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La bolsa de Singapur recibe autorización de la CFTC; los futuros perpetuos de Bitcoin y Ethereum se abren oficialmente a las instituciones de EE. UU.

El 10 de septiembre, según informó CoinDesk, la Bolsa de Singapur (SGX) ya ha obtenido la autorización de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) y ha abierto oficialmente sus futuros perpetuos de Bitcoin y Ethereum a los inversores institucionales estadounidenses.

Esta autorización se basa en la normativa regulatoria de la Sección 48.10 de la Ley de Comercio de Productos Básicos de EE. UU., y marca que las instituciones financieras tradicionales de EE. UU. podrán acceder por primera vez de manera directa al mercado de liquidez de criptomonedas en Asia.

KC Lam, responsable de derivados cripto en el grupo SGX, señaló que esta autorización constituye un hito importante, al conectar estrechamente a los participantes estadounidenses que antes no podían participar en estos contratos con el mercado asiático.

Desde su salida a finales de noviembre de 2025, los futuros perpetuos de criptomonedas de SGX han mostrado un desempeño sólido; el volumen de operaciones acumulado ya asciende a 5.800 millones de dólares, equivalentes a unas 400.000 posiciones de contratos.

Los datos muestran que la participación del mercado sigue aumentando. Al cierre de agosto de este año, el volumen de operaciones diario promedio de ambos tipos de contratos era de aproximadamente 1.300 contratos, con un valor nocional de alrededor de 19 millones de dólares.

En términos de estructura de producto, los contratos de Bitcoin dominan la distribución: representan el 66% del total de contratos abiertos desde su lanzamiento y el 83% del volumen de operaciones diario promedio.

Con respecto a la actividad comercial, el volumen máximo de operaciones en un solo día llegó a 11.500 contratos, con un valor nocional de 145 millones de dólares, lo que refleja una fuerte demanda de los inversores institucionales por derivados de criptomonedas regulados.

SGX prevé que, en los próximos uno o dos meses, a medida que los miembros de compensación de EE. UU. completen gradualmente la incorporación de clientes, la liquidez de este mercado seguirá mejorando.

Además, a diferencia de las bolsas nativas de criptomonedas, SGX utiliza un mecanismo de aportación de garantías adicionales para prevenir la cadena de liquidaciones por insolvencia. La negociación y la compensación se mantienen separadas, lo que brinda a las instituciones un entorno de trading más estable.

De cara al futuro, SGX planea, sobre la base de los futuros perpetuos actuales, ampliar aún más su portafolio de productos y lanzar productos de futuros con vencimiento y opciones sobre Bitcoin y Ethereum.

Esta estrategia de expansión progresiva de productos probablemente ofrezca a los inversores institucionales herramientas más completas para operar derivados de criptomonedas, impulsando al mercado de criptoactivos hacia una mayor estandarización y diversificación.

#CFTC授权亚洲交易所入美

¿Bajo presión política? El FMI descarta al principal candidato favorito para economista jefe

El 10 de septiembre, según un informe del diario británico <a>Financial Times</a> citando fuentes conocedoras, el Fondo Monetario Internacional (FMI) tenía previsto nombrar al profesor Ricardo Reis, de la London School of Economics and Political Science, como economista jefe, pero antes del anuncio oficial, abandonó temporalmente esa candidatura. La razón fundamental es que el profesor había emitido previamente declaraciones públicas en las que criticaba la política de aranceles de Trump.

En concreto, Reis había señalado públicamente que el elevado costo de los aranceles impuestos por la administración Trump recaería principalmente en los consumidores de Estados Unidos, y que además aceleraría el aumento de los precios. Asimismo, podría hacer que la producción en territorio estadounidense se volviera más cara e ineficiente.

Sin embargo, finalmente, el FMI cerró en julio el nombramiento de Silvana Tenreyro, exfuncionaria del Banco de Inglaterra, como economista jefe del FMI. Por cierto, Ricardo Reis había sido el principal favorito para este cargo y la designación ya estaba prácticamente encaminada.

En resumen, el puesto de economista jefe del FMI es una función académica clave que asume el papel central de realizar juicios profesionales sobre la economía global. Que su principal candidato quede descartado de forma temporal es difícil que no haga que el público cuestione si el proceso de selección se ve interferido por factores políticos y si esta institución puede mantener independencia profesional y credibilidad objetiva.

Si la expresión de la postura profesional personal de los candidatos empieza a convertirse en un baremo negativo para la selección del cargo, la tendencia que se termine erosionando será la independencia y el grado de objetividad de las decisiones de toda la institución. El rumbo de sus políticas posteriores y su impacto en la industria merecen una atención y reflexión continuas por parte de la comunidad internacional.

