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El 23 de julio, en la madrugada de Beijing, Alphabet (la empresa matriz de Google) anunció oficialmente sus resultados financieros del segundo trimestre de 2026. Tras la publicación de esta memoria, casi todos los indicadores clave —ya sea el crecimiento de los ingresos, las ganancias, las ganancias por acción o el negocio de Google Cloud— superaron las expectativas del mercado que los analistas de Wall Street habían fijado con anterioridad. A primera vista, esto no deja lugar a dudas: es una hoja de resultados excelente. Sin embargo, lo inesperado es que, después de la publicación del informe, durante las operaciones fuera del horario regular (after-hours), el precio de las acciones de Alphabet llegó a caer más de un 3%. El mercado de capitales no dio una respuesta positiva y unánime a este informe que, aparentemente, era perfecto.

Durante mucho tiempo, el índice bursátil compuesto de Corea del Sur KOSPI fue considerado la “canaria” del mundo en la economía global.
Corea del Sur depende en gran medida de las exportaciones. Empresas como Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor y LG Chem están profundamente integradas en las cadenas globales de semiconductores, automóviles, baterías y electrónica de consumo. Por eso, cuando aumentan los pedidos del sector manufacturero global y se recupera la demanda de productos electrónicos, las exportaciones de Corea y el mercado de valores suelen mejorar primero; y cuando el comercio mundial se debilita, el mercado coreano también suele sentir el frío con antelación.
Pero, tras la entrada en el ciclo de inversiones en inteligencia artificial, el papel del KOSPI está cambiando de manera fundamental.

El partido final de la Copa Mundial de la FIFA acaba de concluir—España derrotó a Argentina por 1-0 en la prórroga el 19 de julio y alzó el trofeo de campeones. Este gran evento deportivo global, además, representa una prueba de estrés importante para los mercados de predicción (Prediction Markets) y un catalizador de crecimiento.
El volumen de operaciones acumulado en los mercados de la Copa del Mundo relacionados con Polymarket ya ha superado los 5.000 millones de dólares, y el mercado único de Winner alcanzó más de 4.200 millones; el mercado de Winner en Kalshi también aportó más de 1.000 a 1.200 millones. En junio, el volumen total de operaciones de la plataforma estableció un récord histórico, y en algunas semanas el volumen deportivo superó niveles de decenas de miles de millones de dólares, además de haberse sumado millones de usuarios nuevos. El proyecto de agentes de IA se integró rápidamente durante la competición, ofreciendo funciones variadas como análisis automatizado, generación de señales y apuestas autónomas, lo que amplifica aún más el interés por las operaciones del evento.

I. ¿Por qué Kimi pausó de repente la suscripción para nuevos usuarios?
En la mitad de julio, solo dos días después de que el lado oscuro de la luna publicara el modelo de IA de código abierto Kimi K3, un anuncio oficial se disparó rápidamente hasta los titulares de tendencia en el sector tecnológico: debido a que los recursos de cómputo se han mantenido de forma continua con una carga alta, la empresa decidió pausar la suscripción de membresía para nuevos usuarios del lado C. Los recursos de GPU existentes se destinarán primero a los usuarios ya pagados, mientras que se acelerará la implementación del nuevo clúster de cómputo. En comparación con el pasado, cuando los productos de internet realizaban mantenimientos de emergencia por caídas del servidor o anomalías en la base de datos, esta vez la razón dada por la compañía fue más directa y, además, más propia de esta era: no es que el producto haya presentado un problema, sino que el modelo ha sido demasiado popular, de modo que la capacidad de cómputo no logra seguir el ritmo del crecimiento de la demanda.

En un contexto de competencia global por la IA cada vez más intensa, los modelos de lenguaje nativos de China están acelerando su despegue. Los chatbots de la serie Kimi y los modelos subyacentes de Moonshot AI, la empresa matriz, ya se han convertido en una de las referencias más importantes de las aplicaciones de IA en China. El 16 de julio de 2026, la compañía lanzó oficialmente el modelo insignia Kimi K3. Este modelo MoE de 2,8 billones de parámetros, con un contexto ultra largo de millones de tokens, capacidades nativas multimodales y una estrategia de precios altamente competitiva, demuestra una gran fortaleza en la programación agentic con contextos extensos y en escenarios prácticos. No solo vuelve a fijar el techo tecnológico de los modelos de IA en China, sino que también proporciona un motor clave para que Moonshot AI pase de la validación tecnológica a la comercialización a gran escala y la transición hacia la rentabilidad.

