Parte 2: Análisis cuantitativo
Como todos sabemos, los datos de la cadena son abiertos y transparentes. Podemos realizar una evaluación objetiva del proyecto Web3 a través de varios datos en la cadena. En esta sección, muestro cómo estructurar y analizar estos datos para determinar el potencial de desarrollo de un proyecto.
Necesitamos prestar atención a algunos indicadores de datos de los tres campos diferentes de DeFi, Layer1/Layer2 y GameFi:
DeFi
Las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) incluyen intercambios descentralizados (como Uniswap), plataformas de préstamos (como Compound) y empresas de gestión de activos (como YFI).
Actualmente, DeFi ha comenzado a remodelar las finanzas y el comercio electrónico globales, pero esta clase de activos todavía está llena de misterio para muchos inversores. 6 indicadores clave te ayudarán a comprender cómo analizar un proyecto DeFi:
TVL
El valor total bloqueado (TVL) se refiere al valor total de los activos depositados y bloqueados en el protocolo por los usuarios. Bloquear más activos en un proyecto significa que los usuarios tienen más confianza para proporcionar liquidez y garantía para la actividad económica del protocolo. Esto demuestra la confianza del mercado en el proyecto. Como tal, TVL es una de las métricas más populares en el ecosistema de las criptomonedas y es una forma común para que los inversores comparen proyectos objetivo. A partir de ahora, el TVL de todo DeFi es de aproximadamente $43,18 mil millones. Lo que es impresionante es que más del 16% del TVL proviene del protocolo MakerDAO.
TVL incluye:
Replantear
Préstamo
Fondo de liquidez Fondo de liquidez
Para encontrar el TVL de un proyecto DeFi, visite un sitio como DeFi Llama, realizan un seguimiento de los proyectos DeFi y puede comparar fácilmente los protocolos de destino.
https://defillama.com/
Número de direcciones de billetera
La cantidad de direcciones únicas representa la cantidad de direcciones de billeteras de criptomonedas existentes en el protocolo DeFi. Verificar la cantidad de direcciones únicas es una táctica común entre los inversores. Un aumento en la cantidad de direcciones únicas puede indicar que más usuarios están usando la red y comprando o usando tokens de proyecto. Asimismo, una disminución en el número de direcciones únicas puede indicar que un proyecto está perdiendo atractivo en el mercado.
Sin embargo, este indicador puede alterarse. Los usuarios pueden crear fácilmente miles de direcciones y enviar fondos a través de estas direcciones, dando la ilusión de que la cantidad de direcciones únicas se utiliza ampliamente. La cantidad de direcciones únicas se debe utilizar frente a otros factores.
Valor de mercado del proyecto
La capitalización de mercado es el reflejo general más preciso del valor de mercado de un proyecto. La métrica se calcula de manera similar a las acciones en los mercados bursátiles tradicionales, es decir, se determina multiplicando el precio del token por la cantidad de tokens en circulación. Este es un indicador popular tanto en el mundo de las criptomonedas como en el de las finanzas tradicionales.
https://coinmarketcap.com/
Datos de la cadena
En los protocolos DeFi de varias cadenas públicas, operaciones como el intercambio de activos, la transferencia, los préstamos y la adición o eliminación de liquidez se realizan todo el tiempo. Los datos de la cadena de protocolos a menudo pueden reflejar el flujo de capital del mercado, el sentimiento de los usuarios, etc. por primera vez, y son indicadores analíticos muy valiosos.
Glassnode puede proporcionar datos integrales de blockchain en cadena, como un cierto rango de direcciones de tenencia de divisas, saldos de cambio y saldos de mineros, pero requiere membresía y proporciona informes de análisis en cadena gratuitos cada semana.
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.ActiveCount
Tasa de inflación
¿Es una baja oferta de tokens una buena señal? No necesariamente. Otro indicador importante a tener en cuenta es la tasa de inflación. El hecho de que la oferta sea actualmente baja no significa que seguirá siendo así en el futuro, especialmente porque constantemente se acuñan nuevos tokens. Una de las características distintivas de Bitcoin es su tasa de inflación decreciente, que teóricamente evita que las unidades existentes se devalúen en el futuro.
