crypto拿铁

一、冲突升级：从规则模糊到权力重构的正面交锋
加密货币与传统金融的对抗，早已超越早期的监管灰色地带试探，在CLARITY Act的立法进程中演变为权力与责任的直接再分配。这场博弈的核心矛盾，集中在稳定币的收益属性与金融基础设施的主导权争夺上——当稳定币的被动收益接近美国国债收益率，而传统银行存款利率持续低迷时，资金向加密领域的迁移成为必然趋势，美国财政部甚至估算这种迁移可能达到6.6万亿美元规模，直接威胁社区银行的生存根基。
银行利益集团的反击堪称精准且强硬。通过联合53家行业组织施压，他们成功推动法案草案实质限制稳定币的被动收益，仅允许基于交易、治理等“活动”的奖励机制，本质上是通过监管手段扼杀稳定币作为存款替代品的核心竞争力。从当前进展来看，银行阵营暂时占据上风：参议院原定于1月15日的法案审议因争议过大被迫延期，而稳定币收益限制条款成为各方博弈的焦点，这标志着传统金融通过“监管俘获”实现了对创新的阶段性压制。
二、机构分野：战略定位决定的阵营选择
CLARITY Act的推进过程中，加密行业内部的分化同样引人瞩目。这种分歧并非源于对合规的态度差异，而是基于机构自身战略定位的理性选择，其中Coinbase与Kraken、Circle、a16z的立场对立最为典型。
Coinbase的反对姿态源于其“链上金融基础设施提供者”的宏大野心。这家交易所正全力构建涵盖代币化证券发行、合规清算、DeFi接口的全生态体系，目标直指取代传统银行的核心功能——其推出的Coinbase Tokenize平台，已实现基于Base链的24/7即时结算、自托管钱包安全保障等功能，完全按照证券监管标准搭建，为全球资本市场化提供更公平、高效的入口 。因此，法案中对代币化股票的实质禁止、DeFi的过度监管、SEC权力扩张等条款，直接触碰了Coinbase的战略根基。正如其CEO Brian Armstrong公开表态，当前草案“比维持现状更糟”，宁可无法案也不愿接受扼杀创新的规则。
而Kraken、Circle与a16z的支持态度，则源于其与Coinbase截然不同的生态定位。Kraken始终保持“基本合规”的稳健路线，其未来定位并非颠覆传统金融的基础设施，而是在现有体系内提供合规加密服务，清晰的监管分工对其业务扩张更为有利；Circle作为USDC发行方，本身就与银行体系高度绑定，其稳定币储备主要以短期国债和银行存款形式持有，法案提供的可操作框架反而能降低其合规成本，推动稳定币大规模采用；a16z等顶级风投则着眼于机构资金入场——即便法案存在瑕疵，但明确的规则能终结“执法式监管”的不确定性，为大资金进入加密市场扫清障碍，这与Coinbase“取代银行”的激进目标形成鲜明对比。
三、核心分歧：四大争议点背后的利益博弈
当前CLARITY Act的谈判僵局，本质上是各方利益在四大核心议题上的激烈碰撞，每一项分歧都关乎加密行业的未来发展路径：
1. 代币化证券的限制：法案对股票代币化设置极高门槛，实质构成“事实上的禁止”，这直接打击了RWA赛道的核心增长点。Coinbase等机构认为，这会让美国在下一代金融基础设施竞赛中落后，而监管方则担忧绕过证券法带来的投资者保护漏洞。
2. DeFi监管的边界：草案要求DeFi协议遵守严格的AML/KYC规则，甚至可能赋予政府“用户金融记录无限访问权”，这被视为对去中心化核心价值的摧毁——隐私、自托管、无需许可的特性将不复存在，大量DeFi协议可能被迫退出美国市场。
3. 监管权力的分配：法案明显向SEC倾斜，削弱了对加密创新更友好的CFTC的监管权限。行业主流观点认为，SEC主导的监管路径本质上是“将加密当证券管死”，而CFTC的灵活监管更能平衡创新与保护。
4. 稳定币的收益权：这是最核心的争议点。银行集团视稳定币收益为“影子银行威胁”，加密行业则认为这是消费者选择的基本权利，哥伦比亚商学院教授甚至直言，银行的反对本质上是为了保护自身利润，而非维护金融稳定。
四、现状与展望：妥协中的前行与市场的短期阵痛
尽管分歧尖锐，CLARITY Act的推进并未停滞。众议院已在2025年7月以294-134的票数通过法案，参议院的审议虽被延期，但各方仍在持续谈判，预计1月底将重启相关进程。从当前态势来看，法案最终通过的关键在于利益平衡——正如业内共识，当银行、加密机构、监管方的核心诉求得到部分满足时，立法进程将迎来突破。
对于最终法案的版本，结合各方博弈力量对比，偏向银行利益将是大概率结果，但必然会留下一定的操作空间。这种妥协可能体现为：稳定币被动收益被限制，但基于链上活动的奖励机制得以保留；代币化证券暂不全面开放，但为未来试点预留政策窗口；DeFi监管设置“开发者豁免”条款，避免过度束缚创新。TD Cowen等机构预测，法案可能在2027年正式通过，最终规则或于2029年生效，漫长的规则制定过程将为行业适应留出缓冲期。
这意味着加密市场将面临短期不确定性的显著增强：法案审议的反复、监管态度的摇摆，可能引发资金的避险情绪，导致市场波动加剧。但从长期视角，我们依然坚定看多——CLARITY Act的核心价值在于终结“监管真空”，为加密行业建立明确的合规框架。无论最终版本如何，合法合规的行业生态将吸引更多机构资金入场，而Coinbase等机构推动的链上金融基础设施，终将凭借效率与公平的优势，重构全球金融的底层逻辑。
作为加密从业者，我们必须正视短期的阵痛，但更应看到长期的趋势：金融的去中心化、代币化是不可逆转的浪潮，CLARITY Act的博弈只是这一进程中的阶段性插曲。当规则尘埃落定，那些坚守合规底线、深耕技术创新的机构，终将在新的权力格局中占据主导地位，而加密行业也将在与传统金融的融合与竞争中，实现真正的成熟与壮大。
#Clarity #CRİPTO #coinbase

