Para los inversores individuales con fondos limitados, la tasa de rendimiento anualizada que puede generar la participación en ETH es generalmente de solo alrededor del 5%, lo que resulta difícil de estimular su interés de inversión. Su participación en el mercado de las criptomonedas suele estar impulsada por la búsqueda de mayores tasas de rendimiento. Asymetrix les brinda la oportunidad de distribuir centralmente los rendimientos de todos los participantes entre unos pocos afortunados a través de un mecanismo justo y transparente, lo que les permite obtener rendimientos excedentes, mientras que otros participantes solo mantienen su capital y no reciben ningún beneficio. .
Cómo funciona el protocolo
Los usuarios depositan ETH (stETH) apostado en un grupo público respaldado por contratos inteligentes. Una vez que el usuario deposita en el protocolo Asymetrix, el contrato inteligente genera PST (Pool Share Token) en una proporción de 1:1 y lo envía a la billetera del usuario. Los tokens PST reflejan la participación de un usuario en el protocolo y son necesarios para los retiros. En la versión actual del protocolo, el monto mínimo de depósito es 0,1 stETH. Sin embargo, los depósitos no necesariamente tienen que ser en múltiplos de 0,1 stETH (es decir, 0,11234 stETH es aceptable).
El grupo público genera ingresos cada 24 horas; los ingresos generados por el grupo se distribuyen de forma aleatoria y asimétrica entre los participantes del grupo mediante el protocolo a intervalos regulares (actualmente semanalmente);
Todos los usuarios recibirán recompensas de tokens ASX como asignación inicial en función de su proporción del TVL del protocolo.
En caso de ganar, el usuario recibe automáticamente una recompensa en forma de PST (una cantidad equivalente a stETH), por lo que el saldo del usuario aumenta, lo que aumenta automáticamente las probabilidades de futuros sorteos. Por lo tanto, no es necesario reclamar la recompensa cada vez. Se ejecutará automáticamente.
Cálculo de la probabilidad de ganar
Dado que los protocolos acumulan ingresos con el tiempo, una métrica fundamental es cuánto tiempo ha estado el stETH de un usuario en el grupo y cuántos ingresos genera para el protocolo. De lo contrario, las cripto ballenas pueden ingresar al protocolo con grandes depósitos en el último minuto, obteniendo así enormes probabilidades y “robando” las ganancias de los usuarios más pequeños.
Por lo tanto, la primera métrica que afecta las probabilidades es TWAB (Saldo promedio ponderado en el tiempo). Esta métrica muestra la contribución de los usuarios a los ingresos totales del fondo generado entre sorteos. Si el intervalo entre dos sorteos es de una semana y un usuario apuesta 100 ETH en el grupo durante una semana (es decir, el 100% del tiempo), entonces su valor TWAB es 100. El valor TWAB determina la cantidad de billetes de lotería en la mano del usuario. El número total de billetes de lotería es el valor TWAB de todos los usuarios en el grupo/el número de depósito mínimo redondeado hacia arriba. la proporción de su valor TWAB con respecto al total. Después de eso, todos los billetes de lotería se codificarán para obtener una identificación única. El protocolo envía el número aleatorio de los productos solicitados a CHAinlink VRF y modula el número aleatorio devuelto para garantizar que. está dentro del rango de la cantidad de boletos. Una vez que aparezca un número aleatorio que cumpla con los requisitos, se combinará con la lista de lotería, seleccione el ganador.
gobernancia
El protocolo adopta tokens AXS como token de gobernanza y, al tener tokens AXS, los usuarios pueden participar en el proceso de gobernanza, donde pueden proponer y votar sobre diversos parámetros y estrategias que afectan el funcionamiento y el rendimiento del protocolo. Por ejemplo, los usuarios pueden decidir cuántos usuarios recibirán una parte de las ganancias de los sorteos semanales, cómo se dividirán las ganancias entre ellos, cómo se administrarán y distribuirán los fondos del protocolo y qué otras características o mejoras deben implementarse en el protocolo.
Captura de valor simbólico
El token AXS debería ser el token de gobernanza del protocolo Asymetrix y una herramienta para capturar el valor creciente del protocolo. Sin embargo, a juzgar por la documentación actual, el acuerdo no tiene un modelo de negocio ni una estructura de tarifas claros, y no se cobran tarifas de los ingresos generados por el acuerdo. Esto significa que todas las ganancias de la distribución de ingresos del protocolo van a los usuarios que depositan stETH en el protocolo, mientras que los poseedores de tokens AXS no reciben ninguna recompensa ni dividendo de los ingresos del protocolo. Esto también significa que el token AXS no tiene una fuerte demanda o utilidad dentro del protocolo y su valor depende completamente de la especulación o la participación en la gobernanza.
Resumir
El protocolo permite a las personas que poseen pequeñas cantidades de ETH unirse al apasionante mundo de LSDfi, donde pueden disfrutar de altos rendimientos y aleatoriedad a través de una distribución de rendimiento asimétrica. El protocolo también es fácil de usar, ya que los usuarios sólo necesitan depositar stETH en el contrato inteligente y esperar el sorteo semanal. Sin embargo, todavía hay un margen considerable de mejora en el diseño de la economía del token del protocolo, ya que el token ASX no tiene una propuesta de valor clara o un mecanismo de incentivos para alinear los intereses de los usuarios, desarrolladores y participantes de la gobernanza.