Esto no quiere decir que todos los sistemas deban imitar la escasez de Bitcoin. La inflación en sí misma no tiene necesariamente un impacto negativo, pero una inflación excesiva puede diluir el valor del dinero. El impacto no se puede medir en porcentajes estándar y es mejor tener en cuenta también la tasa de inflación al medir otros indicadores.
Tenencias de dinero inteligente
Los datos de Smart Money sobre Nansen se refieren a entidades de criptomonedas que se consideran experimentadas, bien informadas o con información privilegiada para comerciar o invertir.
Smart Money registra las operaciones inteligentes de grandes fondos y pioneros, y usted puede controlar lo que compra Smart Money.
https://www.nansen.ai/
Capa 1 y Capa 2:
La capa 1 se refiere a cadenas públicas subyacentes como Ethereum, Solana, Aptos, Avalanche y Flow. Los proyectos de Capa 2 se refieren a capas de extensión que proporcionan extensiones a la Capa 1 existente como Polygon.
Sabemos que el "triángulo imposible" de blockchain: descentralización, seguridad y eficiencia también restringe todos los proyectos de la cadena pública. Cuando se desarrollan casi todos los proyectos de cadenas públicas, es necesario clasificar la importancia de los tres según sus propias características, o encontrar un punto de equilibrio entre los tres, para que la cadena pública desarrollada satisfaga las necesidades del mercado y establezca su propia competitividad. Ventaja. Por tanto, es necesario que analicemos los proyectos de la cadena pública desde estos tres puntos.
Descentralización
Desde la perspectiva de la "descentralización", cuanto más bajo sea el umbral de participación, más personas podrán participar en el consenso y más propicio para la descentralización. La descentralización tiene muchos beneficios para toda la red de la cadena pública, tales como: fuerte tolerancia a fallas, no es fácil de atacar, los datos no pueden ser manipulados, etc. Esto atraerá a más personas a participar en la construcción del ecosistema, aumentando así el valor. de la cadena pública.
Stakers.info puede monitorear cuántos nodos de consenso hay en cada cadena pública. Cuantos más nodos haya, más fuerte será la descentralización.
seguridad
Blockchain es un sistema de almacenamiento de bases de datos que se distribuye en todo el mundo y puede operar de forma colaborativa. A diferencia de las operaciones tradicionales de bases de datos, donde la lectura, la escritura y los permisos están en manos de una empresa (centralización), blockchain cree que cualquiera con la capacidad de configurar nodos de servidor puede participar.
Al estar limitada por el triángulo imposible de la cadena de bloques, mientras se desarrolla el rendimiento, la seguridad puede verse comprometida. Los problemas de seguridad de las cadenas públicas incluyen principalmente dos aspectos: 1. Nodos; 2. Contratos inteligentes. Sin una cantidad insuficiente de nodos y una descentralización insuficiente, la red será vulnerable a ataques. La seguridad de los contratos inteligentes involucra la capa subyacente de la cadena de bloques y requiere la consideración de lenguajes de programación y máquinas virtuales.
Por tanto, podemos medir la seguridad de blockchain de estas dos formas:
1. ¿Qué probabilidad hay de un ataque del 51%? ¿Cuáles son las probabilidades de que una sola entidad u organización pueda controlar la mayor parte de la tasa de hash?
2. Verifique las recompensas del validador de nodos. Las recompensas altas pueden alentar a los ausentes y a los validadores a mantener activamente la seguridad de los bloques.
eficiencia
Los datos del tamaño de las transacciones por segundo (TPS) pueden indicar qué tan eficiente es un proyecto de cadena pública y si su rendimiento es lo suficientemente alto. Una cadena pública de alto rendimiento puede procesar rápidamente más transacciones por unidad de tiempo, albergando así más proyectos.
Más indicadores técnicos incluyen:
Requisitos de procesamiento de nodos: los recursos mínimos de CPU/cómputo necesarios para ejecutar un nodo de manera eficiente.
Transacciones por segundo (TPS): transacciones procesadas y verificadas en cadena por segundo.
