La dette publique japonaise à 10 ans vient d’imprimer 3 % — la première fois depuis 1996.
Le JGB 10Y a atteint 3,00 % mardi, un plus haut sur 30 ans (Reuters). Bloomberg : le Trésor US à 30 ans entre en septembre sur sa pire séquence depuis 2006. Et le CME FedWatch donne désormais environ 66 % de chances d’une HAUSSE de la Fed à 3,75-4,00 % le 16 septembre, et non d’une baisse.
Le yen “pas cher” a servi de garantie aux années de prise de risque avec levier. Tokyo payant 3 % pendant que la Fed est positionnée pour resserrer signifie que le financement est rappelé — et tout ce qui se trouve le plus loin sur la courbe des risques est vendu en premier.
C’est la crypto.
$BTC s’approche de 77,5 K$, -1,5 % sur la journée, et se négocie à nouveau comme un actif de liquidité “pur”, plutôt que comme une couverture. Le même canal frappe plus durement
$ETH et
$SOL . Le niveau que surveillent les traders n’est pas une pièce — c’est le 30Y.
La crypto se découple-t-elle des rendements obligataires avant le 16 septembre, ou n’est-ce que du Nasdaq à bêta élevé d’ici là ?
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