#IMF放弃首席经济学家热门候选人

El ETF spot de BTC registró el miércoles una salida neta total de 120 millones de dólares; los ETF de ETH registraron una salida neta total diaria de 34,75 millones de dólares

10 de septiembre, según datos de SoSovalue: el ETF spot de BTC en EE. UU. registró ayer una salida neta total de 120 millones de dólares, acumulando 2 días consecutivos con salidas netas de capital;

Entre ellos, Ark & 21Shares ARKB, el fondo Grayscale (GBTC) y el fondo de BlackRock (IBIT) registraron, respectivamente, una salida neta diaria de 77,98 millones de dólares (994,71 BTC), 27,22 millones de dólares (347,20 BTC) y 19,53 millones de dólares (249,11 BTC);

En cambio, Morgan Stanley (MSBT) registró una entrada neta de capital de 4,49 millones de dólares (57,28 BTC), convirtiéndose en el único ETF de BTC con entrada neta ayer;

A la fecha, el valor liquidativo neto total de los ETF spot de Bitcoin asciende a 99,33 mil millones de dólares, lo que representa el 6,31% de la capitalización total del mercado de Bitcoin; el flujo neto acumulado total es de 55,45 mil millones de dólares.

Ese mismo día, los ETF spot de Ethereum en EE. UU. registraron 34,75 millones de dólares, con la primera entrada neta total de capital de la semana;

En particular, BlackRock ETHB, con 22,94 millones de dólares (aprox. 9.260 ETH), encabezó el ranking de mayores entradas netas de ayer; actualmente ETHB acumula una entrada neta de 798 millones de dólares;

En segundo lugar, BlackRock ETHA y 21Shares TETH registraron entradas netas diarias de 9,71 millones de dólares (aprox. 3.920 ETH) y 2,10 millones de dólares (845,51 ETH), respectivamente;

A la fecha, el valor liquidativo neto total de los ETF spot de Ethereum asciende a 15,69 mil millones de dólares, lo que representa el 5,20% de la capitalización total del mercado de Ethereum; el flujo neto acumulado total es de 13,20 mil millones de dólares.

En los demás ETF cripto de todas las categorías, además de HYPE, que registró una salida neta total de 5,29 millones de dólares en un solo día, los ETF de XRP, SOL y LINK registraron entradas netas totales de 12,29 millones de dólares, 11,73 millones de dólares y 1,09 millones de dólares, respectivamente;

#比特币ETF #以太坊ETF

El “altavoz” de la Reserva Federal: la diferencia de 0,1 puntos porcentuales del IPC del viernes podría decidir si hay o no alza de tipos en septiembre

10 de septiembre, el viernes (hora de Pekín 20:30) está previsto que se publique el informe del IPC de EE. UU. de agosto sobre consumidores residentes, que podría influir directamente en la decisión de tipos de la Reserva Federal la próxima semana.

Según el análisis del principal corresponsal económico de The Wall Street Journal, Nick Timiraos, si la inflación subyacente de agosto en términos intermensuales cae a 0,2% o a 0,3%, aunque parezca una diferencia de apenas 0,1 puntos porcentuales, podría determinar la elección de política de la Reserva Federal: seguir sin cambios o iniciar una subida de tipos.

En cuanto a la dirección que tomará la trayectoria de la política posterior, dentro de la Reserva Federal todavía existen diferencias notables. Durante todo el verano, los responsables han debatido si los tipos actuales ya son lo suficientemente altos como para volver a llevar la inflación al objetivo del 2%.

Y dado que los datos de junio y julio mostraron cierta desaceleración, el IPC de agosto de este viernes será una nueva prueba de si la mejoría observada se trata de un cambio de tendencia o solo de una tregua temporal tras cinco años consecutivos de inflación por encima del objetivo.

Según la herramienta CME FedWatch, actualmente el mercado prevé que haya una subida de tipos en la próxima semana con una probabilidad de alrededor del 60%; sin embargo, antes de la intervención del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el foro de Jackson Hole, esa probabilidad era de solo 35%.

En esta reunión, Warsh considera que las condiciones crediticias aún no han ejercido una presión suficiente sobre la economía; la desaceleración de la inflación durante el verano no es bastante para confirmar una tendencia a la baja. Su declaración también ha sido interpretada por el mercado como una postura relativamente “hawkish” (más favorable a subir tipos).

Los analistas señalan que, si los datos de este IPC resultan claramente débiles, la decisión sería relativamente más sencilla. Esto respaldaría el criterio previo de los funcionarios de la Reserva Federal, según el cual las lecturas mensuales de inflación terminarán desacelerando hasta niveles acordes con el objetivo del 2%.

En cambio, si los datos se fortalecen de forma significativa, significaría que la mejora de la inflación durante el verano no se ha mantenido, y el margen de política para mantener los tipos sin cambios quedaría fuertemente comprimido.

