Con el rápido desarrollo de la tecnología blockchain, el panorama del mercado del cifrado está cambiando silenciosamente. La demanda de transparencia, eficiencia y descentralización de los inversores se ha vuelto más fuerte. Las transacciones de criptomonedas, que antes estaban completamente dominadas por intercambios centralizados, han comenzado a trasladarse a la cadena.
Según los últimos datos de Coingecko, el volumen de operaciones al contado de CEX y DEX ha alcanzado una proporción de 55:45, lo que no es una gran diferencia. Mirando hacia atrás en el mercado de comercio de derivados, el volumen de comercio diario promedio de derivados de criptomonedas en toda la red alcanza cientos de miles de millones de dólares, pero el volumen de comercio en cadena solo representa el 1% y todavía hay espacio para decenas de miles de millones de crecimiento. en el comercio de derivados en cadena.
Fuente de datos: The Block
Después de continuos cambios y optimizaciones, la ruta actual de derivados en cadena está dominada por dos soluciones:
El primero es el modo Vault representado por GMX y Hyperliquid en Arbitrum LP que actúa como contraparte del comerciante, y el precio de la transacción está determinado por el precio de Oracle.
El segundo es el modelo de libro de órdenes representado por dYdX, que hace coincidir la liquidación fuera de la cadena con la liquidación dentro de la cadena, como AEVO, Vertex, etc.
Por supuesto, con el desarrollo del mercado DEX, muchos proyectos generalmente combinan estos dos métodos para aumentar aún más la experiencia comercial de los usuarios y optimizar y mejorar aún más la profundidad y la liquidez de las transacciones, a fin de proporcionar a los usuarios cotizaciones y transacciones comerciales de activos al contado estables y centralizadas. Los productos de contrato apalancados, como Drift Protocol basado en el ecosistema de Solana, han tenido un buen desempeño en el mercado reciente. La cantidad de usuarios y el TVL total han aumentado significativamente y han atraído la atención de una gran cantidad de inversores.
Este artículo explorará en profundidad el mecanismo central y las características técnicas del protocolo de derivados en cadena Drift Protocol del ecosistema de Solana, así como cómo resolver los riesgos que enfrentan las transacciones de derivados en cadena y proporcionar a los operadores un comercio en cadena seguro y confiable. ambiente.
Acerca del protocolo de deriva
Drift Protocol es una plataforma comercial descentralizada de código abierto construida en Solana. Se estableció en 2021 y brinda principalmente a los usuarios una experiencia comercial de bajo deslizamiento, tarifas bajas y alta eficiencia. Actualmente, Drift Protocol ofrece principalmente cuatro productos: negociación al contado, negociación de contratos perpetuos, préstamos y suministro pasivo de liquidez. El objetivo de Drift Protocol es mejorar la eficiencia del capital y al mismo tiempo proteger los activos de los usuarios mediante la construcción de un complejo motor de riesgo de márgenes cruzados, al mismo tiempo que se convierte en la capa de liquidez para derivados y operaciones al contado en el ecosistema de Solana.
Drift Protocol lanzó la versión V2 en enero de 2022, adoptando una nueva solución de liquidez híbrida, y el volumen de transacciones y la experiencia del usuario han mejorado significativamente. El 16 de mayo de 2024, el lanzamiento aéreo del Protocolo Drift se abrió para su recolección, lanzando desde el aire el 12% del suministro total a los primeros usuarios y seguidores, y logró avances continuos en TVL y volumen de transacciones. Según datos de DeFillama, TVL de Drift ocupa actualmente el tercer lugar entre todas las plataformas de derivados en cadena y es un caballo oscuro que no se puede ignorar.
