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🎬 Tableau du jour : pourquoi Warsh ne peut pas maîtriser les taux à long terme
Le Trésor américain à dix ans vient de franchir 5 % pour la première fois depuis 2023, et la dernière fois que les rendements se sont trouvés à ce niveau, c’était en 2007. Sean Hagan promène Grace Remington le long de la courbe des rendements à la veille de la décision du FOMC, en expliquant pourquoi il s’agit d’une histoire de domination budgétaire plutôt que d’une simple histoire d’inflation. Il détaille le palier à 30 ans, le rachat du Trésor d’août qui n’a offert que deux jours de répit, et ce que disent les taux d’équilibre (break-evens) au sujet du choc énergétique. La conclusion : le président de la Fed, Kevin Warsh, contrôle le segment avant de la courbe...

➤ Le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 5 %, un niveau observé pour la première fois depuis 2007, signalant un tournant critique sur le marché obligataire.
➤ L’analyse suggère que cette hausse est davantage due à la domination budgétaire et aux besoins de refinancement de la dette nationale que, à elle seule, l’inflation, ce qui complique la décision à venir du FOMC par la Réserve fédérale.
➤ Le fait que le président de la Réserve fédérale contrôle l’extrémité courte de la courbe des rendements est mis en avant comme insuffisant pour traiter les points de douleur observés sur les taux à plus long terme, créant un environnement de politique difficile.

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⚖️ Le fisc de NY demande des unités de Coinbase et Gemini

📉 Vise Coinbase Financial Markets et Gemini Titan pour les marchés de prévision.
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