En el complejo y diverso ecosistema del mercado de criptomonedas, la mayoría de los activos aún están explorando los límites de su valor práctico, mientras que XRP desde su creación ha anclado una clara posición: su misión central es la eficiente realización de pagos y liquidaciones transfronterizas, convirtiéndose en un puente clave entre las finanzas tradicionales y la economía digital. Esta clara orientación de valor le permite mantener una competitividad única en medio de la volatilidad del mercado, convirtiéndose además en la elección central para la implementación en aplicaciones a nivel institucional.
La ventaja central de XRP proviene de su capacidad para resolver de manera precisa los puntos críticos de los pagos transfronterizos tradicionales. El sistema SWIFT tradicional depende de múltiples intermediarios y cuentas de corresponsalía, lo que no solo genera ciclos de liquidación de 1 a 5 días, sino que también incurre en altos costos de intermediación y pérdidas por tipo de cambio, con decenas de miles de millones de dólares en todo el mundo ocupados durante mucho tiempo para mantener la liquidez. XRP, gracias a la tecnología de su libro mayor nativo (XRPL), logra liquidaciones instantáneas en 3-5 segundos, con un costo de transacción de solo unos centavos, revolucionando por completo el cuello de botella en la eficiencia de los pagos. Su innovador mecanismo de liquidez bajo demanda (ODL) es un avance revolucionario: en el momento de iniciar el pago, la moneda local puede convertirse instantáneamente en XRP como activo puente para completar la transferencia transfronteriza, y luego ser rápidamente convertida en la moneda local objetivo, sin necesidad de bloquear reservas de capital por adelantado, liberando en gran medida la vitalidad del capital. El banco Santander ha reducido el tiempo de remesas desde Europa a América Latina de varios días a minutos a través del canal XRP, y MoneyGram ha optimizado el corredor de remesas entre EE. UU. y México con la ayuda de XRP, lo que confirma el valor comercial de esta tecnología.