Fuente de datos: DeFillama
Para los usuarios comerciantes, la pérdida de tarifas de manejo en las transacciones de derivados criptográficos es un indicador muy importante. El protocolo Drift tiene la ventaja de tener tarifas de manejo bajas, lo que ayuda a los usuarios a reducir el desgaste de las transacciones y obtener más ganancias. La tarifa actual para el comprador para el comercio perpetuo de BTC, ETH y SOL es solo del 0,025%. Si los inversores prometen 10.000 USDC en el Fondo de Seguros de Drift Protocol, la tarifa se puede reducir al 0,01%. Para otras monedas, las tarifas de transacción de Drift Protocol son solo del 0,03% al 0,1%. Junto con los descuentos y recompensas oficiales de Drift Protocol, las tarifas de transacción ya son mejores que las de la mayoría de los intercambios CEX.
Según los datos del sitio web oficial, Drift Protocol ha acumulado actualmente 26 mil millones de dólares en volumen de transacciones, procesó más de 17 millones de transacciones, acumuló más de 190.000 usuarios y ha logrado un crecimiento explosivo y sostenido en el futuro cercano.
Fuente de datos: deriva
El asesor del proyecto Drift Protocol, Arthur Hayes, es el director financiero de BitMEX y el CIO de Maelstromfund. Drift también recibió la atención del capital. El proyecto recibió dos rondas de financiación, incluida una ronda inicial de 3,8 millones de dólares. Las instituciones de inversión incluyen Multichain Capital y Jump. En octubre de 2023, recibió 23,5 millones de dólares en financiación Serie A. La institución aún no lo ha anunciado.
Mecanismo central del protocolo de deriva
A diferencia de las soluciones comunes de negociación de derivados en cadena representadas por Hyperliquid y dYdX, Drift V2 adopta un mecanismo de liquidez híbrido para integrar y optimizar las dos soluciones, con el objetivo de proporcionar más garantías y reducir los riesgos. Hay cuatro tipos principales de garantías de liquidez en Drift Protocol V2 para ofrecer a los operadores el mejor precio al ejecutar órdenes:
Liquidez de subasta justo a tiempo (JIT)
Liquidez vAMM
Liquidez de la cartera de pedidos descentralizada
Bóvedas de creación de mercado
Liquidez de subasta justo a tiempo (JIT)
Cuando un usuario (Taker) envía una orden de mercado, se activa automáticamente una subasta holandesa personalizada con un precio inicial, un precio final y una duración específicos. Las subastas obligan a los participantes del mercado a competir para satisfacer la demanda de los usuarios a un precio mejor o igual al precio de subasta actual. Si ningún creador de mercado participa después de una ventana inicial (~5 segundos), los usuarios pueden completar operaciones en el AMM de Drift.
La subasta JIT es un mecanismo de liquidez complementario que permite a los creadores de mercado (MM) proporcionar liquidez instantánea. A través de este método Justo a tiempo, los operadores pueden obtener una experiencia comercial sin deslizamiento en las transacciones.
Liquidez vAMM
El vAMM de Drift es el proveedor de liquidez designado para la transacción. Si el JIT no ejecuta la orden de mercado y se alcanza el precio de activación para la ejecución de vAMM, la transacción será ejecutada por el grupo de vAMM.
En Drift V2, se incluyó Backstop AMM Liquidity (BAL), lo que permite a los usuarios agregar liquidez a un grupo específico y recibir una parte de las tarifas aceptadas. BAL complementa aún más la liquidez de vAMM, reduce el deslizamiento y mejora la calidad de ejecución de las órdenes.
vAMM proporciona una fuente constante de liquidez a todos los comerciantes. Drift Protocol puede respaldar nuevos mercados incluso sin creadores de mercado externos, eliminando la necesidad de depender de creadores de mercado externos para dirigir la liquidez (aunque con el riesgo adicional de que las ganancias y pérdidas no liquidadas estén inmediatamente disponibles).
También se han adoptado muchas salvaguardias en el diseño del protocolo, como limitar la exposición al riesgo, creación efectiva de mercado, utilización del fondo común de ingresos, reglas de fondos de seguros, etc., para mitigar y aislar los riesgos de un mercado único. vAMM requiere oráculos confiables para los activos de referencia al contado en el mercado perpetuo. Por ejemplo, el mercado perpetuo SOL-PERP de Drift se referirá al oráculo al contado SOL/USD como referencia de precios y se combinará con otros canales para garantizar la precisión de las cotizaciones.