Del 14 al 15 de julio, hora de Estados Unidos, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, compareció durante dos días consecutivos ante el Congreso de EE. UU., primero ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes y luego ante el Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado, para responder preguntas de los legisladores sobre la Reserva Federal (Informe semestral de política monetaria). Esta fue también la primera vez que, en calidad de presidente de la Reserva Federal, aceptó una audiencia ante el Congreso desde que asumió el cargo, por lo que recibió una atención considerable de los mercados financieros globales.
Para los inversores, esta audiencia no solo es una revisión integral del estado de la economía estadounidense, sino también una ventana importante para observar las futuras orientaciones de la política monetaria. Desde la inflación y los tipos de interés, hasta el balance general, la independencia de la Reserva Federal y el impacto de la inteligencia artificial en la economía, Warsh difundió en dos días una serie de señales de política que merecen atención.

Actualmente, el modelo de ingresos por protocolos en el mercado cripto se está diversificando en silencio: una parte sigue dependiendo de incentivos altos de tokens para mantener el TVL, mientras que otra comienza a apoyarse en ingresos reales del negocio para lograr “autoabastecimiento” financiero. Según los datos de DefiLlama, el TVL total de DeFi en toda la red se mantiene estable en torno a los 75.000 millones de dólares, la capitalización total de stablecoins ya ha superado los 310.000 millones de dólares y los futuros perpetuos, los mercados de predicción y el ecosistema de Memecoin continúan aportando una gran cantidad de volumen de operaciones.
Este artículo se basa en el último ranking de los 30 protocolos más rentables de DefiLlama (ordenados por Revenue en 30d). Se presenta un análisis sistemático de la estructura de ingresos, las características de sus segmentos y la eficiencia de captura de valor de estos protocolos líderes.

El 16 de julio de 2026, TSMC, la principal empresa de fabricación de chips por contrato del mundo, dio a conocer su informe financiero del segundo trimestre. Este informe ha despertado una gran atención en los mercados de capital globales, en la cadena de suministro de la industria de semiconductores y en la alta dirección de las empresas tecnológicas no solo por el enorme tamaño de los ingresos de TSMC y su posición clave en el sector, sino también porque, en el contexto actual de una expansión continua de la inversión en infraestructuras de IA, una intensificación de la competencia en procesos de fabricación avanzados y una reestructuración acelerada de la cadena global de suministro de semiconductores, TSMC se ha convertido en una ventana fundamental para observar la demanda real de la industria de la IA, los cuellos de botella de la producción de chips avanzados y el ciclo de gastos de capital de la tecnología a escala mundial.

El 14 de julio, hora local, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) dio oficialmente a conocer los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio de 2026. Al ser uno de los indicadores macroeconómicos más seguidos mensualmente por los mercados financieros globales, este informe no solo refleja directamente los cambios en los precios de consumo de los residentes estadounidenses, sino que también se considera en el mercado una referencia clave para evaluar la futura orientación de la política monetaria de la Reserva Federal. Por ello, antes de la publicación de los datos, tanto las instituciones de inversión, como los economistas y los participantes del mercado de capitales prestaron una atención especialmente alta a este IPC. Y los resultados finalmente publicados muestran que la inflación general de EE. UU. en junio se desaceleró de forma claramente visible en comparación con el período anterior: tanto el IPC general como el IPC subyacente estuvieron por debajo de lo que el mercado, de manera general, esperaba. Este resultado impulsó rápidamente el apetito por el riesgo en el mercado: las principales bolsas de EE. UU. subieron, los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron y el índice del dólar se debilitó; además, los inversores vieron aliviarse su preocupación por un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, mientras el sentimiento del mercado se recuperaba con rapidez, surgió también una pregunta aún más digna de un análisis más profundo: la mejora observada en estos datos de inflación, ¿significa que EE. UU. ya ha logrado controlar la inflación con éxito, o solo refleja un enfriamiento temporal asociado a algunos factores coyunturales a corto plazo?

