Kaan Kaya 1

The Ceiling Every In-House Market Maker Eventually Hits Every technical founder has had this thought at least once: "we could just build the market maker ourselves." I get it. I've watched a few teams try it, and the quoting logic really is the easy part – it's what comes after that nobody budgets for. There's a real, defensible case for self-provisioning, and I don't dismiss it. But there's also a specific moment where "just staff it" quietly turns into a permanent headcount problem, and most teams hit it faster than they expect. In my new Medium article, I break down where the self-build case genuinely holds, where it caps out, and how the buy-side options actually differ depending on whether you're the market maker or the one hiring one. 👉 Read the full article: https://medium.com/the-investors-handbook/three-ways-to-buy-back-liquidity-and-who-each-one-is-for-d7023458af26 #BTC Price Analysis# #Bitcoin Price Prediction: What is Bitcoins next move?#

Un ETF de Dogecoin ya se está cerrando 😬 Menos de un año después de su lanzamiento, Bitwise está cerrando su ETF de Dogecoin. Creo que los ETF fallidos de cripto van a volverse igual de interesantes que los exitosos. Obtener la aprobación de un ETF brinda una distribución de activos. No crea demanda. Si los inversores no meten suficiente dinero en el producto, la economía de mantenerlo con vida eventualmente deja de tener sentido. Esa es una realidad útil cuando más altcoins persiguen ETFs. Bitcoin demostró que la gente quería exposición a $BTC a través de cuentas de corretaje. Eso no significa automáticamente que los inversores quieran que cada activo cripto se empaquete de la misma manera. Un envoltorio de ETF abre la puerta. Alguien todavía tiene que cruzarla. #Macro Insights# #Altcoin Season#

Stablecoins Could Save Merchants $3.8 Billion a Year South Korea's National Assembly Budget Office estimates stablecoin payments could eventually save domestic merchants as much as $3.8 billion annually, largely by reducing payment-processing costs. That’s probably a more useful stablecoin adoption metric than transaction volume. A merchant doesn't really care that $USDT or another stablecoin settles on a blockchain. They care whether accepting a $100 payment leaves them with $99 instead of $97. If stablecoins genuinely start competing on merchant economics, crypto payments become much less about convincing consumers to “pay with crypto.” They become a question of whether merchants eventually start preferring the cheaper rail underneath the payment. #Macro Insights# #Altcoin Season#

Robinhood Chain Is Suddenly Generating $6M in Fees a Day Robinhood Chain just hit a record $6 million in daily fees, while DEX volume roughly doubled. The Block reports that its fee generation has recently moved above networks including Solana and BNB Chain. That makes Robinhood’s blockchain experiment considerably more interesting than when it was simply another announced L2. For an $ETH -linked Layer 2, the real test eventually has to be whether people actually transact, trade and pay for blockspace. Having millions of brokerage customers gives Robinhood something most new chains spend years trying to manufacture: distribution. Now we get to see how valuable that advantage really is. Building another blockchain isn't particularly difficult anymore. Giving millions of people a reason to use it is. #ETHBlockchain #ETHFoundation

Visa está usando datos de DeFi para decidir quién obtiene crédito 💳 Esta sensación es como si dos mundos financieros colisionaran. Visa ha combinado sus propios datos de pagos con información de préstamos en cadena para ayudar a determinar la elegibilidad de capital de trabajo para empresas que usan tarjetas con stablecoin. En lugar de evaluar a una empresa solo a través de su historial bancario tradicional, la actividad financiera on-chain puede convertirse en otra variable dentro de la decisión de crédito. Eso podría convertirse en un importante caso de uso de segundo orden para protocolos como #AAVE . El historial en blockchains públicas no solo muestra que alguien posee activos. Potencialmente puede mostrar comportamiento de endeudamiento, posiciones de colateral, historial de repagos y liquidez: información financiera que normalmente está en instituciones separadas. Aquí hay preguntas evidentes sobre privacidad, y el historial de una wallet no es automáticamente lo mismo que la solvencia crediticia. Pero la idea más amplia resulta interesante: DeFi podría terminar generando datos financieros que los prestamistas tradicionales realmente quieran usar. Eso sería un tipo muy distinto de puente entre las criptomonedas y la banca. #Macro Insights# #Altcoin Season#

