Titre original : "Analyse de l'évolution récente des prix de l'ETH et des facteurs d'influence directs"
Source originale : duoduo, LD Capital
Récemment, Bitcoin a augmenté relativement fortement, essayant de franchir à plusieurs reprises la plage de résistance de 28 000 à 28 500 ; l'ETH a été relativement faible, testant le niveau de résistance de 1 750 une seule fois. ETH Cet article analyse brièvement l'évolution récente des prix de l'ETH et les facteurs d'influence possibles.
1. Performance des prix
ETH/BTC : En baisse depuis 2022 MERGE
Au cours de la dernière année, l’ETH s’est retrouvé dans une position de faiblesse par rapport au BTC. À en juger par l’indicateur ETH/BTC de 2022 à aujourd’hui, il était en baisse du début 2022 à juin, passant de 0,081 à environ 0,050. Depuis, grâce à la fusion favorable, il y a eu un rebond, revenant autour de 0,8 en septembre 2022. Après la mise en œuvre de la fusion, l'indicateur était dans un état globalement baissier, actuellement à 0,058, ce qui est proche de l'ema200 hebdomadaire.
Cependant, à long terme, la paire ETH/BTC est en croissance. Lors du marché baissier de 2018, la paire ETH/BTC a atteint un minimum de 0,01, tandis que lors du marché baissier de 2022 à aujourd'hui, elle a récemment atteint 0,05. Cela est principalement dû au développement et à la croissance de l'écosystème ETH, qui a accumulé une valeur on-chain importante par rapport au précédent marché baissier.
Source : tradingview
Indicateurs techniques
Sur le graphique journalier, l'ETH est sous la MME 200 depuis sa baisse du 18 août, et le MACD vient de s'approcher de l'axe zéro. Comparé au BTC, ce dernier s'est maintenu au-dessus de la MME 200 le 1er octobre, et le MACD a également franchi l'axe zéro et est entré dans la zone de surtension.
2. Facteurs d'influence
La vigueur de l'ETH est influencée par un ensemble de facteurs très complexes. Au niveau macroéconomique, cela inclut l'évolution de la politique de hausse des taux d'intérêt de la Fed et l'évolution de l'attitude réglementaire de la SEC. Au niveau microéconomique, cela inclut le développement de l'écosystème ETH, l'essor de la deuxième couche, la consommation et l'offre de jetons, ainsi que l'enthousiasme pour la participation au capital du marché. Seuls les facteurs ayant connu des changements significatifs récemment sont analysés.
La consommation de gaz est considérablement réduite et l'inflation de l'ETH est rétablie
En août et septembre 2023, les transactions sur la chaîne sont entrées dans une période de ralentissement. D'une part, aucun nouveau projet prometteur n'a été lancé sur la chaîne, et les transactions ont diminué ; d'autre part, plusieurs grands projets d'airdrop potentiels ont été victimes de nombreux vols et de tentatives de sabotage de projets par des pirates informatiques, et l'enthousiasme pour les interactions a diminué.
Le niveau de gaz sur la chaîne Ethereum est resté globalement inférieur à 10 gwei. La réduction des activités sur la chaîne et la baisse des frais de gaz ont entraîné une offre d'ETH supérieure à la consommation au cours des 30 derniers jours, ce qui a rétabli l'inflation, avec un taux d'inflation de 0,275 %. Au cours des 30 derniers jours, 27 000 ETH ont été ajoutés.
Cependant, globalement, après la fusion, l'ETH reste dans une situation déflationniste. Depuis la fusion, le taux d'inflation est de -0,217 %, et la valeur totale de l'ETH a été réduite de 277 000.
Source : ultrasound.money
Le jalonnement ralentit et la file d'attente des jetons en attente d'être mis en jeu diminue
Actuellement, Ethereum compte un total de 844 000 nœuds de jalonnement actifs, jalonnant environ 27 millions d'ETH, et le taux de jalonnement a atteint 25,33 %.
Dans l’ensemble, le nombre actuel d’actions nouvellement mises en gage est nettement inférieur à celui du deuxième trimestre 2023.
Source : OKlink
Actuellement, 5 723 nœuds attendent de participer au staking, et Ethereum peut en ajouter jusqu'à 2 700 par jour. Par conséquent, si aucun nouveau jeton n'est ajouté, le processus ne prendra que 2 à 3 jours. C'est la période où le nombre de nœuds en attente de staking est le plus faible depuis la mise à niveau de Shanghai.