El índice Russell 2000, como referencia para las acciones de pequeña capitalización, ha mostrado una correlación positiva significativa con las criptomonedas, especialmente con el bitcoin y el ether, desde 2021, con coeficientes de correlación de 0,72 y 0,70 respectivamente. Sus gráficos de precios (candlesticks) presentan una sincronización fuerte, impulsados ambos por la aversión al riesgo.

Comparación de los gráficos históricos
El índice Russell 2000 subió desde aproximadamente 193 dólares a principios de 2021 hasta un rango de alrededor de 2500 puntos en 2026, tras el mínimo durante el mercado bajista de 2022. El bitcoin se disparó desde unos 29.000 dólares hasta superar los 110.000 dólares en su máximo en 2025, y se estabilizó alrededor de 90.000 dólares en enero de 2026; el ether también mostró un comportamiento similar, aumentando desde 730 dólares hasta más de 3.000 dólares. Ambos activos subieron de forma sincronizada durante la burbuja de 2021, cayeron fuertemente en 2022 y se recuperaron entre 2024 y 2025, destacando la correlación entre activos de alto riesgo.

作为2018年成立的金融专属Layer 1区块链，Dusk的核心竞争力在于精准锚定合规与隐私的金融赛道痛点，以模块化架构为骨架，将隐私保护与可审计性内置到底层设计，成为连接传统机构金融、合规DeFi与RWA代币化的关键基础设施，其设计逻辑与落地方向贴合加密行业向「监管友好+价值落地」转型的核心趋势。
一、赛道定位：直击金融区块链的核心矛盾，填补市场空白

