Texte original :《Comment les DAO sont financés》
Auteur : Yan Lin Fu
Les organisations autonomes décentralisées (DAO) sont des communautés incitées à gérer, coordonner et posséder collectivement un pool de valeur partagée. Cette valeur peut être déterminée de deux manières : quelque chose que les membres du DAO jugent précieux mais peut ne pas avoir beaucoup de valeur en termes de liquidité, comme des jetons de gouvernance ou des actions DAO ou des trésoreries qui ont des liquidités en termes de jetons fiduciaires ou cryptographiques, ou gérer des actifs ; . Financer votre DAO signifie maintenir une trésorerie saine, gérer les opérations et garantir que ces communautés atteignent les objectifs de leur DAO.
Selon la conception et l'objectif du DAO, la stratégie de financement variera : il peut s'agir de collecter des fonds auprès des membres du DAO, en émettant des jetons, via un financement à risque, des revenus provenant de protocoles de finance décentralisée (DeFi), ou en vendant des jetons non fongibles (NFT). ). Bien que nous ayons discuté ici de différentes manières de collecter des fonds au niveau des DAO, il est important de se rappeler que les guildes (ou sous-DAO) peuvent également proposer des plans qui alimentent la trésorerie.
Cet article explorera plusieurs stratégies différentes de collecte de fonds DAO.
Jeton
L'un des moyens les plus courants utilisés par les DAO pour collecter des fonds consiste à émettre des jetons de gouvernance, qui peuvent être achetés ou distribués aux membres qui contribuent activement au DAO.
L'émission de jetons est la première étape typique pour lever des fonds et remplir les coffres du DAO. Les jetons répartissent les droits de vote et la propriété entre les membres. Ces versions se font de différentes manières :
Offres DEX initiales (IDO) – Elles sont similaires aux offres initiales de pièces de monnaie (ICO) et sont essentiellement des campagnes de financement participatif dans lesquelles le jeton natif d'un projet peut être lancé via un échange décentralisé (DEX).
Offre initiale autonome décentralisée de pièces de monnaie (DAICO) – Le concept de DAICO a été introduit pour la première fois par Vitalik en janvier 2018. Conçu pour financer des projets spécifiques, DAICO est conçu pour protéger les détenteurs de jetons et leur donner la possibilité de voter contre les fonds si les investisseurs ne sont pas satisfaits de l'avancement ou de l'orientation du projet.
Soutien au capital-risque
Certains DAO collectent des fonds auprès de fonds de capital-risque (VC). Un exemple notable est Syndicate DAO, qui a levé des fonds cette année auprès d'Andreessen Horowitz (A16z) et de Carta. Mais la clé est que le DAO ne permet pas aux sociétés de capital-risque de posséder plus de 10 % des jetons de communauté ou de gouvernance. Donner trop de pouvoir de gouvernance aux sociétés de capital-risque pourrait menacer la structure décentralisée du DAO, qui est la clé de son fonctionnement.
Investissement DAO
Une autre façon de financer votre DAO consiste à obtenir des fonds auprès d’un DAO d’investissement. De la même manière que les DAO sont une nouvelle forme de structure d’entreprise, les DAO d’investissement sont une nouvelle façon de gérer un capital-risque. Certains des exemples les plus célèbres incluent Moloch DAO, Metacartel, Raid Guild ou DAOHaus. Ces organisations collectent des fonds au nom des membres de la DAO et les investissent dans différents protocoles. Ainsi, alors que les sociétés de capital-risque collectent généralement des capitaux d'investissement auprès de riches fondateurs ou de sociétés de capital-risque plus importantes, les DAO d'investissement fonctionnent davantage comme un financement participatif : n'importe qui peut acheter des jetons, qui sont ensuite distribués à la communauté dans le cadre du projet sélectionné. Les récompenses de ces protocoles servent à remplir la trésorerie du DAO. Les DAO recherchant des investissements auprès des DAO à risque peuvent également bénéficier d'un mentorat et de relations au sein du modèle traditionnel de capital-risque.