Liquidez de la cartera de pedidos descentralizada
La cartera de pedidos descentralizada de Drift funciona con Keeper Bot. El robot Keeper es responsable de registrar, almacenar, comparar y ejecutar las órdenes límite enviadas. Cada robot Keeper tiene su propio libro de pedidos fuera de la cadena. Las órdenes se clasifican por atributos como precio, tiempo y tamaño de la posición. Cuando una orden alcanza el precio de activación, Keeper enviará la transacción al DAMM. A cambio, los Keepers reciben tarifas de transacción basadas en una proporción determinada por una fórmula matemática.
Si hay órdenes de compra y venta con exactamente los mismos parámetros, Keeper puede igualarlas directamente sin pasar por vAMM, lo que maximiza la eficiencia.
Bóvedas de creación de mercado
Market Making Vaults es una estrategia de creación de mercado y provisión de liquidez neutral delta, y Drift Protcol mejora aún más la liquidez y la experiencia comercial al integrar Market Making Vaults de Circuit y captura más ingresos para los proveedores de liquidez.
Esta estrategia genera rendimientos que no están correlacionados con el desempeño general del mercado al protegerse contra los movimientos de precios en el activo subyacente. Los usuarios pueden depositar USDC en Vaults y ganar recompensas basadas en las actividades de creación de mercado realizadas por Circuit on Drift Protocol. Actualmente, el APY de Supercharger Vaults alcanza el 47,06% y el APY de Turbocherger Vault es del 36%.
Introducción a la función del protocolo de deriva
comercio perpetuo
1. Abra el sitio web oficial, podemos iniciar sesión usando la billetera fantasma
2. Después de iniciar sesión, podemos ingresar a la interfaz de negociación de contrato perpetuo. Primero, debemos activar la cuenta y depositar activos. Haga clic en Depoist en la página para activar la cuenta.
3. A través de la esquina inferior izquierda, puede elegir cambiar entre la versión profesional pro y la versión simplificada Lite de la página, así como establecer la configuración de RPC y gas de transacción, etc.
4. Después de depositar activos, puede seleccionar el objetivo de la transacción, ingresar el precio y el índice de apalancamiento para realizar una orden. Actualmente, el ratio de apalancamiento puede alcanzar un máximo de 20 veces el apalancamiento. Las variedades comerciales incluyen la mayoría de las principales monedas actuales.
Comercio de margen al contado
Seleccione "Negociar - Spot" en el menú en la parte superior izquierda de la página para ingresar a la página de operaciones con margen spot. Drift proporciona un apalancamiento máximo de 5 veces y, para la moneda estable USDT-USDC, proporciona un apalancamiento máximo de 10 veces. .
De forma predeterminada, el margen no está habilitado y los usuarios que necesiten utilizar el apalancamiento pueden habilitar el modo de margen a través de la configuración. Antes de activar el modo de margen, debe configurar una subcuenta. Los fondos en cada subcuenta son independientes y no afectarán a la cuenta principal ni a otras subcuentas. Cuando se elimine la subcuenta activada, también se reembolsarán los fondos de activación correspondientes.
Haga clic en el icono de configuración en la esquina superior derecha de la página, ingrese a la página Configuración y seleccione Margen/Apalancamiento para configurarlo.
Una vez completada, podemos seleccionar el índice de apalancamiento correspondiente en la transacción para el comercio de margen.
Transacción de swap
Drift Protocol también proporciona a los usuarios operaciones Swap al contado a través de la cooperación con Júpiter. Además, las operaciones Swap también pueden proporcionar un índice de apalancamiento de hasta 5 veces, lo que requiere la apertura de una subcuenta.
Bóvedas de seguros y bóvedas de creadores de mercado
Al depositar fondos en la bóveda de seguros, los usuarios pueden ganar tarifas de transacciones perpetuas, préstamos y liquidaciones para garantizar la solvencia del protocolo. Los ingresos por tasa de interés actual del USDC pueden alcanzar alrededor del 37%.