DeFi encontró una forma diferente de manejar las liquidaciones La mayoría de los protocolos de préstamos tienen una regla bastante brutal: si la garantía cae lo suficiente, ocurre la liquidación. Curve toma otro enfoque con las liquidaciones suaves (soft liquidations), convirtiendo gradualmente la garantía a medida que el préstamo se acerca a un territorio peligroso en lugar de esperar a un único umbral duro de liquidación. Si las condiciones mejoran, el proceso incluso podría revertirse. Me parece interesante esto para $CRV, porque en el cripto-lending se han pasado años optimizando tasas y eficiencia de capital, mientras que la experiencia real de liquidación ha permanecido bastante primitiva. Los mercados no siempre se mueven de forma suave. Un pico (wick) de cinco minutos puede liquidar a alguien que una hora después habría estado perfectamente solvente. La liquidación gradual no elimina el riesgo y además introduce sus propios costos. Pero es un buen recordatorio de que “tu garantía alcanza el precio X, así que vende todo” no es la única forma en la que puede funcionar un mercado de préstamos on-chain. #Macro Insights# #Altcoin Season#

El ETF de Zcash acaba de comprar el 3% de todo el suministro 👀 Este es uno de esos números de ETF en los que el porcentaje importa más que la cifra en dólares. El nuevo ETF de Zcash de Grayscale ya superó los $500 millones en activos apenas dos semanas después de su listado. Más interesante aún: ahora tiene más de 550.000 $ZEC , aproximadamente el 3% del suministro en circulación. Los ETF de Bitcoin pueden absorber miles de millones sin causar un impacto enorme en el BTC disponible. Los activos más pequeños son diferentes. Si un producto de inversión elimina de forma constante incluso algunos puntos porcentuales del suministro en circulación, sus flujos pueden volverse relevantes para la estructura real del mercado del token. Por supuesto, esto funciona en ambos sentidos. Las entradas a los ETF pueden reducir la oferta disponible. Las salidas de los ETF eventualmente pueden devolver parte de ese suministro. Para los ETF de altcoins, creo que “¿qué porcentaje del token posee el fondo?” podría convertirse en un indicador mucho más útil que el AUM por sí solo. #Macro Insights# #Altcoin Season#

😏 Antes de cambiar mi estatus VIP, comparé algo más que las comisiones Agosto me dio tantos setups de trading con $BTC que, para el final del mes, sin esperarlo, me integré a un nivel VIP. La verdad es que también me ofreció algunas ventajas muy buenas, como: menores comisiones de trading, límites más altos, soporte prioritario, mejores condiciones para el trading activo, etc. Por supuesto, estaba contento con todo eso. Pero también había escuchado que los programas VIP pueden diferir bastante de un exchange a otro, y que cada plataforma ofrece sus propios beneficios extra. Así que me entró la curiosidad por saber qué había en otros lugares… 🧐 🔥 Por ejemplo, un programa VIP con 150 subcuentas en WhiteBIT me llamó mucho la atención. Pero además de eso, también prometía transferir mi VIP actual de otro exchange sin tener que construirlo desde cero: https://bit.ly/4xcKT9d Me gustó la idea, pero aun así fui prudente: ¿y si el nivel que me dieran fuera más bajo de lo que esperaba? ☠️ Así que antes de mover mi actividad con $BTC, hablé con un gestor VIP para comparar mis comisiones, límites, requisitos y beneficios existentes con la configuración de WhiteBIT. Solo después de ver los números uno al lado del otro sentí que tenía suficiente información para seguir avanzando, ya que podía ver las condiciones y tomar la decisión con base en hechos concretos, no en promesas generales 🤝 Al final del día, el VIP no se trata del distintivo. Se trata de si sus condiciones realmente funcionan mejor para tu configuración de trading. Aviso legal: Esto no es asesoramiento financiero ni de inversión. Investiga por tu cuenta (DYOR) antes de tomar cualquier decisión. Úsalo bajo tu propio riesgo. #Análisis del Precio de BTC# #Predicción del Precio de Bitcoin: ¿Cuál será el próximo movimiento de Bitcoin?#