En este momento, lo que más pone a prueba la capacidad de la Reserva Federal es si el IPC de agosto arroja un resultado neutral. Si bien una bajada moderada de la inflación permitiría al banco central seguir observando, sería difícil convencer a los participantes del mercado que apuestan por una subida de tipos. Por lo tanto, la Reserva Federal tendrá que explicar al mercado las razones de no subir tipos.

Por eso, en la reunión de Jackson Hole Warsh subrayó especialmente la disciplina general de la política monetaria, y no tanto la cuestión de ajustar los tipos en una sola reunión. Con ello, adelantó la lógica de la política para estabilizar las expectativas del mercado.

#美联储 #CPI数据

La billetera de hardware Trezor sufre una vulnerabilidad de seguridad en un proveedor de servicios de correo electrónico de terceros; los usuarios deben estar atentos a los ataques de phishing

El 10 de septiembre, según la publicación más reciente de PeckShieldAlert, el fabricante de billeteras de hardware Trezor emitió hoy una advertencia de seguridad, indicando que su proveedor de servicios de correo electrónico de terceros sufrió una vulnerabilidad, lo que expone a los usuarios al riesgo de ataques de phishing.

La firma de seguridad blockchain PeckShield detectó que se está propagando un correo de phishing con el asunto "Critical Security Alert: STM32 Entropy Vulnerability". El mensaje suplanta la dirección de envío help@trezor.io, que no corresponde a una comunicación oficial y legítima de Trezor.

De acuerdo con una declaración urgente publicada en redes sociales citada por la propia alerta, Trezor indica de manera explícita que este correo es un intento de phishing y advierte a los usuarios que no hagan clic en ninguno de los enlaces incluidos.

La empresa también informó que ya tomó medidas rápidas: ha dado de baja los dominios relacionados y está realizando una investigación en profundidad sobre este incidente de seguridad. Por el momento, no está claro cuántos usuarios pudo afectar esta vulnerabilidad ni si algún usuario sufrió pérdidas.

Los expertos en seguridad recomiendan que los usuarios de Trezor mantengan un alto nivel de precaución. Para cualquier correo que afirme provenir del fabricante de la billetera de hardware, es imprescindible verificarlo a través de los canales oficiales, evitando hacer clic directamente en los enlaces del correo o descargar adjuntos para prevenir el riesgo de robo de activos.

#Trezor #钱包钓鱼攻击

Asociación Mundial del Oro: los ETF globales de oro registran entradas netas de 18.000 millones de dólares en agosto, estableciendo el segundo mayor récord histórico de entradas en un solo mes

El 9 de septiembre, la World Gold Council (Asociación Mundial del Oro) publicó un informe sobre las tenencias y los flujos de capital de los ETF de oro de agosto, en el que se indica que los ETF internacionales de oro respaldados por oro físico registraron entradas netas totales de 18.000 millones de dólares en agosto, lo que constituye el segundo mayor récord histórico de entradas netas en un mes.

En cuanto al origen de los fondos, en esta ocasión las entradas a gran escala estuvieron impulsadas principalmente por los fondos de Norteamérica y Europa. Los inversores de estos dos mercados maduros mostraron un notable entusiasmo por los ETF de oro en agosto, lo que impulsó el crecimiento general del mercado global de ETF de oro.

El análisis señala que, gracias a las sólidas entradas de capital y al alza del precio del oro, el total de activos bajo gestión (AUM) de los ETF de oro globales aumentó un 16% mes a mes, alcanzando los 615.000 millones de dólares;

Actualmente, el total de tenencias de oro del mundo aumenta en 121 toneladas, alcanzando un nuevo máximo de 4.189 toneladas. Además, en agosto el volumen medio diario de operaciones en el mercado global del oro subió un 21% mes a mes, y la actividad del mercado se recuperó de forma notable.

Desde la perspectiva de la distribución geográfica, los ETF de oro de Norteamérica registraron entradas netas de 7.700 millones de dólares ese mes, ubicándose en el tercer lugar de la historia para esa región; mientras que los ETF de oro de Europa registraron entradas netas de 7.900 millones de dólares, estableciendo el mayor récord histórico de la región.

Al mismo tiempo, los ETF de oro de Asia registraron entradas por 2.000 millones de dólares en el mismo periodo, y el mercado chino fue la principal fuente de fondos regionales. De enero a la fecha, los ETF globales de oro acumulan entradas netas de 29.000 millones de dólares, lo que corresponde a un aumento de 160 toneladas en las tenencias.

El informe indica que el gran volumen de entradas de capital en los ETF de oro en esta ronda se debe principalmente a la preocupación del mercado por el riesgo de la deuda soberana, lo que hace que los inversores vean el oro como una herramienta de diversificación de activos y como una opción alternativa para activos soberanos.

