frontierai

Trois entreprises se trouvent désormais au cœur de la plus grande histoire de création de richesse de l’histoire des marchés, mais les chiffres réels sont plus intéressants — et plus incertains — que la version virale qui circule sur les réseaux sociaux.
SpaceX l’a déjà fait. Le 12 juin 2026, SpaceX a finalisé la plus grande introduction en bourse jamais réalisée, en fixant le prix des actions à 135 $ et en faisant ses débuts au Nasdaq sous le ticker SPCX, pour une valorisation de 1,77 billion de dollars — levant 75 milliards de dollars (puis 85,7 milliards de dollars une fois que les preneurs fermes ont exercé leur option de surallocation). L’action a brièvement fait grimper la capitalisation boursière de l’entreprise au-delà de 2,6 billions de dollars, la plaçant devant Tesla et à portée d’Amazon. Mais cette hausse ne s’est pas maintenue : depuis, les actions évoluent entre environ 150 $ et 200 $, et tout le monde n’est pas convaincu que ce prix soit justifié. Morningstar a évalué l’entreprise à seulement 780 milliards de dollars avant la cotation, la qualifiant de « significativement surévaluée », et CFRA a ouvert la couverture avec une recommandation de vente. Le scénario favorable repose sur les revenus réels et rentables de Starlink (11,4 milliards de dollars en 2025) ainsi que sur un pari beaucoup plus spéculatif concernant l’infrastructure d’IA via la fusion du business xAI — un segment que, selon Morningstar, dispose d’une « marge économique indéterminée ».