信号与噪声

Al abrir los ojos, ¡Nana subió un 2% más, marcando otro máximo histórico! [污][污]

纳斯达克 100 指数已连续 20 个交易日站稳 10 日均线上方且未触及该线
从历史数据看，3 个月后 $NDX 在 12 次中有 10 次上涨，1 年后在 12 次中有 11 次上涨，平均涨幅为 19.6%
3 个月最大回撤为 -8.7%

#MercadosTradicionales# La caída de los sectores ha superado el 20% respecto a su máximo de 52 semanas y acaba de retroceder por debajo del 10%
“¿Seguro que es una ganancia garantizada?” Por supuesto que no (mira 2022)
Históricamente, ¿es una buena señal de “continuación”?
Absolutamente sí

#美股# 行业相关性已从 3 月中旬 0.87 的近期高点回落，目前为 0.79，略低于 0.80 的长期平均水平。这表明投资者已基本摆脱了对持续地缘政治紧张局势和依然高企的能源价格的担忧

昨天市场呈现出“极为罕见的哑铃型风格”。标普SPY 500 指数收跌，而科技和能源是唯一上涨的两个板块。自 2000 年以来，这种情况仅发生过另外 12 次。在随后的 3 个月内，标普SPY 500 指数在 11 次中有 10 次上涨，平均涨幅为 5%

标普SPY 500 指数行业权重
随着科技板块重拾强势，自战争爆发以来，金融和医疗保健板块的疲软态势再度确立。
目前，
医疗保健在标普SPY 500 指数中的权重为 1994 年以来的最低水平，
金融板块的权重则降至 2009 年以来的最低点
科技板块的权重仅较其历史高点低不到 1%

#美股# 当金融板块在四个月内连续出现 252 日相对低点时，大盘往往会在随后的八周内表现疲软

纳斯达克：网景与 ChatGPT
更新：
网景于 1994 年 12 月发布后第 858 天，纳斯达克指数上涨 155%
ChatGPT 于 2022 年 11 月发布后第 858 天，纳斯达克指数上涨 129%

A股：韩仔！说好的3~4000点永远不涨，一起横盘10年了，年初大家还都是4000点，你现在7000点了是几个意思？

A pesar de que la inclinación del índice S&P 500 (SPY) ya se ha aplanado, su nivel absoluto sigue siendo mucho más alto que los mínimos históricos vistos en 2022. En comparación con 2022, la demanda de cobertura actual es significativamente mayor; en ese momento, muchos traders pasaron su capital de las acciones a efectivo (por lo que no era necesario hacer cobertura).

#三星家电退出大陆市场#
La página oficial de Samsung en China aún mantiene accesos para móviles, juguetes sexuales, almacenamiento y más.

#为什么部分女性愿意上周媛的性商课#
这课干啥的？

美国股票基金资金流向
通常作为资金流入疲软月份的 4 月，今年却录得 970 亿美元的股票资金流入，其中 770 亿美元流入了美国股市。
事实上，无论是以美元价值计算，还是占资产管理规模（AUM）的比例来看，这都创下了有史以来任何 4 月份的最高纪录……
而在过去五年中，4 月份美国股票基金平均呈现 70 亿美元的净流出

过去一周，美国大盘股强势反弹，录得最大净流入，其次为美国小盘股和综合债券……主题类基金则出现最大净流出

#美国# 截至 5 月 2 日当周，同店零售销售额同比增长 7.8%（前值为 7.7%），创下四年新高

La tasa de contratación de JOLTS sube a un máximo de dos años, el rompecabezas del aterrizaje suave se vuelve más completo
El último informe JOLTS del Departamento de Trabajo de EE. UU. muestra que en marzo el mercado laboral del sector privado presenta el estado de "aterrizaje suave" ideal para los economistas: la tasa de contratación se recupera al 3.9%, el nivel más alto en casi dos años, lo que indica que la voluntad de contratación de las empresas se está recuperando de verdad; la tasa de vacantes disminuye ligeramente al 4.3%, cerca de su punto más bajo en un año, y la desajuste por fricción sigue disminuyendo; la tasa de despidos solo subió ligeramente del 1.2% al 1.3%, todavía en niveles históricamente bajos, y casi no hay señales de que las empresas estén recortando personal.
Este conjunto de datos resuena positivamente con otros datos macroeconómicos recientes: la tasa de renuncias ha vuelto a los niveles anteriores a la pandemia de 2019, la presión inflacionaria de la "gran renuncia" se ha disipado casi por completo; combinado con la media truncada del PCE que ya ha bajado al 2.3%, la inflación y el empleo tienden a normalizarse.