En agosto, los fondos tácticos y la demanda de compra por parte de instituciones continuaron llegando de manera sostenida, elevando conjuntamente la demanda de inversión en oro. Esto permitió que el precio del oro registrara una subida de más del 10% y superara niveles de resistencia clave, lo que también pone de manifiesto el valor de la asignación de oro como medida de cobertura en el entorno de mercado actual.

#世界黄金协会

CryptoQuant: el Bitcoin rebota hasta 78.450 dólares; los grandes tenedores aún no concentran transferencias para vender

9 de septiembre, según el analista de CryptoQuant Woominkyu, aunque el Bitcoin se ha recuperado desde los mínimos del verano, cerca de los 60.000 dólares, hasta su precio de cierre del 8 de septiembre en 78.450 dólares, los depósitos de las grandes bolsas no han aumentado de forma simultánea.

En concreto, el 8 de septiembre, la entrada diaria de las principales 10 plataformas alcanzó 5.442 bitcoins, lo que representa un aumento de 4,4 veces frente al día anterior; sin embargo, solo está un 5,1% por encima de la media de 30 días. La entrada media de 7 días fue de 4.678 unidades, también por debajo del máximo del año.

El analista señaló que durante esta subida no se observaron comportamientos anómalos de recarga por parte de grandes tenedores, lo que implica que no han trasladado de forma masiva sus monedas a las bolsas para preparar una venta. Esto es una prueba sólida de que la presión vendedora sostenida no es evidente.

La señal que el mercado necesita vigilar a partir de ahora es la siguiente: si la actividad de depósitos de gran tamaño en promedio de 7 días en las bolsas continúa elevándose, mientras el precio del Bitcoin se debilita, eso indicaría que los grandes tenedores están descargando en el mercado.

En la conclusión final, el análisis resume que el volumen de depósitos de gran tamaño en las bolsas volvió a repuntar el 8 de septiembre, pero más bien se trata de que el mercado vuelve a la normalidad, y no de una desviación de fondos; por el momento, no constituye una señal de que los grandes tenedores estén coordinando una venta masiva.

#BTC持仓动向

Irán relaja el control de divisas y tolera que las empresas usen bitcoin y USDT para liquidar el comercio transfronterizo

9 de septiembre, según informes de medios internacionales: el Banco Central de Irán ha relajado recientemente parte de sus controles de divisas, permitiendo a los exportadores del país utilizar criptoactivos como bitcoin y USDT para completar la liquidación del comercio transfronterizo.

El informe señala que el país ha flexibilizado controles relacionados con la repatriación de divisas y los tipos de cambio oficiales, alentando a las empresas a traer fondos del exterior de vuelta al país mediante diversos canales, a fin de compensar los obstáculos en la liquidación comercial derivados de las sanciones de Estados Unidos.

Además, de acuerdo con estadísticas de la firma de análisis de datos en cadena TRM Labs, en 2025 el volumen de criptoactivos que circularon a través de Irán alcanzó cerca de 10.000 millones de dólares; esta escala también ofrece a las empresas iraníes una alternativa para eludir el sistema SWIFT.

Debido a que Irán ha estado durante mucho tiempo sujeto a sanciones, se ha visto excluido de los sistemas de pago globales tradicionales; por ello, las ventajas de esta herramienta sustitutiva, las criptomonedas, se han vuelto cada vez más evidentes. Esta situación podría impulsar a más economías sancionadas a explorar vías similares de innovación financiera.

Este ajuste de política no solo refleja que las entidades sancionadas, ante la realidad de las dificultades en los canales financieros transfronterizos, se ven obligadas a recurrir a las criptomonedas como un medio eficaz para eludir el sistema SWIFT y mantener el comercio exterior.

En términos de efectos reales, la medida puede aliviar la presión sobre el repatriamiento de fondos de las empresas locales desde el extranjero, y al mismo tiempo ofrecer a otros países que también enfrentan sanciones un ejemplo práctico de referencia.

En conjunto, aunque la circulación transfronteriza de criptoactivos brinda a Irán un colchón económico, también incrementa la dificultad de la supervisión financiera global y, en el ámbito de la lucha contra el lavado de dinero y el cumplimiento de sanciones, siembra riesgos ocultos.

En cuanto a cómo la comunidad internacional percibe y responde a este nuevo modelo de liquidación, así como el desarrollo posterior de las políticas regulatorias y las rutas del mercado global, aún vale la pena que el público les preste atención constante.