Bitcoin está haciendo algo por lo que normalmente se le critica por no hacerlo. El petróleo ha superado los $100, las acciones están cayendo y el $BTC en realidad ha subido junto con el oro, alcanzando alrededor de $79,700 hoy. Eso es interesante porque la narrativa del “oro digital” de Bitcoin normalmente se pone a prueba precisamente cuando los mercados se vuelven incómodos. Durante muchos períodos anteriores de “risk-off”, el BTC simplemente se comportó como un activo tecnológico de alta beta y se vendió junto con todo lo demás. Un solo día, obviamente, no prueba nada. Pero estos son los días que vale la pena guardar y comparar más adelante. Si el $BTC cada vez reacciona más a los shocks geopolíticos e inflacionarios junto con el oro y no con las acciones, eso nos dice mucho más sobre su cambiante base de inversores que cualquier otro debate de “Bitcoin es oro digital”. #BTC Price Analysis# #Bitcoin Price Prediction: What is Bitcoins next move?#

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Solana está a punto de realizar una transacción 3 veces más grande 👀 Solana está aumentando su tamaño máximo de transacción de 1,232 bytes a 4,096 bytes, dándole a los desarrolladores más de tres veces más espacio dentro de una sola transacción. Eso significa que cosas como grandes pruebas criptográficas, operaciones complejas de multisig y ciertos tipos de transferencias confidenciales que antes requerían varias transacciones podrían potencialmente ocurrir en una sola. Me parece esto más interesante que otro récord de TPS de $SOL porque es un tipo distinto de escalado. La velocidad te dice cuántos autos puede manejar una autopista. El tamaño de la transacción determina qué puede llevar cada auto. A medida que las blockchains maduran, sospecho que la competencia se mueve cada vez más de “¿quién procesa más transacciones?” hacia “¿qué pueden realmente incluir los desarrolladores dentro de esas transacciones?” #Macro Insights# #Altcoin Season#

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$AVAX Está obteniendo un tipo de adopción muy diferente El conglomerado surcoreano Hanwha supuestamente ha desarrollado una plataforma de valores tokenizados usando Avalanche, mientras Corea del Sur prepara su marco regulatorio para los tokens de valores. Este es el tipo de noticias sobre $AVAX que me resulta más útil que otro anuncio de asociación, porque hay una pregunta bastante obvia que hacer después: ¿los valores se emitieron y se negociaron realmente en la plataforma? Los proyectos de blockchain empresarial solían generar listas impresionantes de pilotos que desaparecían silenciosamente seis meses después. La tokenización está llegando a una etapa en la que “La empresa X está experimentando con blockchain” ya no debería ser suficiente. Las cifras interesantes serán los activos emitidos, los inversores incorporados, el volumen de liquidación y si alguien sigue usando la infraestructura un año después. Producir está mucho más alto que hacer una asociación. #Macro Insights# #Altcoin Season#

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OpenSea vuelve a Solana cuatro años después OpenSea ha añadido el trading de NFTs de Solana, más de cuatro años después de que primero experimentara con dar soporte a la red. El momento es interesante porque los NFTs ya no están disfrutando exactamente de su momento de 2021. Pero quizá sea precisamente por eso que esto importa para $SOL. Durante el auge de los NFTs, dar soporte a otra cadena era, sobre todo, una forma de perseguir volumen. Hoy, la infraestructura de NFTs tiene que competir por usuarios en un mercado mucho más silencioso, donde contar con la distribución, las comisiones y la experiencia del trader adecuadas importa considerablemente más. Los productos cripto también tienen la costumbre de tratar el soporte de una cadena como una decisión permanente: integras una vez, marcas la casilla y sigues adelante. En realidad, los ecosistemas cambian. La liquidez se mueve. Las bases de usuarios se mueven. Una cadena que hace cuatro años no valía la pena priorizar puede verse completamente distinta hoy. A veces, la adopción no tiene que ver con ser los primeros. Se trata de seguir siendo relevante cuando las empresas vuelven para mirarlo de nuevo. #Macro Insights# #Altcoin Season#

Bitcoin acaba de recordar por 2.26 mil millones de dólares por qué no conviene ponerse corto en un mercado alcista 😅 El miércoles pasado, se liquidaron aproximadamente 2.26 mil millones de dólares en posiciones cortas de cripto en un solo día, mientras $BTC rompía al alza. Bitcoin finalmente cerró la semana con una subida de alrededor del 23%, mientras que la actividad de negociación en los principales exchanges centralizados prácticamente se duplicó. Esta es una de esas cifras que parece significar que 2.26 mil millones de dólares de dinero nuevo compraron Bitcoin de repente, pero las liquidaciones no funcionan realmente así. Cuando una posición corta apalancada alcanza su nivel de liquidación, la posición tiene que cerrarse recomprando el activo. Que suficientes posiciones cortas sean forzadas a salir al mismo tiempo puede, por tanto, generar presión de compra adicional, lo que impulsa los precios al alza, alcanza al siguiente grupo de posiciones cortas y potencialmente inicia el proceso de nuevo. Por eso algunos de los repuntes más violentos de las criptomonedas ocurren cuando muchos traders están posicionados para que los precios bajen. El catalizador inicia el movimiento. La posición puede hacerlo mucho más grande. #BTC Price Analysis# #Bitcoin Price Prediction: What is Bitcoins next move?#

