广子

$BTC El viernes, 151 mil millones de dólares en opciones de BTC vencerán, con un punto de dolor máximo de 75000 dólares.

Al vencimiento de las opciones, los creadores de mercado (Market Makers) y los grandes vendedores de opciones desean que el precio caiga en un nivel específico: en este nivel, la mayor cantidad de contratos de opciones expirará sin valor (worthless), de modo que no tengan que pagar a los compradores (minimizando sus propios pagos).

El punto de dolor máximo no significa que necesariamente se alcanzará ese precio, pero el mercado probablemente será atraído hacia esa dirección como un imán.

Los creadores de mercado necesitan cubrir dinámicamente (Delta Hedging). Comprarán o venderán activos al contado/futuros para neutralizar el riesgo, y este comportamiento de cobertura naturalmente empujará el precio al contado hacia la dirección del Max Pain.

Común: aumento moderado

Sorpresivo: impulsado por eventos, aumento violento

$TSLA abrir largo

Los que quieren tomar más pedidos, $BTC 70750 70400 el retroceso en estas dos posiciones elige tú mismo, si cae por debajo de 70075 escapa

El gran pastel de Ethereum ha caído después de un aumento violento, convergiendo en un triángulo. La línea de tendencia de $BTC se mantiene, el soporte de $ETH ha recuperado la inyección. Actualmente, la forma no es bajista. Recuerden ajustar los puntos de equilibrio si entraron en una posición corta ayer. La primera posición sigue siendo 723 223. Habrá ajustes dinámicos en la transmisión en vivo y en el grupo.

$XAU Las opciones de compra del ETF de oro pasaron de más de 7,300,000 en febrero a más de 600,000, muchas personas piensan que el 15% suena aterrador, pero más de 7,000,000 es un valor histórico, la cantidad actual aún está por encima del percentil 90 de los últimos 5 años, lo que indica que la posición larga central no se ha movido en absoluto, los que están operando son apostadores a corto plazo.

Goldman Sachs publicó un informe recientemente, que ahora puede parecer algo desfasado, pero puede servir como referencia para las opiniones de las principales instituciones bancarias de inversión.

Las acciones reales de los bancos centrales en el mundo: la velocidad de compra de oro por parte de los bancos centrales ha disminuido recientemente, adoptando una táctica de evasión en un entorno de alta volatilidad. (Aquí se habla del precio en 5000, no del actual) Primero, existe una demanda de reservas diversificadas, cuya velocidad disminuye, no es el final de la tendencia de apreciación, sino que los bancos centrales, como instituciones a largo plazo, adoptan una táctica de evasión ante un entorno de alta volatilidad. Goldman Sachs cree que los fondos a largo plazo de los bancos centrales no han salido del mercado, solo están esperando una ventana de negociación más estable.

Goldman Sachs ha proporcionado indicadores de referencia cuantitativos para la tendencia del oro en 2026. En el modelo de análisis de Goldman Sachs, a medida que la volatilidad disminuye y los fondos institucionales vuelven a entrar, el precio base del oro podría apuntar a la región de 5400 dólares a finales de 2026.

Dos variables clave impulsan esto: primero, el plan de apreciación física determinado por los bancos centrales a nivel mundial, y segundo, el ciclo de tasas de interés a nivel global que está bajando, lo que reduce los rendimientos de mantener efectivo, aumentando indirectamente el valor de los activos en oro.

Goldman Sachs también ha definido claramente el nivel de soporte técnico a la baja, que se encuentra cerca de 4700 dólares. Este número corresponde al costo promedio de la posición de capital de grandes fondos en el mercado, una vez que el precio del oro retrocede a este rango, los fondos a largo plazo que estaban esperando volverán a entrar para optimizar el costo de asignación. Por lo tanto, incluso si hay una caída a corto plazo debido a ajustes en las posiciones, 4700 dólares se considera un fondo con soporte lógico.

Resumen: Las características actuales del mercado del oro se pueden resumir como impulsadas por mecanismos de eventos de precios a corto plazo (bloqueo del estrecho de Ormuz en Irán), mientras que la tendencia a largo plazo está respaldada por la lógica de las reservas. Al desglosar el análisis de Goldman Sachs, podemos ver que aunque la volatilidad provocada por los derivados es intensa, no ha cambiado la tendencia de asignación de activos de los bancos centrales como compradores finales.

$XAU

A partir del lunes, enfócate en Nvidia, el activo de calidad que mejor se desempeña en los mercados de capitales globales. Si Nvidia cae, comenzará la pesadilla.

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