Yield Basis, un protocole développé par la plateforme de finance décentralisée (DeFi) Curve Finance, atténue la perte impermanente pour les fournisseurs de liquidité (LP) de Bitcoin tokenisé (BTC) et d'Ether (ETH), tout en créant également une approche basée sur le marché pour l'inflation et les émissions de tokens, selon le fondateur de Curve, le Dr Michael Egorov.
La perte impermanente en crypto se produit lorsque le prix des actifs déposés dans un pool de liquidité diminue ou dévie d'une manière qui laisse l'utilisateur avec moins de fonds que s'il avait simplement conservé sa crypto et n'avait pas participé à la fourniture de liquidité.
Le Dr Egorov a déclaré à Cointelegraph que lorsque les fonds déposés dans un pool de liquidité sont proportionnels à la racine carrée du prix du Bitcoin, cela crée une perte impermanente. Le fondateur de Curve Finance a déclaré :
« Les pertes impermanentes se produisent à cause de cette dépendance à la racine carrée. Donc, nous voulons vraiment nous débarrasser de la racine carrée. Comment nous débarrassons-nous de la racine carrée ? La meilleure façon mathématique de se débarrasser de la racine carrée est de la mettre au carré. »
Yield Basis fonctionne par l'effet de levier composé, qui maintient une position surcollatéralisée de 200 % à tout moment en complétant les positions avec du crvUSD emprunté, la stablecoin décentralisée indexée sur le dollar américain de la plateforme DeFi.
Cela maintient le prix de la position exactement au double de la garantie déposée, éliminant le problème de la racine carrée au cœur de la perte impermanente, a déclaré Egorov.
La perte impermanente a tourmenté les fournisseurs de liquidité pendant des années et repousse également les LP potentiels à entrer dans le jeu.
Les options de rendement bifurquées aident à établir les taux d'inflation et à réduire les émissions de tokens.
Les utilisateurs ont la possibilité de recevoir un rendement libellé soit en Bitcoin tokenisé, soit en token Yield Basis, ce qui crée une solution orientée vers le marché pour établir les taux d'inflation et contrôler les émissions de tokens, a déclaré le fondateur de Curve.
« Dans différentes conditions de marché, vous devez faire différentes choses, » a-t-il ajouté. Egorov a déclaré à Cointelegraph que dans les marchés haussiers spéculatifs, de nombreux utilisateurs choisiraient probablement de conserver et de miser le token YB pour l'appréciation du prix, permettant à un véritable rendement de s'accumuler pour la plateforme.
D'autre part, lors de marchés baissiers prolongés, les utilisateurs choisiront probablement de jouer la sécurité et de recevoir leur rendement en Bitcoin, contrebalançant l'inflation du token YB créée pendant les phases de marché spéculatives et fournissant une accumulation de valeur « optimale » au token YB.
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