加密金融发展至今，隐私保护与监管合规的失衡是制约传统机构入场、RWA规模化落地的核心问题：公链如以太坊的透明账本无法满足金融交易的隐私需求，而纯隐私公链又因缺乏可审计性被监管排斥，合规DeFi也因底层基础设施的限制难以实现机构级应用。
Dusk从成立之初便锁定合规+隐私的双重需求，聚焦金融基础设施这一垂直领域，区别于通用型Layer 1公链的泛场景布局，也与仅侧重隐私或合规的单一型项目形成差异。这种定位使其天然适配机构级金融应用、合规DeFi与RWA代币化三大场景——这也是当前加密行业与传统金融融合最核心、最具商业价值的赛道，精准的赛道选择让Dusk在Layer 1红海竞争中占据了差异化优势。
二、技术核心：模块化架构是实现多元金融需求的底层支撑
Dusk的模块化架构并非技术噱头，而是为金融场景的定制化需求、性能拓展与功能兼容设计的核心方案，其架构拆分实现了「各模块各司其职又协同联动」的效果：
1. 功能分层适配不同金融场景：Dusk将共识层（Dusk DS）、EVM合约执行层（Duske VM）、高隐私应用层（Dusk VM）分离，既支持基于Solidity的常规合规DeFi应用开发，又能通过Rust语言开发的高隐私模块满足机构级交易的机密性需求，同时共识层的Segregated Byzantine Agreement机制保障了金融交易所需的高确定性与低延迟。
2. 规避流动性碎片化：各模块共享同一网络与原生代币DUSK，解决了模块化公链常见的跨模块流动性割裂问题，这对金融应用的资金流转、资产交易至关重要，也是机构级应用落地的基础条件。
3. 技术可拓展性：模块化设计让Dusk可灵活集成新的合规与隐私技术，比如其集成零知识证明（ZKP）与同态加密实现「可审计的隐私」，又与Chainlink预言机合作补足RWA代币化的数据源需求，这种拓展性让其能持续适配不断变化的金融监管要求与技术标准。
三、设计亮点：内置隐私保护与可审计性，实现金融级平衡
对于金融基础设施而言，隐私与可审计性并非对立，而是缺一不可：隐私是金融交易的基本需求，可审计性是监管合规的核心要求，Dusk将二者内置到底层设计，而非通过上层应用补充，这是其区别于其他金融区块链的关键。
从技术实现来看，Dusk依托零知识证明实现交易数据的机密性（如隐藏交易金额、参与方身份），同时通过同态加密让监管机构与审计方可在不解密数据的前提下完成合规审查，这种「隐私保护下的可审计」模式，完美解决了传统金融机构对链上交易的核心顾虑。此外，其推出的零信任托管方案、与合规交易所NPEX的合作，进一步将技术层面的合规能力转化为商业落地的合规框架，让RWA代币化、机构级金融应用能在符合欧盟MiCA等监管规则的前提下运行。
四、行业价值与挑战
核心行业价值
1. 推动传统金融与加密金融的融合：Dusk为传统金融机构提供了「无需妥协隐私与合规」的链上基础设施，降低了机构入场加密市场的技术与监管成本，加速了股票、债券等现实资产的代币化进程。
2. 定义合规DeFi的底层标准：不同于部分DeFi项目的「事后合规」，Dusk从底层实现合规，为合规DeFi的发展树立了基础设施层面的标杆。
3. 丰富Layer 1公链的生态布局：在通用型Layer 1之外，验证了垂直领域Layer 1的商业价值，为区块链技术的落地提供了新的思路。
面临的挑战
1. 监管环境的不确定性：全球金融监管规则仍在不断完善，Dusk需持续适配不同地区的监管要求，其合规框架的通用性面临考验。
2. 机构合作的深度与广度：当前Dusk的机构合作主要集中在欧洲，需进一步拓展全球范围内的传统金融机构合作，才能实现基础设施的规模化落地。
3. 生态竞争的加剧：随着RWA与合规金融成为加密行业热点，越来越多的Layer 1公链开始布局金融赛道，Dusk需持续强化技术壁垒与生态优势，巩固其差异化定位。
总结
Dusk作为深耕合规与隐私的金融专属Layer 1区块链，其核心价值在于以模块化架构为基础，实现了隐私保护与可审计性的金融级平衡，精准切中了传统机构金融、合规DeFi与RWA代币化的底层需求。在加密行业从「去中心化创新」向「价值落地与监管融合」转型的背景下，Dusk的设计逻辑与落地方向具备极强的行业适配性，而其未来的发展核心，在于将技术优势转化为更广泛的机构合作与生态落地，真正成为连接传统金融与加密金融的核心基础设施。@Dusk
$DUSK
#dusk

鲍威尔于1月11日发表正式声明，确认司法部已发出大陪审团传票。
鲍威尔在罕见的公开视频声明中直言，针对他个人所谓"证词误导"的调查只是"借口"，实质是行政部门因不满利率决策而进行的政治恫吓。并警告这将动摇央行独立性。
鲍威尔声明原文：
"这个新威胁与我去年6月的证词无关，也与美联储大楼的翻修无关。这不是关于国会的监督职责；美联储通过证词和其他公开披露，尽了一切努力让国会了解翻修项目的情况。这些都是借口。
刑事指控的威胁是美联储根据我们对公众最佳利益的评估来设定利率，而不是遵从总统偏好的后果。
这关乎美联储是否能够继续基于证据和经济状况来设定利率，还是货币政策将由政治压力或恐吓来主导。
我曾在四届政府下为美联储服务，包括共和党和民主党政府。
在每一次任职中，我都在没有政治偏袒或恐惧的情况下履行职责，专注于我们的使命：价格稳定和充分就业。
公共服务有时需要在威胁面前坚定立场。"
需要关注的风险：
美联储独立性受损：如果市场认为货币政策将被政治化，可能导致长期通胀预期上升
利率波动：政治干预可能导致利率政策不可预测，增加市场波动
美元信用：长期看，如果美联储独立性被破坏，可能削弱美元作为储备货币的地位