La Bolsa de Londres está empezando a parecerse un poco a una criptoexchange 🔥 La Bolsa de Londres está trabajando con Payward, la empresa matriz de Kraken, en algo que habría sonado bastante extraño hace cinco años: acciones tokenizadas del Reino Unido diseñadas para cotizar junto con activos digitales, con el nuevo mercado previsto para 2027, a la espera de la aprobación regulatoria. Se espera que los tokens estén respaldados 1:1 por acciones reales y que estén disponibles globalmente en pequeñas denominaciones. Lo que llama mi atención ya no es realmente la parte de la tokenización. Ya hemos visto suficientes acciones tokenizadas como para saber que, técnicamente, envolver valores en rieles de blockchain es posible. Es el problema del horario de mercado. Las criptomonedas entrenaron a toda una generación de inversores para esperar que los mercados simplemente... estén abiertos. Sábado por la noche, mañana de Navidad, 3 a.m. -$ETH no se preocupa. Las acciones tradicionales siguen operando con campanas de apertura, subastas de cierre, fines de semana e infraestructuras de liquidación heredadas de una era tecnológica muy distinta. Ahora las principales bolsas están experimentando con la ampliación de esos mercados en lugar de pedir a los inversores de cripto que se adapten de nuevo al horario antiguo. No estoy convencido de que cada acción necesite cotizar 24/7. Pero una vez que los inversores se acostumbran a activos que sí lo hacen, convencerlos de que Nvidia absolutamente debe dejar de cotizar porque son las 4 p.m. en Nueva York empieza a sonar cada vez más extraño. #ETHBlockchain #ETHFoundation

¡Las tarifas de $SOL acaban de marcar un récord, lo que cambia un poco la conversación! 👀 Durante años, una de las críticas más fáciles a Solana era que la actividad era barata precisamente porque el espacio de bloques no era especialmente valioso. Ahora, las comisiones de red de $SOL han alcanzado un récord, al mismo tiempo que los validadores han votado para acelerar la caída en la inflación del token. Esas dos cosas son interesantes juntas. Las redes de prueba de participación necesitan pagar a los validadores de alguna manera. Si la emisión cae más rápido, eventualmente las tarifas de las transacciones se vuelven más importantes para la economía de asegurar la red. Así que yo miraría las comisiones por una razón diferente ahora. No solo “¿Solana está ocupada?” sino “¿la demanda real de la red puede reemplazar gradualmente la inflación como parte del modelo de negocio para los validadores?”. Esa prueba es mucho más importante que otro récord de transacciones por segundo. #Macro Insights# #Altcoin Season#

Un rally de Bitcoin y un rally de oro empiezan a parecer sorprendentemente similares 🤔 El oro ganó alrededor de un 16% en agosto, mientras que $BTC ganó aproximadamente un 24%. Ambos se beneficiaron de un periodo en el que los inversores empezaron a preocuparse cada vez más por la deuda del gobierno, los mercados de bonos y el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias. Eso no significa que Bitcoin de repente se haya convertido en oro. Su volatilidad, sus bases de inversores y sus estructuras de mercado siguen siendo completamente distintas. Pero me resulta interesante cuando ambos activos empiezan a responder al mismo problema. Durante la mayor parte de la historia de Bitcoin, los rallies de BTC se podían explicar fácilmente con catalizadores específicos de las criptomonedas: halvings, apalancamiento, actividad en exchanges, regulación, especulación. Cada vez más, también tienes que vigilar los rendimientos del Tesoro, el endeudamiento del gobierno y el dólar. Quizá la señal más importante de que $BTC se está convirtiendo en un activo macro no es que lo compren las instituciones. Es que, de pronto, los traders de Bitcoin necesitan una opinión sobre el mercado de bonos. 😅 #BTC Price Analysis# #Bitcoin Price Prediction: What is Bitcoins next move?#