La bóveda de creación de mercado es una estrategia de provisión de liquidez y creación de mercado neutral delta proporcionada por Circult, que puede aumentar significativamente los rendimientos de los inversores. Hay un período de reembolso de 7 días para los fondos depositados.
Recompensa por sorteo de deriva
Drift Draw es una lotería en la que los participantes pueden obtener hasta 10 boletos por cada $1 intercambiado. Hay una lotería todos los lunes a las 2:00 p.m. UTC. Uno de los 3 premios acumulados se selecciona al azar y se asigna al usuario ganador, 3 usuarios afortunados. El premio mayor se sorteará al azar y 30 usuarios adicionales recibirán premios especiales de consolación. A partir de ahora, el premio acumulado para el próximo sorteo asciende a 280.000 dólares.
Tokenómica
El objetivo principal del token de gobernanza DRIFT es brindar a los usuarios de Drift la propiedad real del protocolo y utilizar Drift DAO para tener derecho a hablar y votar en el desarrollo futuro del protocolo. Al distribuir el poder y la toma de decisiones en todo el ecosistema, en lugar de centralizarlo, Drift garantiza una salud sostenible para los actores más activos.
La cantidad total de DRIFT es mil millones, con el 53% asignado por la comunidad, de los cuales el 43% se usa para el desarrollo del ecosistema y recompensas de transacciones, el 10% se usa para lanzamientos aéreos de Launchpad, el 25% se usa para el desarrollo de protocolos; para contribuyentes de protocolo.
El 16 de mayo, $DRIFT lanzó oficialmente un lanzamiento aéreo, asignando 120 millones de tokens a más de 150.000 usuarios iniciales y apoyando a los usuarios a depositar $DRIFT en el protocolo como garantía. La fecha límite de lanzamiento aéreo es el 17 de agosto de 2024. El lanzamiento del token $DRIFT también ha recibido una amplia atención por parte de la industria, y su token $DRIFT también ha figurado en los principales intercambios CEX como coinbase, gateio, kucoin y huobi.
El potencial futuro de Drift
La recuperación y la prosperidad continua del ecosistema de Solana han traído más liquidez y usuarios a la cadena, así como más demanda de transacciones. Según datos de Coingecko, 4 de los diez DEX principales son DEX nativos del ecosistema Solana, con Júpiter, Orca y Raydium ocupando el primer, tercer y cuarto lugar respectivamente. Esto refleja que las transacciones en la cadena Solana han superado a ETH y se han convertido en la cadena pública más activa.
Al adoptar un mecanismo central que integra liquidez, Drift Protocol ha demostrado inicialmente su enorme potencial, logrando enormes mejoras en TVL, volumen de transacciones y número de usuarios. Actualmente, Drift ya es el protocolo de derivados número uno en términos de TVL y volumen de transacciones en la cadena Solana. En el futuro, es probable que Drift se convierta en la capa de liquidez de todo el ecosistema de Solana, proporcionando energía al ecosistema.
Además, el soporte de Drift para el ecosistema de Solana también es muy rápido. Actualmente, las monedas más populares del ecosistema de Solana, como WIF, W, TNSR, KMNO, etc., se pueden negociar en contratos en Drift. Esto también se puede ver desde el lado de que Drift admite monedas populares en el ecosistema de Solana muy rápidamente. Este tipo de ritmo con el mercado también es un factor clave para lograr un rápido crecimiento de usuarios. Al mismo tiempo, con la llegada del mercado alcista, el mercado de las criptomonedas también marcará el comienzo de un rápido desarrollo nuevamente, lo que también es una oportunidad importante para que Drift logre adelantar en las curvas.
escribe al final
El mercado alcista acaba de comenzar. En el futuro, con la ayuda de la infraestructura eficiente y de bajo costo de Solana, así como de los usuarios y transacciones activos en la cadena, Drift continuará capturando más liquidez y necesidades de transacciones, y crecerá fuertemente con todo. ecosistema, e incluso superar a los derivados de EVM. El acuerdo también se desconoce.