Source : beaconcha.in
Le fondateur vend de l'ETH depuis deux mois
L'adresse associée au fondateur Vitalik a transféré en continu des ETH vers les plateformes d'échange. Le 7 octobre, elle a transféré 1 000 ETH supplémentaires (environ 1,64 million de dollars) vers Bitstamp. Au cours des deux derniers mois, cette adresse a déposé un total de 4 400 ETH (environ 7,23 millions de dollars) sur Bitstamp.
En termes de quantité et de montant, cela ne suffit pas à influencer le prix de l'ETH. Cependant, en termes de sentiment, cela affectera la confiance des investisseurs dans leur détention.
Un pirate informatique de FTX a vendu de l'ETH, provoquant une pression de vente à court terme
L'événement principal qui a affecté l'ETH au cours des sept derniers jours a été que le pirate informatique de FTX a vendu de l'ETH et acheté du BTC à partir du 1er octobre.
En novembre 2022, peu après le dépôt de bilan de FTX, des centaines de millions de dollars ont commencé à s'écouler de la plateforme d'échange vers l'adresse du pirate. Le 21 novembre 2022, le pirate a mis en veille 185 000 ETH (308 millions de dollars) après les avoir stockés sur 13 adresses. Après dix mois d'inactivité, le pirate a commencé à transférer et à vendre les ETH sur ces adresses le 30 septembre.
Du 30 au 6 septembre, 75 000 ETH (120 millions de dollars américains) ont été transférés depuis cinq adresses. Parmi eux, 71 000 ont été échangés contre des BTC via THOR Chain (transaction inter-chaînes). 2 700 ETH ont été échangés contre 165 tBTC, puis retransférés vers le réseau Bitcoin via Threshold Network. 1 500 ETH ont été transférés via le réseau de confidentialité RAILGUN_Project. Ceci a également conduit THOR Chain à annoncer une mise en maintenance temporaire dans l'après-midi du 6 octobre.
Actuellement, le pirate détient encore 110 000 ETH (176 millions de dollars américains) répartis sur huit adresses du réseau Ethereum. Cinq des treize adresses d'origine ont été vidées.
Données contractuelles
Si l'on se concentre sur l'évolution des avoirs en ETH, on constate qu'ils sont globalement en baisse. Lorsqu'ils ont atteint 1 600 $ en janvier 2023, les avoirs étaient à leur plus haut niveau de l'année, soit environ 2,37 millions. Lorsqu'ils ont atteint environ 2 000 $ en avril, ils étaient à 1,22 million, soit le deuxième plus haut niveau de l'année. Avant la baisse du 18 août, les avoirs s'élevaient à 890 000. Ils s'élèvent actuellement à 730 000.
Par rapport au point culminant du début de l'année, les avoirs ont chuté de 45 % ; par rapport au deuxième point culminant de l'année, les avoirs ont chuté de 37 % ; par rapport aux positions avant la baisse du 18 août, elles ont chuté de 17 %.
Conclusion
À long terme, comparé au dernier marché baissier, le taux de change de l'ETH a progressé par rapport au BTC grâce au développement de l'écosystème, passant de 0,01 à plus de 0,05. Cependant, l'année dernière, l'ETH est en position de faiblesse par rapport au BTC, et son taux de change est en baisse.
Fondamentalement, depuis la fusion, l'ETH est en situation déflationniste, avec un taux d'inflation de -0,217 %. Cependant, au cours des deux derniers mois, les transactions on-chain ont été calmes, les revenus du gaz ont fortement chuté et l'ETH est entré en situation inflationniste, avec un taux d'inflation annualisé de 0,275 % au cours des 30 derniers jours.
En termes de données sur les engagements, les engagements en ETH ont augmenté de manière continue depuis la mise à niveau de Shanghai, et le taux actuel est de 25,33 %. Cependant, la croissance récente des données sur les engagements a ralenti. Le nombre de nouveaux engagements est nettement inférieur à celui du deuxième trimestre de cette année ; et le nombre de nœuds en attente d'engagements est également relativement faible récemment, ce qui représente la période la plus courte depuis la mise à niveau de Shanghai.
En termes de pression vendeuse, les fondateurs continuent de vendre des ETH. Bien que le montant soit modeste, il a un impact négatif sur la confiance des détenteurs de jetons. De plus, affecté par la vente d'ETH et l'achat de BTC par le pirate informatique de FTX, la pression vendeuse à court terme est accrue.
En termes de données contractuelles, les positions sur contrats ETH suivent une tendance à la baisse cette année. Par rapport au pic du début d'année, les positions sur contrats ETH ont chuté de 45 % ; par rapport au deuxième pic de l'année, elles ont chuté de 37 % ; par rapport aux positions avant la baisse du 18 août, elles ont chuté de 17 %.
Remarque : Les données de cet article sont en date du 7 octobre 2023.
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