#伊朗放宽外汇管制

Los ETF spot de BTC y ETH registran salidas netas simultáneas de fondos el martes; la salida neta total asciende a 70,84 millones de dólares

9 de septiembre, según datos de SoSovalue: los ETF spot de BTC en EE. UU. registraron ayer 46,65 millones de dólares, marcando la primera salida neta total de fondos de la semana hasta el momento;

Entre ellos, los Grayscale GBTC, Fidelity FBTС e Invesco BTCO registraron salidas netas de fondos de 65,51 millones de dólares (835,41 BTC), 17,05 millones de dólares (217,47 BTC) y 4,68 millones de dólares (59,69 BTC) respectivamente;

En cambio, Bitwise BITB y BlackRock IBIT registraron entradas netas de fondos de 14,47 millones de dólares (184,49 BTC) y 10,66 millones de dólares (135,88 BTC) respectivamente;

Ark & 21Shares ARKB y Morgan Stanley (Morgan Stanley) MSBT registraron entradas netas de fondos de 8,06 millones de dólares (102,78 BTC) y 7,41 millones de dólares (94,55 BTC) respectivamente;

A la fecha, el valor liquidativo (NAV) neto total de los ETF spot de Bitcoin es de 99,52 mil millones de dólares, lo que representa el 6,31% de la capitalización total del mercado de Bitcoin, con una acumulación de entradas netas de 55,57 mil millones de dólares.

El mismo día, los ETF spot de Ethereum en EE. UU. registraron 24,29 millones de dólares y también anotaron la primera salida neta total de fondos de la semana;

Entre ellos, BlackRock ETHA y Grayscale ETHE registraron salidas netas de fondos de 24,61 millones de dólares (aprox. 9.910 ETH) y 9,57 millones de dólares (aprox. 3.850 ETH) respectivamente;

Mientras tanto, Fidelity FETH registró 9,89 millones de dólares (aprox. 3.980 ETH), convirtiéndose en el único ETF de ETH que ayer registró entradas netas de fondos;

A la fecha, el NAV neto total de los ETF spot de Ethereum es de 15,72 mil millones de dólares, lo que representa el 5,19% de la capitalización total del mercado de Ethereum, y con una acumulación de entradas netas de 13,17 mil millones de dólares.

En cuanto a otros ETF de criptomonedas de todas las categorías, aunque los ETF de XRP y HBAR registraron entradas netas totales de fondos de 1,55 millones de dólares y 0,43 millones de dólares respectivamente en un día;

HYPE y los ETF de SOL, sin embargo, registraron salidas netas totales de fondos de 12,96 millones de dólares y cerca de 0,67 millones de dólares respectivamente en un día.

#加密货币ETF

Aviso de BlackRock: el Banco de Japón acelera las subidas de tipos y podría elevar los rendimientos de los bonos globales

9 de septiembre. BlackRock, en un informe de investigación, advierte que si el Banco de Japón acelera el ritmo de alzas de tipos, impulsará a los inversores japoneses a reorientar capital desde el exterior hacia su país en busca de rendimientos más altos, lo que a su vez elevaría los rendimientos de los bonos globales.

El estratega del departamento de investigación de la firma, Wei Li, subraya en el informe que, si existe realmente este tipo de efectos de desbordamiento entre fronteras, el mercado de bonos también corre el riesgo de generar un ciclo de retroalimentación negativa.

La investigación señala que, durante las últimas décadas, debido a que los rendimientos en Japón han permanecido durante mucho tiempo en niveles extremadamente bajos, los inversores japoneses han canalizado grandes volúmenes de capital hacia mercados en el exterior para buscar mayores retornos.

Sin embargo, a medida que las tasas en Japón suben gradualmente, este patrón de flujos podría invertirse. BlackRock considera que los atractivos rendimientos sin riesgo que ofrece Japón podrían hacer que parte del capital extranjero comience a regresar al mercado interno.

Aunque la inflación en ascenso exige a Japón un endurecimiento de la política monetaria, la realidad de que el gobierno esté expandiendo el gasto y que el tamaño de la deuda pública supere el doble del PIB hace que el costo fiscal de las alzas de tipos aumente de forma considerable.

Además, una política que siga siendo laxa de manera sostenida también presionaría al yen; y, si el yen se debilita de manera marcada, las autoridades japonesas, al vender activos externos como bonos del Tesoro de EE. UU. para estabilizar el tipo de cambio, aumentarían aún más la presión al alza sobre los rendimientos de dichos bonos.

El análisis de Wei Li indica que, dado que existen efectos de transmisión claramente vinculados entre las políticas de tasas monetarias de EE. UU. y Japón. En concreto:

— el alza de las tasas en Estados Unidos seguirá presionando a la baja el tipo de cambio del yen, lo que obliga al Banco de Japón a acelerar el ritmo de alzas;

— y, a su vez, el aumento de las tasas en Japón atraerá el regreso de capital del exterior, reducirá la demanda del mercado por la asignación de bonos del Tesoro de EE. UU. y, con ello, elevará el costo total de financiamiento de Estados Unidos, dando lugar a un ciclo en el mercado de EE. UU. y Japón que se refuerza mutuamente.

En resumen, este análisis no solo revela la lógica de la interconexión entre mercados dentro del mercado global de bonos, sino que también pone de manifiesto que los ajustes de política monetaria de los principales bancos centrales tienen efectos de desbordamiento muy fuertes: sus cambios de política afectarán de manera profunda a los mercados financieros globales a través de los flujos de capital y la transmisión vía tipos de cambio.