Crecimiento de la cadena: la tasa de crecimiento promedio de la cadena más larga.
Calidad de la cadena: la proporción de bloques honestos en la cadena más larga.
Tiempo hasta la finalización: el tiempo desde el envío de la transacción hasta la confirmación en cadena.
Número de nodos: el número de nodos que participan en el consenso, la ejecución o ambos.
Tamaño de bloque: la cantidad máxima de datos que puede contener un bloque.
Número de desarrolladores y aplicaciones.
Dado que los proyectos de Capa 1 y Capa 2 son de código abierto, cualquiera puede construir sobre ellos e integrarlos. La cantidad de desarrolladores y la cantidad de aplicaciones basadas en protocolos son probablemente las métricas de crecimiento más importantes para los proyectos L1/L2. Si no hay desarrolladores, no hay aplicaciones. Sin aplicaciones no hay usuarios. Si un proyecto no tiene usuarios, no tiene valor.
Los datos de Messari muestran que Polkadot y Cosmos son actualmente el segundo y tercer ecosistema de desarrolladores más activos entre todas las cadenas públicas, y tanto los envíos semanales de códigos como los desarrolladores activos semanales se encuentran entre los mejores. El ecosistema de desarrolladores de Ethereum sigue siendo el más activo entre las cadenas públicas.
Número de billeteras activas
La mayoría de los proyectos L1/L2 tienen sus propias billeteras criptográficas que permiten a los usuarios comprar, vender, intercambiar, apostar e interactuar con aplicaciones descentralizadas (Dapps) construidas sobre su infraestructura. Como es el caso de DeFi, la cantidad de billeteras activas diarias (DAW) y billeteras activas mensuales (MAW) es una métrica de crecimiento clave.
Juega para ganar juegos:
En 2021, el estallido de Axie Infinity desató una locura por Play to Earn en toda la blockchain. GameFi alguna vez se convirtió en el sector más popular de la industria blockchain, atrayendo la afluencia de una gran cantidad de usuarios e instituciones de capital de riesgo. A medida que se lanzan más y más juegos blockchain, ¿cómo deberíamos juzgar el valor a largo plazo de un juego blockchain? Aquí hay tres métricas clave para evaluar proyectos de GameFi.
Número de jugadores activos
La cantidad de usuarios activos diarios (o mensuales) es una métrica clave para medir el crecimiento y la popularidad de un juego. A juzgar por los datos de la cadena, los juegos en cadena a los que los usuarios han jugado con más frecuencia en los últimos tres meses son Stepn, Bomb Crypto y Arc8 de Gamee.
Umbral de juego
Aunque el contenido rico en juegos es la clave del éxito, también es necesario garantizar que los juegos en cadena tengan barreras de entrada bajas. Hay una gran cantidad de juegos en cadena en Ethereum, pero las altas tarifas del gas y las lentas velocidades de transacción desaniman a muchos jugadores. Por el contrario, muchos jugadores antiguos se han reunido en cadenas con costos de transacción más bajos, como WAX, Hive y BSC.
Volumen de transacciones per cápita
El volumen de transacciones per cápita se refiere al volumen de transacciones promedio de cada usuario en el juego. Es uno de los indicadores importantes para analizar proyectos de GameFi. Refleja la participación del usuario, el producto y la racionalidad del diseño de Tokenomics. Como inversor, debe prestar atención a si la tendencia del volumen de transacciones per cápita de un proyecto sigue siendo estable.
Resumir
La primera parte de mi análisis se centra en evaluar proyectos de criptomonedas y blockchain en función de datos cualitativos. Se trata más de comprender los antecedentes, el equipo, el producto y la visión de un proyecto, y profundizar en el verdadero valor de estas empresas. Más adelante, podrá utilizar la segunda parte del marco para analizar y comparar proyectos utilizando datos específicos. No puedo garantizar que cada movimiento que haga en este mercado bajista tenga éxito, pero solo porque aprende de estos pasos, encuentra su propia manera de investigar proyectos Web3 y se esfuerza mucho, le garantizo que las posibilidades El número de inversiones exitosas definitivamente aumentará.