGecko suit environ 17 000 tokens, Binance en a 415. La différence entre "existant" et "ayant une liquidité substantielle" est abyssale.
Ce que je veux dire en conclusion
Le nombre actuel de tokens se situe entre 37 millions et 120 millions, le chiffre exact n'est pas important. Ce qui est important, c'est la forme de la distribution.
Plus de 99,99 % des tokens ont en réalité échoué.
Parmi tous les tokens créés, environ 500 ont une capitalisation supérieure à 10 millions de dollars. 99,37 % des tokens PumpFun n'ont pas réussi à "gradué". 85 % des projets TGE émis en 2025 ont un prix de transaction inférieur à leur prix initial.
Les données de toutes les sources sont très cohérentes.
Je n'écris pas cela pour vous effrayer et vous éloigner du marché crypto, mais pour que vous compreniez que ce contexte peut vous aider à être plus judicieux dans la répartition de votre capital et de votre attention. Les opportunités sur le marché crypto existent encore, mais elles se trouvent dans un petit nombre d'actifs et de protocoles, et non dans ces millions de tokens créés pour siphonner la richesse des acheteurs imprudents.
J'ai toujours dit que pour presque tout le monde, la meilleure stratégie est d'acheter régulièrement du Bitcoin (DCA), peut-être un ou deux autres tokens, puis d'attendre.
Il est vrai que certains types de tokens peuvent surperformer considérablement, mais la grande majorité des gens perdent de l'argent dans le processus de recherche de needle dans la botte de foin, il vaut mieux s'en tenir aux actifs principaux.
J'espère que ces données peuvent soutenir cette position et peut-être aider un lecteur à réaliser que la chasse au trésor n'est pas faite pour lui.
Dernier point : même si vous souhaitez vraiment trouver ces joyaux, ces données devraient au moins renforcer cette compréhension : vous ne devriez généralement faire cela qu'avec une petite proportion de vos fonds dans votre portefeuille, en plaçant la majeure partie (plus de 80 %) de vos fonds dans des actifs comme BTC, ETH, SOL, HYPE, et si vous êtes un peu plus audacieux comme moi, vous pouvez ajouter ZEC et TAO.