Texto original: "Nuestra visión para Uniswap v4"
Autor: Hayden Adams
Compilado por: Frank, Foresight News
Hace dos años lanzamos Uniswap v3, un momento decisivo para la liquidez en cadena y DeFi. Hoy en día, el protocolo Uniswap es el protocolo de intercambio descentralizado más grande, procesa más de 1,5 billones de dólares en transacciones y sirve no solo como infraestructura pública sino como una parte importante del ecosistema criptográfico.
A medida que la tecnología y los mercados se desarrollan, el protocolo Uniswap también debe seguir evolucionando, por eso estamos aquí para presentar la visión de Uniswap v4, que creemos abrirá infinitas posibilidades para crear liquidez y transacciones en cadena.
Ahora estamos publicando un borrador de código para que la versión 4 pueda compilarse públicamente y recibir comentarios abiertos y contribuciones significativas de la comunidad. Esperamos que este sea un proceso de meses, y puede leer las primeras versiones de código abierto del núcleo Uniswap v4 y otros repositorios, leer el borrador del documento técnico y obtener más información sobre cómo contribuir aquí.
Uniswap v3 adopta un enfoque poderoso e innovador de la liquidez que equilibra un espacio extremadamente complejo, con nuevas características a costa de tarifas más altas y complejidad del código. Por ejemplo, v3 estableció un oráculo que permite a los desarrolladores integrar datos de precios en cadena en tiempo real, pero a expensas de mayores costos de transacción para los comerciantes.
Nuestra visión para Uniswap v4 es permitir que cualquiera tome estas decisiones de compensación mediante la introducción de "ganchos". Los "ganchos" son contratos que se ejecutan en varias etapas del ciclo de vida de la operación del fondo de liquidez. Los fondos de liquidez pueden realizar las mismas compensaciones que la versión 3 o agregar características completamente nuevas.
Por ejemplo, v4 permitirá soporte nativo para tarifas dinámicas, agregar órdenes de límite de precio en cadena o actuar como un creador de mercado promedio ponderado en el tiempo (TWAMM) para distribuir pedidos grandes a lo largo del tiempo.
Además de esta personalización, la arquitectura de Uniswap v4 reduce los costos y garantiza la eficiencia. Introduce un nuevo contrato "singleton", donde todos los fondos de liquidez se ubican en un contrato inteligente. Creemos que la combinación de ganchos y arquitectura singleton crea una plataforma muy poderosa: personalización rápida y segura del fondo de liquidez personalizado y enrutamiento eficiente entre múltiples fondos.
Uniswap v4 brinda innovación AMM rápida y expresiva en un ecosistema poderoso.
¿Qué es Uniswap v4?
"Ganchos" y fondos de liquidez personalizados
Cada fondo de liquidez de Uniswap tiene un ciclo de vida. Durante el ciclo de vida de un fondo de liquidez, suceden varias cosas, incluyendo que los usuarios creen un fondo de liquidez con niveles de tarifas predeterminados que se agregan, eliminan o realinean y los usuarios intercambian tokens;
En Uniswap v3, estos eventos del ciclo de vida están estrechamente acoplados y ejecutados en un orden muy estricto.
Para crear espacio para liquidez personalizable en Uniswap v4, queríamos crear una forma para que los implementadores de fondos de liquidez introduzcan código que realice acciones específicas en puntos clave a lo largo del ciclo de vida de un fondo de liquidez. Por ejemplo, antes o después de negociar un token, o antes o después de un cambio en la posición LP.
Ingrese "ganchos", complementos que personalizan cómo interactúan los fondos de liquidez, los intercambios, las tarifas y las posiciones de LP. Los desarrolladores pueden innovar además de la liquidez y seguridad del protocolo Uniswap creando grupos de AMM personalizados a través de "ganchos" integrados con contratos inteligentes v4.
Algunos experimentos que nos interesan incluyen:
Creador de mercado promedio ponderado en el tiempo (TWAMM);
tarifas dinámicas basadas en la volatilidad u otros factores;
Orden límite de precio en cadena;
Depositar liquidez fuera de alcance en protocolos de préstamo;
Oráculos en cadena personalizados, como oráculos de medias geométricas;
Componga automáticamente las tarifas de LP a las posiciones de LP;
Las ganancias internalizadas de MEV se distribuyen a los LP;
Pero en realidad, la imaginación no tiene límites. Dado que cada grupo de liquidez ahora está definido por algo más que un token y un nivel de tarifas, veremos grupos de liquidez de todos los colores, formas y tamaños. La lógica central de Uniswap v4 es la misma que la de v3 y no se puede actualizar. Si bien cada grupo de liquidez puede utilizar su propio contrato inteligente de "gancho", el "gancho" solo puede restringirse a permisos específicos determinados cuando se crea el grupo de liquidez.
Creamos un contrato de "gancho" de muestra para comenzar a comprender el marco actual. Esperamos que los desarrolladores encuentren formas nuevas e interesantes de crear funciones en las que ni siquiera hemos pensado todavía.
Mejorar la arquitectura y ahorrar gas.
