Volatilité Impliquée (IV)
Ce terme est l'un des clés sur le marché des options et signifie la volatilité attendue. Plus elle est élevée, plus les options sont chères.
Pour le marché des cryptomonnaies, l'IV des indices américains est un indicateur utile, surtout dans les phases de tendance marquée. La régularité est la suivante :
➡️ Un faible IV pour le SPY (ETF sur le S&P 500) sur un marché haussier implique souvent la poursuite de la tendance haussière des cotations des cryptomonnaies. La logique est simple — lorsque la volatilité des instruments fiables diminue, le capital est plus enclin à acheter des actifs à haut risque. Lorsque l'IV augmente, la probabilité d'un retournement (fin du marché haussier) augmente également.
▫️ Le marché haussier classique se déplace selon les lois suivantes :
➡️ Il augmente $BTC , puis il augmente $ETH , puis les autres altcoins. Pour que le cycle fonctionne et ne « se casse » pas en cours de route, l'IV sur le SPY doit rester faible pendant toute sa durée. C'est l'idée principale de l'article.
▫️ En ce qui concerne le cycle lui-même, il y a souvent des « sursauts » qui augmentent avec l'éther ou même avant. Par exemple, lors des deux saisons des altcoins de 2024, c'était $SOL , et à l'été 2025 — XRP.
▫️ La phase de croissance des altcoins se déroule selon un principe de succession, où les bénéfices réalisés sur un jeton passent à un autre jeton. Par ordre de succession, on peut tirer des conclusions sur le potentiel de tel ou tel actif. Par exemple, en ce moment, SOL est en train de pompé en dernier (lorsque TOTAL3 est déjà proche de son ATH), ce qui confirme les conclusions sur la faiblesse du jeton par rapport aux autres grands. Cela signifie que l'argent pourrait ne pas parvenir à SOL dans le cycle s'il se termine sans avoir complété l'étape complète (si l'IV sur le SPY monte). C'est pourquoi Solana est considérée comme un candidat au short, bien que certains lecteurs aient déjà attribué des pertes à l'administrateur dans ce « short » (comme on dit — tenez-nous au courant).
➡️ Si aucune correction ne survient après un cycle à court terme (c'est-à-dire que l'IV ne commence pas à augmenter), le cycle se répète — pompant d'abord le BTC, puis l'ETH, puis d'autres altcoins. Dans ce cas, la période après le pompage du premier cycle sur le graphique devient un « drapeau haussier ». D'ailleurs, la chute de la domination du BTC avec un faible IV pour le SPY est aussi un drapeau haussier pour le bitcoin, lorsque le bénéfice réalisé là-bas est utilisé pour pomper les altcoins (si l'on souhaite comprendre la raison fondamentale de la formation du modèle en analyse technique).
✔️ L'indicateur reflétant l'IV pour l'ensemble du marché est l'indice VIX (souvent appelé « indice de la peur »). Nous avons rédigé un article à ce sujet. Depuis fin juin, le VIX est à de faibles niveaux, ce qui s'accorde bien avec la saison des altcoins. Et cette « fenêtre d'opportunités » reste ouverte. Les investisseurs n'ont aucune crainte, ayant traversé tout le cycle avec confiance et essayant déjà de faire un deuxième tour — l'argent retourne vers le BTC, après quoi il ira à nouveau vers l'éther et les altcoins, si l'IV pour le SPY n'augmente pas.
✔️ Le prochain candidat évident à une augmentation du VIX est la réunion de la Fed le 30 juillet. Actuellement, les investisseurs sont si calmes qu'ils ont même cessé de prêter attention aux nouvelles sur la guerre commerciale. Par conséquent, par exemple, les cotations ont presque pas réagi à l'escalade d'hier entre les États-Unis et l'UE. Tout le monde est convaincu qu'en fin de compte, la situation se résoudra sans dommage significatif pour le marché boursier.
➡️ Nous ne tenons pas compte des cygnes noirs — ils peuvent apparaître à tout moment par défaut et faire grimper le VIX.
➡️ Les indicateurs IV sont disponibles dans de nombreux terminaux. Cependant, pour simplifier, on peut ne pas se compliquer la vie et se concentrer uniquement sur le VIX, car il reflète la volatilité du S&P 500, ce qui est nécessaire dans le contexte des cryptomonnaies.
P.S. Il convient de préciser que IV est l'abréviation de Volatilité Impliquée, et non du chiffre romain 4.