La plateforme de lancement de Memecoin Pump.fun a introduit une nouvelle restriction sur les paramètres de frais de créateur, limitant les déployeurs de jetons à un seul changement post-lancement sur la façon dont les frais sont distribués sur la plateforme.
Dans un post sur X, le co-fondateur de Pump.fun, Alon Cohen, a déclaré que la mise à jour vise à réduire le « griefing » et d'autres formes de manipulation liées à la redirection des frais, où les créateurs de jetons peuvent modifier qui reçoit les frais après qu'un jeton ait pris de l'ampleur.
Avec le changement, chaque jeton aura une opportunité de rediriger les frais de créateur vers un portefeuille différent, après quoi la configuration devient définitivement verrouillée.
La dernière mise à jour de Pump.fun fait suite à une refonte plus large annoncée en janvier, lorsque la plateforme a reconnu que son modèle de frais pour les créateurs avait faussé les incitations en récompensant de manière disproportionnée les déployeurs de tokens plutôt que les traders.
Source : Alon Cohen
Les tentatives plus larges de Pump.fun pour réorienter les incitations vers les traders
Le 10 janvier, la plateforme a introduit des changements tels que la distribution multi-portefeuilles et des contrôles après le lancement, dans le but d’améliorer la transparence et d’aligner plus fidèlement les récompenses sur l’activité de trading.
Le 17 février, Pump.fun a introduit les « Cashback Coins », obligeant les créateurs à choisir au lancement si les frais leur sont attribués ou s’ils sont redirigés vers les traders, avec ce modèle de niveau supérieur verrouillé une fois sélectionné.
Le changement visait à rééquilibrer la répartition des récompenses entre les déployeurs de tokens et les traders. Toutefois, même si le modèle global de frais était figé au lancement, les créateurs ou les administrateurs de la monnaie pouvaient encore ajuster les portefeuilles spécifiques recevant ces frais et la façon dont ils étaient distribués après qu’un token soit passé en ligne.
Cela signifiait que, même si le modèle ne changeait pas, les destinataires sous-jacents pouvaient évoluer, créant potentiellement des problèmes de confiance pour les traders. La dernière mise à jour réduit cette flexibilité en n’autorisant qu’un seul changement après le lancement des destinataires des frais, après quoi la configuration est définitivement verrouillée.
Les premières réactions de la communauté suggèrent que ce changement pourrait avoir peu d’effet pour traiter les dynamiques de trading plus larges sur la plateforme. L’utilisateur X gake a dit que le changement n’aiderait peut-être pas beaucoup, tandis qu’un autre utilisateur, tom, l’a décrit comme un « coup d’épingle dans l’océan », montrant au moins que l’équipe reconnaît le problème.
L’activité de Pump.fun baisse à mesure que les frais et le volume diminuent d’une année sur l’autre
Le changement de Pump.fun dans sa structure d’incitations intervient alors que ses frais ont diminué par rapport à leur pic. Les données de DefiLlama montrent qu’en janvier 2026, la plateforme a enregistré 31,8 millions de dollars de frais, soit environ 75 % de moins que les 148 millions de dollars en janvier 2025, qui était son meilleur mois à ce jour.
En février 2026, la plateforme a enregistré 25 millions de dollars de revenus, soit une baisse de 66 % par rapport à près de 75 millions de dollars en février 2025.
Le graphique des revenus mensuels de Pump.fun. Source : DefiLlama
Le volume de trading de la plateforme suit une tendance similaire. D’après DefiLlama, Pump.fun a enregistré un volume mensuel de plus de 11,6 milliards de dollars en janvier 2025, chiffre qui est tombé à environ 2,1 milliards de dollars en janvier 2026, soit une baisse d’environ 81 %.
En février 2026, le volume mensuel a totalisé environ 1,91 milliard de dollars, en baisse de 68 % par rapport à 6,1 milliards de dollars en février 2025.
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