#债券收益率

Reuters: Los bonos del Tesoro de EE. UU. están en el punto de mira, pero el funcionamiento del mercado sigue siendo normal; el rendimiento a 10 años en la deuda larga marca un mínimo de un siglo

9 de septiembre. Según una columna de Reuters publicada el martes, la deuda del gobierno federal de Estados Unidos ya ha superado los 40 billones de dólares, el déficit fiscal como porcentaje del PIB alcanza el 6% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se aproxima al 5%. El mercado es abiertamente pesimista sobre las perspectivas de los bonos, pero, según varios indicadores, el mercado de bonos en general sigue operando de manera normal de acuerdo con los fundamentos.

El artículo analiza que el crecimiento nominal de la economía estadounidense ronda el 6%, el desempleo se mantiene en 4,1%, el empleo está cerca de la situación de pleno empleo y la inflación se ha mantenido durante casi seis años por encima de la meta de 2% del banco central estadounidense (la Reserva Federal).

Al mismo tiempo, sumado al auge de la inversión en la industria de la IA y a la expansión continua del déficit fiscal, los inversores exigen una compensación de riesgo mayor, lo que hace que este ritmo de crecimiento sea razonablemente realista.

Además, de acuerdo con los datos, la rentabilidad móvil a 10 años de los bonos del Tesoro a largo plazo con vencimientos superiores a 15 años fue de -2% en el periodo pasado de la última década, marcando la peor actuación desde hace más de 100 años, en marcado contraste con las rentabilidades anualizadas del 15% en las acciones estadounidenses y del 11% en materias primas durante el mismo periodo.

Sin embargo, el índice MOVE que representa la volatilidad del mercado de bonos está por debajo del promedio de los últimos años. También se observa un calendario gradual en la reducción de tenencias de bonos del Tesoro por parte de bancos centrales extranjeros, lo que indica que no se ha producido un comportamiento de venta forzada por pánico por parte del mercado.

Además, algunos modelos de valoración de determinadas entidades incluso sostienen que, en la actualidad, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años todavía se encuentra en un rango relativamente bajo, y que el mercado de bonos se está ajustando a un nuevo entorno de mercado de tipos altos.

En resumen, según el análisis de Reuters, aunque el mercado de bonos del Tesoro enfrenta presiones, su mecanismo de funcionamiento sigue completo y el mercado continúa desempeñando su función normal de ajuste.

Este punto de vista aporta una referencia importante para que el mercado entienda el entorno actual del mercado de bonos y ayuda a los inversores a tomar decisiones de inversión más racionales en medio de circunstancias complejas.

#美债长债十年回报创百年低位

Estrategia: esta semana se pospone la compra adicional de BTC y el enfoque de los fondos se traslada a la recompra de acciones de STRC

Después de la breve acumulación de la semana pasada, Strategy ha presionado esta semana el “botón de pausa” para la compra de Bitcoin, desviando por completo el foco estratégico hacia la recompra de sus acciones preferentes (STRC).

El presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, anunció el martes en X que la empresa ha invertido 176 millones de dólares para recomprar STRC y que planea duplicar el tamaño de la recompra, de 1.000 a 2.000 millones de dólares.

Aunque esta semana no se siguió comprando Bitcoin, la base de su “reserva cripto” sigue siendo sólida. Saylor reiteró que actualmente la empresa posee 845.050 BTC y activos en dólares por 6.500 millones de dólares.

Con el precio de negociación reciente del Bitcoin rondando los 78.500 dólares, muy por encima del costo promedio de tenencia de la empresa, de 75.400 dólares, esta gran posición ya se ha convertido en ganancias en conjunto, con beneficios no realizados en libros superiores a 2.500 millones de dólares.

Cabe destacar que la semana pasada Strategy compró Bitcoin cuando superaba los 80.000 dólares, pero completó la operación cuando el precio cayó a 62.000 dólares. Esta operación de arbitraje con descuento de “comprar caro y vender barato” ha generado un amplio debate en la comunidad cripto.

El sólido plan de recompra de esta vez de Strategy, sin duda, ha tenido un efecto notable de estabilización del precio de STRC. El valor teórico razonable de la acción es 100 dólares; este año, durante el verano, llegó a caer hasta 75 dólares.

Al cierre del mercado de EE. UU. de este martes, el precio de STRC se ha recuperado hasta cerca de 98 dólares. En este momento, está a solo un paso de superar de lleno la barrera teórica de 100 dólares.

El “quedarse quieta” de Strategy esta semana, al pasar a la recompra de sus acciones preferentes, en sí mismo es una señal digna de analizar. ¿Se trata de una postura defensiva o de acumular energía? ¡Deja tu opinión en la sección de comentarios!