En este período, las acciones coreanas están protagonizando una “montaña rusa”. El índice KOSPI se disparó más de un 85% en la primera mitad del año; en junio alcanzó un máximo histórico de 9.385 puntos, pero a mediados de julio, debido a la liquidación forzosa por el alto apalancamiento y a la salida de capital extranjero, cayó rápidamente y entró en un mercado bajista técnico.
Desde el máximo, acumula una caída de aproximadamente el 27% (a 14 de julio, alrededor de 6857 puntos); SK Hynix (000660.KS) se ha retraído más de un 30% desde su máximo reciente (la caída máxima intradía fue del 15,4%). El saldo de financiación alcanzó un récord de 386 billones de wones surcoreanos.
Este artículo analiza sistemáticamente la coyuntura y las oportunidades del mercado coreano desde cuatro dimensiones: el desempeño reciente en comparación con los datos históricos, el sistema de negociación y el mecanismo de apalancamiento, la selección de activos “premium” de no semiconductores y las estrategias de inversión y las advertencias de riesgo.

Introducción:
En los últimos dos años, las conversaciones del mercado sobre la inteligencia artificial se han centrado principalmente en si las capacidades de los modelos pueden seguir mejorando de forma sostenida, en si la IA generativa se convertirá en una tecnología general similar a Internet y los teléfonos inteligentes, y en cómo los grandes modelos cambiarán industrias como la búsqueda, el software, la publicidad y los servicios empresariales. Y, a medida que las capacidades de los modelos continúan fortaleciéndose, el número de usuarios crece con rapidez y la infraestructura global de cómputo entra en una fase de construcción intensiva, el foco de atención del mercado ya se ha desplazado de manera evidente hacia el retorno comercial: es decir, si el enorme capital invertido por las grandes empresas tecnológicas en IA puede convertirse, finalmente, en ingresos, beneficios y flujo de caja libre estables.

Han pasado ya tres días desde que el gigante surcoreano de la memoria SK Hynix saliera a bolsa en Estados Unidos. Esta empresa líder en el sector de HBM recaudó 2.650 millones de dólares, con lo que estableció un nuevo récord de la mayor OPI de una empresa extranjera en EE. UU. El primer día, el ADR subió alrededor de un 13% y la capitalización bursátil superó el billón (1,2 billones) de dólares. Su aparición se convirtió rápidamente en el foco del mercado, lo que permitió a los inversores observar de cerca a los actores clave de la cadena de suministro de la infraestructura de IA.
El precio de emisión de SK Hynix en esta ocasión fue de 149 dólares; tras su cotización, el código de negociación primero fue SKHYV y luego se transformó en SKHY. La captación se destinará principalmente a ampliar las fábricas de obleas en Corea y a adquirir equipos avanzados de litografía EUV, con el objetivo de acelerar la construcción de capacidad de HBM. Como uno de los proveedores clave de aceleradores de IA de gama alta, como NVIDIA, sus productos ya ocupan una posición crítica dentro de la cadena de suministro global de centros de datos.

Capítulo 1 Un nuevo camino impulsado por un ciclo de tasas de interés: ¿por qué surge Hashnote?
Si hacemos retroceder el tiempo hasta 2021, RWA (Real World Assets) todavía era, en gran medida, un concepto relativamente abstracto. Describía la manera de mapear activos del mundo real en una cadena de bloques y, mediante tokens, realizar su emisión, tenencia y negociación. Sin embargo, en aquel contexto de mercado, esta dirección no llegó a generar un atractivo comercial real. Por un lado, la Reserva Federal mantenía durante mucho tiempo tasas de interés cercanas a cero, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a corto plazo en EE. UU. era inferior al 1%; en los mercados financieros tradicionales casi no existían rendimientos “sin riesgo” que valiera la pena trasladar a la cadena. Por otro lado, la industria cripto se encontraba en un ciclo de expansión acelerada: continuamente surgían efectos de riqueza con sectores como DeFi, NFT y GameFi, y los inversores preferían perseguir retornos de alto riesgo de decenas o incluso cientos de veces, en lugar de un ingreso fijo de solo unos pocos puntos porcentuales. Por eso, en esa etapa, las RWA se parecían más a una fantasía tecnológica que a un producto financiero capaz de movilizar grandes volúmenes de capital.