Liquidez multimarca y lógica de activos: pensamiento fundamental desde metales preciosos hasta criptomonedas
Como profesional de las criptomonedas, en mi trabajo diario siempre he tenido la costumbre de buscar patrones y señales de tendencia en la industria de las criptomonedas a partir de la interacción entre el mercado macroeconómico global y diversos activos. Los recientes comportamientos del mercado de metales preciosos, las tendencias especiales en las acciones estadounidenses y la inactividad de las criptomonedas secundarias, que parecen fenómenos independientes, en realidad están estrechamente conectados por dos líneas principales: liquidez y indicadores macroeconómicos. Los conceptos centrales involucrados, como la demanda de plata, la compra de oro por parte de bancos centrales y la tasa de interés real, son clave para entender las fluctuaciones de activos en múltiples mercados. Hoy, compartiré mi perspectiva profesional para desglosar la lógica detrás de estos fenómenos y aclarar el significado de los términos clave relacionados.

Al revisar recientemente los datos de la oferta monetaria M2 del Banco de la Reserva Federal de San Luis (FRED), solo me quedó una idea en la mente: la capacidad de compra del dólar se está diluyendo poco a poco debido a las políticas de la Reserva Federal. Al ver esa gráfica que ha ido en aumento desde 1950 y que en los últimos años ha subido casi verticalmente, con los datos de noviembre de 2025 alcanzando los 22,3224 billones de dólares, combinados con la reciente política anunciada por la Reserva Federal, que incluye una reducción de 25 puntos básicos en las tasas de interés y la compra mensual de bonos del Tesoro a corto plazo por 20.000 millones de dólares, como profesional del sector de criptomonedas, siento cada vez más que activos como el bitcoin ya no son una opción, sino una necesidad en la asignación de activos.

1月10日，高盛分析师 James Yaro 领衔团队在报告中指出，监管环境改善是推动机构采纳加密货币的关键动力，尤其对买方与卖方金融机构而言。报告提到美国市场结构法案正在国会推进，需在2026年上半年通过，否则11月中期选举可能延误进程。嘉信理财加密研究与策略总监 Jim Ferraioli表示，2025年末剧烈抛售后，今年上半年机构采纳速度或放缓，但《明晰法案》的通过可能加速机构投资者入场。比特矿业首席经济学家 Youwei Yang预测2026年比特币价格或达22.5万美元，但宏观经济与地缘政治不确定性可能加剧市场波动。#美国非农数据低于预期 #BTC走势分析

Perspectiva de hoy
Según informes de PANews, la perspectiva macroeconómica de esta semana es la siguiente:
Lunes 1:30, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, hablará en la conferencia de economistas de EE. UU. como miembro del FOMC de 2026;
Martes 21:00, el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Barkin, y los miembros del FOMC de 2027 harán declaraciones;
Martes pendiente, la 'Gala de Primavera de Tecnología' se llevará a cabo del 6 al 9 de enero en Las Vegas durante la Feria de Electrónica de Consumo (CES) 2026;
Miércoles 21:15, número de empleos ADP en EE. UU. de diciembre;
Jueves 20:30, número de despidos de empresas Challenger en EE. UU. de diciembre;
Jueves 21:30, solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. para la semana del 3 de enero;

1.3 opinión del mercado de la tarde.
$BTC opinión:
La gran moneda supera 90253 con un volumen significativo, el precio de cierre real en el nivel horario está por encima de 90253, persigue una compra a la derecha, recupera el stop loss.
89999带量跌破反抽无法收回右侧追空，收回止损，注意观察量能变化，带好止损。
Al retroceder a 89000, aparece una falsa ruptura, recupera una compra, el punto bajo de la falsa ruptura o un stop loss en 88061, si no se recupera no compres más.
🍌
Gran moneda en el nivel horario supera y se estabiliza en 90279, mirando hacia arriba a 90922-91591, después de superar 90279, vuela.
Al hacer cortos en la gran moneda,注意上方91591出现2b假突破空一手，突破站稳92786止损。