OpenAI está abriendo el juego a los inversores minoristas, con la escasez de poder de cómputo como el mayor obstáculo
Una, estructura de ingresos y comportamiento del usuario
1. Segmentación de usuarios y conversión de pagos
De 900 millones de usuarios activos semanales, el 95% son usuarios gratis
Los usuarios de pago tienen una frecuencia de uso 11 veces mayor que los usuarios gratis
Cuanto más profunda es la comprensión del usuario, mayor es la profundidad de uso y la disposición a pagar
2. Cambios en la estructura de ingresos
La proporción entre consumidores y negocios es actualmente de 6:4
Los negocios están creciendo rápidamente, se espera que a finales de 2026 igualen a los consumidores
Prueba de negocio publicitario de 8 semanas, ingresos anualizados superan los 100 millones de dólares
3. Modelo de negocio publicitario
Publicidad basada en la coincidencia de intenciones de conversación, no en la venta de datos de usuarios
Se enfatiza que la publicidad no afecta la calidad de las respuestas del modelo
En fase de expansión de EE. UU. a Canadá, Nueva Zelanda y Australia
Dos, productos y ecosistema de IA empresarial
1. Herramientas de programación Codex
Desarrolladores activos semanales alcanzan los 4 millones, tasa de crecimiento notablemente acelerada
Muestra de escenarios de aplicación real de Agentes (inteligencia artificial)
El CFO también usa múltiples agentes para colaborar en el trabajo financiero
2. Sistema de productos empresariales en tres capas
Capa de integración API
Capa de implementación empresarial de ChatGPT
Plataforma Frontier (conjunto completo de soluciones de transformación de IA)
3. Casos de penetración en la industria
Clientes del sector bancario incluyen a BNY, BBVA, entre otros
Características de empresas exitosas: CEO participando personalmente, enfoque estratégico claro
Tres, estrategia de poder de cómputo y planificación de capital
1. Situación actual de oferta y demanda de poder de cómputo
La planificación de poder de cómputo se realiza en períodos de diez años
En 2026, volverá a haber una situación de escasez de poder de cómputo
La demanda muestra una tendencia de 'subida vertical'
2. Diversificación de la cadena de suministro
Expansión de un único proveedor a múltiples nubes y combinaciones de chips
Proveedores de servicios en la nube incluyen Microsoft, Oracle, Amazon AMZN, Google, entre otros
Asociaciones de chips incluyen NVIDIA, AMD, Cerebras
3. Operaciones de capital
Se completó una financiación de 122 mil millones de dólares, con una valoración de 852 mil millones de dólares
La inversión en poder de cómputo es clave para mantener el 'ciclo de datos-modelo-producto-ingresos'
Cuatro, evolución tecnológica y perspectivas de AGI
1. Modelos de dominio vertical
Lanzamiento de GPT-Rosalind, enfocado en el campo de las ciencias de la vida
Colaboración con empresas biológicas como Amgen y Moderna
Se espera que la IA reduzca el ciclo de desarrollo de medicamentos de diez años a uno o dos años
2. Camino de desarrollo de AGI
AGI es un proceso gradual, no un interruptor repentino
Los escenarios laborales están cambiando hacia un modo híbrido de 'humano + agente'
El mercado laboral verá coexistir trabajos disruptivos, mejorados y nuevos creaciones
Cinco, canales de inversión para minoristas
1. Características del fondo RVI
Fondo cerrado bajo Robinhood, código RVI
Cotización en la Bolsa de Nueva York el 6 de marzo de 2026
Sin umbral de inversores calificados, sin tarifas de rendimiento
2. Composición de la inversión
Compra de 75 millones de dólares en acciones ordinarias de OpenAI el 17 de abril de 2026
El fondo también incluye 10 unicornios como Airwallex, Databricks, entre otros
OpenAI elige activamente este canal para abrirse a los minoristas
Conclusión clave:
OpenAI está en una etapa crítica de transición de un modelo de suscripción puramente consumidor a una estructura de ingresos diversificada, con los negocios publicitarios y de servicios empresariales convirtiéndose en nuevos motores de crecimiento. A pesar de enfrentar restricciones severas por la escasez de poder de cómputo, la compañía asegura su desarrollo a largo plazo mediante financiamiento de 122 mil millones de dólares y diversificación de la cadena de suministro. Los minoristas obtienen acceso a la inversión a través de canales como el fondo RVI, lo que refleja la tendencia de la democratización de los activos de IA. Los riesgos potenciales incluyen que la construcción de poder de cómputo no cumpla con las expectativas, el daño a la experiencia del usuario por parte de los negocios publicitarios, y los desafíos éticos y regulatorios que trae el desarrollo de AGI.

#美国# 3 月房屋中位价格39万美元
200多平无公摊的独栋别墅
2026年美国家庭年收入中位数预计约在 8.4- 8.7w美元

El índice de materias primas al contado de Bloomberg se disparó la semana pasada hasta un nuevo máximo
Este es el día 38 en que el índice alcanza un máximo de 252 días en el último año.
Históricamente, esto solo ha ocurrido otras 11 veces.
Cuando el conteo móvil llega a 38, el rendimiento anualizado que el índice ha generado en la historia es del 14,3%, más del doble de su rendimiento medio a largo plazo

商品国家/科技国家比值触及历史支撑低位，四年周期轮动窗口悄然开启
一个值得高度关注的全球资产配置信号：商品国家指数与科技国家指数的比值已跌至0.479，逼近2020年疫情底部所形成的关键历史支撑区。2020年同一支撑位曾引发商品国家长达近两年的强势反超，大宗商品超级周期随之展开。
科技国家指数（涵盖美国、台湾、韩国、中国等）当前已创历史新高77.50，近四年的强势主导已将估值推升至历史高位；而商品国家指数（涵盖澳大利亚、巴西、加拿大、沙特等）在经历2026年3月关税冲击暴跌后，正在形成技术图形上的碗形底结构，静待突破确认。
然而，轮动信号尚需验证。科技国家指数持续创高说明强势未止，碗形底颈线突破尚未完成，贸然满仓切换存在风险。对于全球配置型投资者，当前最优策略是逐步减持高估值科技国家敞口，在商品国家完成技术确认后分批建仓——历史规律显示，这类周期性轮动一旦启动，往往持续两年以上，赔率可观。