El 8 de julio de 2026, Binance Research publicó este informe en profundidad (Stablecoins: Transforming The Financial Landscape), que analiza de manera sistemática cómo las stablecoins evolucionan desde el “puente” de operaciones del ecosistema cripto hasta convertirse en una infraestructura central que redefine el panorama financiero global. En este artículo, nos centraremos en desglosar las ideas clave del informe, los datos esenciales y las perspectivas sobre tendencias, para ayudar a los lectores a comprender la transformación estructural que están experimentando las stablecoins y el profundo impacto de esta evolución en las personas, las instituciones y el sistema financiero en su conjunto.
Las stablecoins ya no son solo un sustituto del dólar o una herramienta para emparejar operaciones en criptomonedas. El informe, apoyándose en enormes volúmenes de datos on-chain, análisis internos de la plataforma y la observación del comportamiento entre regiones, muestra con claridad que las stablecoins han asumido simultáneamente las tres funciones clásicas del dinero: reserva de valor, medio de intercambio y unidad de cuenta. Sus motores de crecimiento provienen de problemas del mundo real: la depreciación de las monedas en mercados emergentes y los controles de capital, las altas barreras y las bajas tasas de rendimiento en las finanzas tradicionales, la necesidad de operaciones globales 24/7 y la revolución de los micro pagos impulsada por las economías de agentes de IA. Estas fuerzas, en conjunto, están empujando a las stablecoins a operar con independencia de los ciclos del mercado cripto, mostrando una resiliencia y una “adherencia” extremadamente fuertes.

1 de julio, el lanzamiento de la red principal durante solo una semana: el TVL (valor total bloqueado) de Robinhood Chain superó el umbral de 100 millones de dólares, alcanzando un máximo cercano a 106 millones de dólares. En 24 horas, el aumento llegó a alcanzar temporalmente el 159%. Este crecimiento explosivo, impulsado por los protocolos de préstamo DeFi y potenciado por el desbordamiento de liquidez de las operaciones con memes, llevó rápidamente la cadena emergente al centro de atención del sector.
8 de julio, el valor de mercado del sector de monedas meme en cadena superó temporalmente los 110 millones de dólares; luego retrocedió a aproximadamente 104 millones de dólares. En 24 horas, el incremento superó las 13,9 veces (en algunos periodos fue aún mayor), con un volumen de operaciones diario que se situó en niveles de cientos de millones de dólares. El volumen total de negociación DEX de Robinhood Chain en 24 horas llegó a superar de forma intermitente los 500 millones de dólares, convirtiéndose en el tema más candente del mercado.

Las más recientes actas de la reunión del FOMC de junio publicadas por la Reserva Federal vuelven a centrar la atención de los mercados globales en la política monetaria de Estados Unidos.
A diferencia de la atención generalizada del mercado antes sobre «cuándo recortará los tipos», estas actas de la reunión revelan un cambio nuevo y cada vez más preocupante: cada vez más funcionarios de la Reserva Federal empiezan a temer que la presión de la inflación en EE. UU. ya no proviene únicamente del mercado laboral, sino que está entrando en una nueva etapa impulsada conjuntamente por las inversiones en IA, los precios de la energía y los aranceles.
Especialmente digno de notar es que, por primera vez, la inversión en inteligencia artificial se menciona varias veces en las actas como una variable importante. Esto significa que el marco de la Reserva Federal para evaluar la inflación futura está experimentando un cambio nuevo.

En el mercado recientemente, además de temas candentes como la Copa Mundial, semiconductores de almacenamiento y el mercado bursátil de EE. UU., uno de los proyectos más discutidos dentro del sector RWA y la vía Perp es Lighter ($LIT). Su actualización oficial de la tokenómica a finales de junio y el aterrizaje de una colaboración profunda con Robinhood a principios de julio se convirtieron en los dos acontecimientos que más influyeron en el precio de $LIT y en el sentimiento del mercado, lo que generó rápidamente una atención generalizada. Este artículo, basándose en anuncios oficiales, datos on-chain y registros del mercado público, realiza una recopilación sistemática del panorama completo de los hechos y ofrece una referencia neutral y detallada basada en hechos.
1. Los acontecimientos clave de finales de junio a principios de julio: optimización de la tokenómica y colaboración estratégica con Robinhood