El 28 de diciembre, el fundador de Aave, Stani Kulechov, dijo que la controversia reciente en la votación del DAO refleja la tensión normal de la gobernanza descentralizada, y reconoció la falta de comunicación previa en la alineación de intereses entre Aave Labs y los titulares de AAVE.
Stani dijo que los ingresos de Aave DAO han alcanzado 140 millones de dólares este año, superando la suma total de los últimos tres años, y que los fondos del tesoro relacionados son completamente controlados por los titulares de AAVE. En relación con la discusión sobre la compra de AAVE por 15 millones de dólares, Stani enfatizó que los tokens relacionados no participaron en la votación reciente, y la acción de compra se basa en la confianza en la construcción a largo plazo.
#山寨币

En los últimos tres meses, varios amigos de grandes empresas han renunciado y han invertido todo en el mundo de las criptomonedas.
He tenido conversaciones profundas con ellos, todos tienen sus propias consideraciones.
Por un lado, después de trabajar varios años en una gran empresa, ya he acumulado un buen ahorro. Ellos creen que incluso si solo trabajan en finanzas dentro del círculo, es mejor que seguir trabajando duro en una gran empresa.
Por otro lado, hay amigos influyentes que han estado en el mundo de las criptomonedas durante muchos años, tienen mucha experiencia madura que se puede utilizar directamente, sin tener que empezar desde cero.
A pesar de que en los últimos meses no ha habido grandes movimientos, ellos también creen que les va bien, pasando de un estado de trabajo tenso a uno donde pueden disponer de su tiempo libremente.

Además de trabajar, hay al menos dieciséis formas de ganar dinero:
1. Aprovechar la diferencia de precios: no te quejes de ser un intermediario anticuado; donde los productos son baratos y donde se venden caros, mueve un lugar y ganarás dinero. Esta es la lógica más antigua y confiable.
2. Ganar dinero por tráfico: ¡ahora todos tienen un teléfono! ¡Es una oportunidad! Publica artículos, graba videos, haz transmisiones en vivo para acumular tráfico; con tráfico puedes vender productos, recibir anuncios y obtener comisiones: el tráfico = dinero en efectivo.
3. Ganar dinero escaso: haz un inventario de lo que tienes que 'los demás no tienen': tecnología única, conexiones exclusivas, canales especiales; lo que otros no tienen es tu as bajo la manga, tú tienes el poder de fijar precios.

27 de diciembre, según el detective en cadena ZachXBT, cientos de usuarios de Trust Wallet han sido robados, con pérdidas que ya alcanzan al menos 6 millones de dólares.
Esta mañana, Trust Wallet publicó una alerta de seguridad, confirmando que la versión 2.68 de la extensión del navegador de Trust Wallet tiene una vulnerabilidad de seguridad. Los usuarios que utilizan la versión 2.68 deben desactivar la extensión de inmediato y actualizar a la 2.69, por favor, actualicen a través del enlace oficial de Chrome Web Store.

Recompra de la Reserva Federal: la herramienta central para la regulación de liquidez a corto plazo
La recompra de la Reserva Federal (Repo) es la operación clave en el mercado abierto para ajustar la liquidez del sistema bancario y estabilizar las tasas de interés a corto plazo; en esencia, es un préstamo colateral a corto plazo donde la Reserva Federal presta fondos a instituciones financieras calificadas utilizando activos de alta calidad como bonos del gobierno como garantía, con el objetivo central de mantener la tasa de fondos federales dentro del rango establecido por el FOMC.
Esta herramienta forma una combinación de regulación 'uno para uno' con las operaciones de recompra inversa (RRP): las operaciones de recompra aumentan directamente las reservas bancarias, inyectando liquidez al mercado y suprimiendo el aumento de las tasas de interés a corto plazo; la recompra inversa, por otro lado, recupera liquidez mediante la venta de activos, evitando que las tasas de interés caigan por debajo del límite inferior objetivo, y ambas trabajan en conjunto para construir un corredor de tasas de interés. El instrumento de recompra permanente (SRF) establecido en 2021 es la herramienta central, y en diciembre de 2025, la Reserva Federal eliminó su límite diario total de 500 mil millones de dólares, adoptando un marco de asignación total, con un límite por transacción de 40 mil millones de dólares, lo que mejoró aún más la flexibilidad y precisión de la regulación de liquidez.