#Strategy股票回购

CoinShares: las características de las operaciones con Bitcoin se acercan al oro; la clave resistencia de 80.000 dólares sigue dominada por la trayectoria de tipos de la Reserva Federal

Según los datos del informe semanal de CoinShares, la semana pasada los productos de inversión en criptoactivos registraron entradas netas de 1000 millones de dólares, por debajo de los 2900 millones de las dos semanas anteriores (la entrada semanal más fuerte del año hasta la fecha) y de los 2000 millones de entradas de ese periodo.

Además, los productos de acciones vinculadas a la blockchain también anotaron entradas de alrededor de 27 millones de dólares la semana pasada; en el acumulado del último mes, las entradas superaron los 100 millones, lo que evidencia que la tendencia de fusión entre las finanzas tradicionales y los criptoactivos se está acelerando.

El análisis señala que esta dirección del flujo de capital está estrechamente relacionada con las expectativas de política de la Reserva Federal. Tras los comentarios de tono más firme (hawkish) del presidente de la Fed, Waller, el viernes pasado, el mercado reaccionó rápidamente: los productos de inversión en criptoactivos registraron aproximadamente 100 millones de dólares en salidas de capital.

Sin embargo, a medida que el gobernador de la Fed, Waller, salió después a dar explicaciones y transmitió la señal de que las tasas podrían mantenerse sin cambios, el sentimiento del mercado mejoró con rapidez y los flujos de capital volvieron a ser positivos.

El director de investigación de CoinShares, James Butterfill, analizó que los inversores no se están retirando del sector de criptoactivos, y que la actividad de negociación del mercado actualmente se centra principalmente en las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal.

A su juicio, en este momento el Bitcoin muestra atributos de negociación similares a los del oro; no obstante, el rumbo de la política de la Fed sigue limitando el espacio alcista del Bitcoin, y los 80.000 dólares constituyen una resistencia clave en esta etapa.

#加密资金流向

El mecanismo de quema de Uniswap sigue impulsándose con fuerza, y la cantidad anualizada de UNI quemados supera los 250 millones de dólares

El 8 de septiembre, el fundador de Uniswap, Hayden Adams, reveló en la plataforma X más información reciente, señalando que la cantidad anualizada de UNI quemados ha superado con fuerza la barrera de los 250 millones de dólares; el volumen de quema ya ha escalado hasta aproximadamente 263 millones de dólares.

Este dato no solo refleja la capacidad de autorregulación del modelo económico de una plataforma de intercambio descentralizado, sino que también evidencia que la actividad del ecosistema UNI y la eficiencia del flujo de valor están mejorando de forma constante.

En cuanto al desempeño del mercado, el mecanismo de quema de UNI sigue liberando dinamismo deflacionario; además, sumado al aumento gradual del volumen de operaciones en la plataforma y de la participación en la gobernanza, los efectos de largo plazo del sistema de soporte de valor intrínseco continúan haciéndose evidentes.

En resumen, como infraestructura clave en el ámbito DeFi, la actividad comercial de Uniswap impulsa directamente el tamaño de la quema de UNI; y, a su vez, este mecanismo deflacionario refuerza la escasez del token, brindando un sólido respaldo para el desarrollo saludable del ecosistema.

#Uniswap代币销毁

El aumento salarial de Japón en julio alcanza su máximo en casi 30 años La senda de subidas de tipos del Banco de Japón en septiembre queda prácticamente definida

8 de septiembre. Impulsado por unos beneficios empresariales sólidos y por la tensión en el mercado laboral, el salario nominal de Japón en julio se disparó un 4,7% interanual, el mayor incremento desde 1997, superando con creces la previsión del mercado del 3,8%.

Cabe destacar que este es ya el sexto mes consecutivo en que el salario nominal de Japón crece más del 3%, y además establece el récord de mayor racha de crecimiento en 34 años.

Al mismo tiempo, al descontar el efecto de la inflación de la renta, el salario real de Japón (ajustado por inflación) creció un 2,4% interanual, el nivel más alto en casi cinco años;

Además, el salario base subió un 4,1% interanual. Tras excluir la volatilidad de las bonificaciones y las horas extra, así como las desviaciones por el muestreo estadístico, el salario real de los empleados también aumentó un 2,7%. Esto indica que el aumento salarial no se debe a un impulso temporal de las bonificaciones, sino a una elevación integral del componente del salario base.

El rendimiento salarial por encima de lo previsto refuerza aún más las expectativas del mercado sobre que el Banco de Japón endurecerá la política monetaria. El mercado ya ha incorporado por completo la expectativa de una subida de tipos del BoJ en septiembre; algunos operadores incluso apuestan a que el siguiente ajuste no está demasiado lejos.

