BTC se mantiene cerca de los 750.000 dólares, pero esta salida del ETF merece atención
El BTC todavía se mantiene cerca de los 750.000 dólares; el precio no ha mostrado una ruptura definitiva, pero el flujo de capital merece más atención que el gráfico de velas. Los últimos datos completos muestran que el ETF estadounidense de BTC al contado registró una salida neta de aproximadamente 450 millones de dólares el 15 de septiembre. El día anterior tuvo una entrada neta de alrededor de 160 millones de dólares; en un solo día el capital revirtió rápidamente el sentido. En conjunto, IBIT y FBTC registraron salidas por más de 370 millones de dólares. Esto no significa necesariamente que el BTC vaya a seguir cayendo, pero al menos indica que el dinero institucional aún no ha logrado consolidar una absorción estable. Lo más sensible es que la decisión de tipos de la Reserva Federal es hoy. El mercado ya tiene una alta expectativa de un aumento de 25 puntos básicos. Lo que de verdad puede determinar la siguiente fase del mercado quizá no sea la frase “subida de tipos” en sí, sino la trayectoria de tipos después de la reunión y cómo vota el capital tras la publicación de la noticia.
BTC se queda cerca de los 7,8 millones de dólares: lo que de verdad hay que esperar es la reacción del mercado tras la decisión de la Reserva Federal
El BTC ha vuelto a rondar los 778.000 dólares. En este punto, de hecho, no tengo prisa por juzgar la dirección. Ahora, la mayor variable del mercado ya no es una determinada vela, sino la inminente decisión de tipos de la Reserva Federal. Los datos de inflación en EE. UU. han estado algo calientes recientemente, y además el precio del petróleo se mantiene alto; por eso, las expectativas del mercado sobre esta subida de tipos ya han aumentado de forma evidente. Lo interesante es que, cuando la mayoría de la gente empieza a apostar por la misma dirección, el propio “alza de tipos” quizá no sea el mayor riesgo; lo que realmente podría determinar el rumbo del mercado es la trayectoria de políticas que viene después. Por otro lado, la evolución reciente de los flujos de fondos del ETF de spot de BTC tampoco es especialmente fuerte. Del 8 al 10 de septiembre hubo salidas netas consecutivas; el día 10 la salida neta diaria fue de aproximadamente 283 millones de dólares. Mientras no veamos un retorno claro de los fondos, mantendré cierta cautela ante una ruptura a corto plazo.