Hausse record de 124 % en une seule journée pour Moderna : une seule bonne nouvelle, un essai clinique de phase 3 pour un vaccin contre le cancer. Pour une entreprise mRNA qui a vu sa valorisation rester sous pression après le reflux des « profits liés à la Covid », ces données équivalent à un « débarquement de Normandie ».
D’un point de vue industriel, cela signifie que la plateforme technologique mRNA a réussi une première validation à grande échelle dans le domaine des tumeurs, au-delà des maladies infectieuses. Si, ensuite, Moderna parvient à obtenir l’approbation de la FDA, l’entreprise passera d’une « société qui vend des vaccins » à une plateforme de biotech multi-programmes, et la logique de valorisation devra être entièrement réécrite. La narration, visiblement, a aussi été détectée par Wall Street, d’où la hausse spectaculaire de plus de 100 points.
Mais une flambée de 124 % est, en soi, une arme à double tranchant. Elle signifie que les attentes ont été comblées très rapidement ; par la suite, tout retard dans le calendrier d’examen, ou tout désaccord entre les données de phases 2 et 3, peut déclencher un repli brutal. De plus, les valeurs de biotech ont, historiquement, une volatilité bien supérieure à celle du marché global : ceux qui courent après la hausse doivent être particulièrement attentifs au contrôle de la taille de leurs positions.
Revenons au marché crypto : ce regain d’appétit pour le risque est un signal positif pour les jetons « biotech », pour les RWA sur le thème mRNA, voire pour l’ensemble de la dynamique « risk-on ». Toutefois, les actifs on-chain susceptibles d’en tirer réellement profit ne sont pas nombreux : inutile de forcer le raccrochage.
Qu’en pensez-vous : cette fête autour de Moderna est-elle une vraie percée ou un épuisement de l’enthousiasme ?
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