En conjunto, los datos salariales que siguen al alza vuelven a corroborar que Japón está formando un ciclo positivo de inflación, y aportan una base real importante para que el Banco de Japón mantenga la trayectoria de subidas de tipos.

#日本工资数据

Advertencia del director científico de OpenAI: la IA podría entrar en una evolución recursiva de sí misma, y llama a frenar el ritmo para garantizar la seguridad del sector

8 de septiembre, según un informe del 9 de septiembre, el director científico de OpenAI, Jakub Pachocki, emitió una advertencia el fin de semana pasado. A medida que la velocidad de iteración de la IA sigue evolucionando, se está acercando cada vez más a superar la comprensión y los límites controlables por parte de los humanos; por ello, pidió que la industria, por motivos de seguridad, reduzca el ritmo de desarrollo de la IA.

En su artículo, Pachocki mencionó que los modelos actuales de IA ya pueden controlar ordenadores de forma independiente, y cooperar con humanos y con otros sistemas de IA, llevando a cabo trabajo de investigación de manera autónoma.

Si se mantiene este ritmo de desarrollo, la IA logrará pronto una “mejora recursiva de sí misma”, es decir, completar actualizaciones e iteraciones de forma autónoma, desvinculándose de la intervención humana.

A su juicio, la sociedad en general aún no está suficientemente preparada para asumir las diversas clases de riesgos que se derivan del rápido aumento de la inteligencia de las máquinas. Por tanto, en el momento actual, la industria debería mantener una postura de máxima cautela respecto al desarrollo de la IA.

En su opinión, dado que la sociedad no puede asumir con facilidad los distintos riesgos derivados de la rápida mejora de la inteligencia de las máquinas, la industria, en la actualidad, debe mantener una actitud de máxima cautela frente al desarrollo de la IA.

También propuso que, mientras no se refuercen las tecnologías de alineación entre la IA y los intereses humanos y no se establezca un umbral unificado de seguridad, reducir de manera proactiva el ritmo de investigación y desarrollo de la IA debería convertirse en un consenso dentro del sector.

Al mismo tiempo, el rápido desarrollo de la tecnología de IA también ha logrado varios avances. Entre ellos, tanto el modelo OpenAI GPT‑6 Astra como el modelo de Anthropic Mythos cuentan con capacidades de vanguardia; pero por motivos de seguridad, ambas empresas han limitado el alcance de su publicación de esos modelos punteros.

Aunque la postura de Pachocki coincide con las alertas de riesgo de varios directivos del sector, el mercado de capitales está impulsando con fuerza la vía de la mejora recursiva de sí misma. Varias empresas emergentes han obtenido grandes rondas de financiación, apostando a que esta ruta permitirá alcanzar una IA de nivel superior.

Por ejemplo, Inherent, fundada por antiguos investigadores de DeepMind, completó una financiación de 50 millones de dólares; y el Laboratorio de Recursividad de Superinteligencia, creado por el reconocido científico Richard Socher, obtuvo 650 millones de dólares en una gran inyección de capital.

En resumen, esta serie de movimientos demuestra la fuerte confianza de los inversores en este campo. Además, OpenAI también ha revelado previamente sus objetivos de I+D: planea crear, en menos de dos años, un “investigador de IA verdaderamente automatizado”.

#AI安全风险

Bajo el impacto del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, la capacidad de Bitcoin para resistir riesgos supera a la del oro

8 de septiembre, según un análisis del último informe de CoinDesk, en un contexto en el que los rendimientos de los bonos del Tesoro continúan en aumento, Bitcoin ha mostrado una capacidad de resistencia al riesgo más fuerte que la del oro.

Los datos indican que la correlación entre Bitcoin y el oro a 90 días alcanza 0.59, el nivel más alto desde 2020. Esto se debe principalmente a que la creciente preocupación del mercado por la solidez fiscal de las economías desarrolladas.

Sin embargo, la correlación móvil a 90 días entre Bitcoin y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años es de solo -0.17, lo que sugiere que el efecto de sincronía de precios entre ambos es casi imperceptible;

Al mismo tiempo, la correlación entre el oro y el rendimiento de los bonos del Tesoro en el mismo periodo alcanza -0.41, lo que evidencia una relación de anclaje negativa mucho más clara. Esto también significa que, cuando aumentan los rendimientos de los bonos, el oro sufre un impacto negativo significativamente mayor que Bitcoin.

Este hallazgo indica que Bitcoin está menos restringido por la fuerza del mercado de bonos y que, en un entorno adverso impulsado por los rendimientos, podría tener una capacidad de desacoplamiento más fuerte.

Por supuesto, esto no significa que Bitcoin sea completamente inmune a las presiones macroeconómicas, pero sí muestra una ventaja distintiva al enfrentar la presión típica de los mercados financieros, que es precisamente una de las características clave que lo diferencian de otros activos de riesgo.

#比特币 #黄金