En Uniswap v3, implementamos un nuevo contrato para cada grupo de liquidez, lo que encarece la creación de grupos de liquidez y la realización de swaps de grupos múltiples.
En la versión 4, mantenemos todos los fondos de liquidez en un contrato "singleton", lo que ahorrará gas en gran medida porque las transacciones de tokens ya no necesitarán transferir tokens entre fondos de liquidez mantenidos en diferentes monedas.
Inicialmente se estima que la v4 reducirá el costo del gas para crear un fondo de liquidez en un 99%. Los "ganchos" introducen un mundo de opciones infinitas y los "casos únicos" permiten a los usuarios dirigirse de manera eficiente a todas las opciones.
Esta arquitectura de "caso único" se complementa con un nuevo sistema de "contabilidad flash". En v3, en lugar de transferir activos dentro y fuera del fondo común de liquidez al final de cada intercambio, el sistema solo transfiere el saldo neto, lo que significa un sistema más eficiente que se puede ofrecer en Uniswap v4. Ahorros de gas adicionales.
Creemos que el mejor diseño de "contabilidad rápida" es utilizar "almacenamiento transitorio" (almacenamiento transitorio), esta función estará habilitada por EIP-1153. Este EIP se considera parte del hard fork de Ethereum Cancún y traerá mejoras de gas a gran escala y diseños de contratos más simples en diversas aplicaciones.
Con "Caso único" y "Contabilidad rápida", no es necesario limitar los niveles de tarifas. Los creadores de fondos de liquidez pueden configurarlos al nivel más competitivo o personalizarlos utilizando “ganchos” de tarifas dinámicas. v4 también restablece la compatibilidad con ETH nativo, lo que genera ahorros de gas adicionales.
Licencias y gobernanza
Como siempre, creemos firmemente que la infraestructura financiera central debe ser abierta y transparente. También creemos que la comunidad Uniswap (las personas y equipos que respaldan, utilizan y crean el protocolo) debería gobernar el protocolo v4 tal como gobernaba las versiones anteriores.
El código se publicará bajo la licencia Business Source 1.1, que limita el uso del código fuente v4 en entornos comerciales o de producción a cuatro años, momento en el cual se convertirá a una licencia GPL permanente. Al igual que con la v3, Uniswap Governance y Uniswap Labs pueden otorgar excepciones a la licencia.
El mecanismo de tarifas de protocolo también se basará en la v3, y la gobernanza podrá votar para agregar tarifas de protocolo a cualquier fondo de liquidez, hasta un monto máximo. Para obtener más detalles sobre el mecanismo de tarifas, consulte el documento técnico.
Además, según una entrevista con Bankless, el lanzamiento de Uniswap v4 no es inminente. El fundador de Uniswap, Hayden Adams, dijo en el podcast que el código v4 aún no se ha finalizado ni revisado, por lo que debería pasar algún tiempo antes de que el protocolo se haga público. liberado.
¿Qué significa esto para DeFi?
v4 puede tener un amplio impacto en Uniswap y en DeFi en su conjunto.
Para empezar, esta actualización debería ayudar a Uniswap a mantener su posición como el mayor intercambio descentralizado por volumen de operaciones, ya que el "gancho" puede mejorar la eficiencia del capital del protocolo en relación con v3, al mismo tiempo que es más personalizable y ahorra gas. Las dos últimas características deberían ayudar a Uniswap a capturar más flujo de órdenes de agregadores DEX y pares comerciales de activos de cola larga, mientras mantiene su presencia en pares comerciales de alto volumen como ETH/USDC, ETH/USDT, ETH/DAI, etc. .
Además, la capacidad de crear más tipos de órdenes, como TWAP y órdenes limitadas, debería ayudar a Uniswap a ser más competitivo entre los intercambios centralizados al atraer operadores más sofisticados al DEX. Esto, junto con los vientos de cola estructurales más amplios de la actividad comercial que se mueve en la cadena después del colapso de FTX, así como la reciente presión regulatoria sobre CEX como Binance y Coinbase, podría ayudar a Uniswap a desafiar de manera más efectiva a estos rivales.
La relación de volumen de operaciones DEX/CEX alcanzó un máximo histórico en mayo antes de volver a caer, y cuando madure, parece probable que Uniswap v4 lleve esta relación a nuevas alturas.
Finalmente, v4 debería ayudar a hacer de Uniswap un protocolo más componible, ya que Uniswap v3 era notoriamente difícil de participar debido a la falta de expresividad y al desafío de gestionar posiciones de liquidez concentradas. En los modos "gancho" y "caso único", parece más fácil para los usuarios establecer y utilizar la liquidez de v4 en comparación con v3, lo que puede generar una gran cantidad de aplicaciones nuevas e interesantes en un momento en que la industria lo necesita desesperadamente. Provocando una ola de innovación en DeFi.
Con todo, Uniswap v4 debería ayudar a hacer avanzar la industria y, aunque no estará disponible de inmediato, DeFi seguirá siendo interesante nuevamente.
Comentario: "Lo que necesita saber sobre Uniswap V4"