Il existe deux principaux types de DAO d’investissement :
DAO + Fund – Ici, un DAO établira un fonds de capital-risque externe. Grâce à ce fonds externe, l'investissement DAO peut gagner plus de membres. Le capital-risque se concentrera sur l'obtention de financements externes auprès de partenaires limités. En outre, il veillera au respect des lois, prendra les décisions d’investissement et fera respecter les contrats. Syndication – Le DAO principal propose différents sous-DAO pour chaque investissement. Dans le même temps, les membres du DAO principal peuvent avoir la possibilité de rejoindre le sous-DAO et de participer à chaque investissement.
À mesure que les DAO d’investissement évoluent, les structures et les cadres permettant d’interagir avec eux évoluent également. L'aspect le plus important à considérer lors de la participation à un DAO basé sur l'investissement est que l'ensemble de l'espace reste non réglementé. Vous construisez donc un projet avec une structure juridique vague et obtenez un financement d'une autre organisation mal réglementée. Cependant, il s’agit probablement du moyen le plus natif du Web3 pour financer un DAO.
NFT
Les NFT pourraient être intégrés aux DAO en tant qu’actifs d’investissement. De plus, le DAO peut lever des fonds en lançant des collections NFT, en collectant des NFT et des IPNFT.
Qu'il s'agisse de lancer une collection NFT ou d'émettre des NFT à vendre dans un but spécifique, ces méthodes permettent aux DAO de lever facilement des fonds sans les compromis de gouvernance. Les ventes de NFT peuvent être utilisées pour financer les opérations de projets, fournir des revenus aux acheteurs, tels que des laissez-passer d'adhésion à Gen.Art, ou financer des causes spécifiques, telles que UkraineDAO.
Bien entendu, certains DAO collecteront des NFT dans le cadre de leur portefeuille. Une collecte séparée n'est pas nécessairement un moyen de lever des fonds, mais si le prix du NFT augmente, cela augmentera la valeur de la trésorerie du DAO.
Une autre façon de financer un DAO à l'aide de NFT consiste à utiliser les IPNFT : créer et vendre des NFT basés sur la propriété intellectuelle (IP). Cela peut financer en permanence le DAO grâce à des redevances et est populaire parmi les DAO créés pour la recherche scientifique, tels que VitaDAO.
Subventions et financement participatif
De nombreuses DAO de biens publics utilisent les subventions et le financement participatif comme moyen de collecter des fonds. Il peut s'agir de subventions Gitcoin, de propositions de subventions ou de protocoles autorisant le financement participatif. Un exemple notable est le Constitution DAO, qui a été créé dans un seul but et a utilisé un protocole – dans ce cas Juicebox – pour collecter des fonds. Il convient de mentionner que grâce aux subventions et au financement participatif, DAO a besoin d'un projet pour lequel les membres du projet sont passionnés et pour lesquels ils travaillent dur.
Dans d’autres cas, les communautés se mobilisent autour d’une cause spécifique, comme donner de l’argent à une organisation à but non lucratif. Pour ceux-ci, il est évident que pour pouvoir récolter des fonds via des subventions ou du financement participatif, la communauté a besoin du bon projet ou de la bonne cause à soutenir.
actifs du monde réel
DAO utilise également des actifs du monde réel ou des actifs traditionnels pour diversifier ses actifs. Un cas d'utilisation majeur cette année est que MakerDAO investit 500 millions de dollars de DAI dans l'immobilier, les obligations du Trésor et d'entreprises, les factures, les comptes clients et, plus récemment, les hypothèques commerciales et les prêts aux entreprises.
L'utilisation d'actifs du monde réel offre la possibilité de générer des rendements et de diversifier le risque de contrepartie. Nous pensons qu’à mesure que de plus en plus de DAO devraient investir dans ces actifs, nous commençons réellement à voir le lien entre les actifs du monde réel et l’écosystème DeFi.
en conclusion
Comprendre ce que vous attendez d'un DAO ou le type de DAO changera la façon dont vous choisissez de le financer. Est-ce un DAO d'investissement ou un DAO social ? Ou est-ce à but unique comme la Constitution DAO ? Pour collecter des fonds et maintenir une situation financière saine, il faut combiner diverses approches et trouver celle qui convient le mieux à votre projet. En fin de compte, la communauté compte. Les DAO sont construits autour de communautés qui se réunissent pour un objectif, un projet ou un intérêt commun. C’est à partir de là que les fonds peuvent être collectés et la valeur coordonnée entre les membres.
Quelles nouvelles façons de lever des capitaux avez-vous vues ? Faites le nous savoir!