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Una moneda estable es un criptoactivo respaldado por otro activo, como una moneda fiduciaria o un metal precioso.
Las monedas estables están diseñadas para mantener un precio relativamente estable para que los usuarios puedan evitar los riesgos de volatilidad asociados con los mercados de cifrado.
Hay tres tipos de monedas estables: respaldadas por dinero fiduciario, respaldadas por criptomonedas y algorítmicas.
Debido a su conveniencia y gran capitalización, los reguladores están comenzando a observar más de cerca las monedas estables.
Introducción
No todas las criptomonedas son volátiles. Esto se debe a que las monedas estables están diseñadas específicamente para mantener un precio fijo. En una industria donde las criptomonedas y los tokens pueden colapsar de la noche a la mañana, existe una demanda masiva de criptomonedas que combinen los beneficios de blockchain con la capacidad de rastrear un activo más estable. Si aún no ha comenzado a utilizar monedas estables en sus operaciones comerciales o de inversión, le resultará útil obtener más información sobre estas criptomonedas, así como las ventajas y desventajas que presentan.
¿Qué es una moneda estable de criptomoneda?
Las monedas estables son activos digitales que rastrean el valor de las monedas fiduciarias u otros activos. Por ejemplo, puedes comprar tokens vinculados al dólar, al euro, al yen e incluso al oro y al petróleo. Una moneda estable permite a su titular bloquear ganancias y pérdidas y transferir valor a un precio estable a través de redes blockchain de igual a igual.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y otras altcoins siempre han sido volátiles. Si bien esta situación ofrece muchas oportunidades para la especulación, también tiene desventajas. La volatilidad dificulta el uso de criptomonedas para los pagos diarios. Por ejemplo, los comerciantes pueden aceptar $5 en BTC por un café un día, pero descubrir que su BTC vale un 50% menos al día siguiente. Esto dificulta la planificación y el lanzamiento de un negocio que acepte pagos criptográficos.
Anteriormente, los inversores y comerciantes de criptomonedas no tenían forma de obtener ganancias o evitar la volatilidad sin convertir las criptomonedas nuevamente en moneda fiduciaria. La creación de monedas estables proporcionó una solución sencilla a estos dos problemas. Hoy en día, puedes entrar y salir fácilmente de la volatilidad de las criptomonedas utilizando monedas estables como TrueUSD (TUSD).
¿Cómo funcionan las monedas estables?
Crear una criptomoneda que rastree el precio o el valor de otro activo requiere un mecanismo de seguimiento de precios. Hay varias formas de hacerlo y la mayoría de ellas dependen de otro activo que sirva como garantía. Se ha demostrado que algunos métodos son más eficaces que otros, pero no hay garantía de que el precio sea el mismo.
Stablecoins respaldadas por activos fiduciarios
Una moneda estable respaldada por dinero fiduciario mantiene en reserva una moneda fiduciaria, como el USD o la GBP. Por ejemplo, cada TUSD está respaldado por un dólar estadounidense real que se mantiene como garantía. Luego, los usuarios pueden convertir monedas fiduciarias en monedas estables y viceversa al tipo de cambio establecido.
Monedas estables respaldadas por criptoactivos
Las monedas estables respaldadas por criptomonedas funcionan de manera similar a las monedas estables respaldadas por dinero fiduciario. Pero en lugar de utilizar dólares u otra moneda como reservas, las criptomonedas sirven como garantía. Dado que el mercado de las criptomonedas es muy volátil, las monedas estables respaldadas por criptomonedas suelen sobregarantizar las reservas para protegerse contra las fluctuaciones de precios.
Las monedas estables respaldadas por criptomonedas utilizan contratos inteligentes para gestionar la emisión y quema de tokens. Esto hace que el proceso sea más confiable, ya que los usuarios pueden verificar los contratos de forma independiente. Sin embargo, algunas monedas estables respaldadas por criptomonedas son administradas por organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), donde la comunidad puede votar por cambios en el proyecto. En este caso, deberá involucrarse o confiar en la DAO para tomar las mejores decisiones.
Tomemos un ejemplo. Para emitir $100 de DAI respaldado por USD, deberá proporcionar $150 de criptomonedas con un valor igual a 1,5 veces el valor de la garantía. Una vez que tengas tu DAI, podrás usarlo como quieras. Puedes transferirlo, invertirlo o simplemente mantenerlo como está. Si desea recuperar su garantía, deberá reembolsar los 100 DAI. Sin embargo, si su garantía cae por debajo de un determinado índice de garantía o valor del préstamo, se liquidará.
Cuando la moneda estable está por debajo de $1, se crean incentivos para que los titulares entreguen su moneda estable para recuperar la garantía. Esto disminuye la oferta de la criptomoneda, lo que hace que el precio vuelva a subir a 1 dólar. Cuando está por encima de 1 dólar, los usuarios se ven incentivados a emitir el token, lo que aumenta su oferta y disminuye el precio. DAI es solo un ejemplo, pero todas las monedas estables respaldadas por criptomonedas se basan en una combinación de teoría de juegos y algoritmos en la cadena de bloques para incentivar la estabilidad de precios.
Monedas estables algorítmicas
Las monedas estables algorítmicas adoptan un enfoque diferente al eliminar la necesidad de reservas. En cambio, los algoritmos y los contratos inteligentes gestionan el suministro de tokens emitidos. Este modelo es mucho más raro que las monedas estables respaldadas por criptomonedas o monedas fiduciarias y es más difícil operarlas con éxito.
Esencialmente, un sistema algorítmico de moneda estable reducirá el suministro del token si el precio cae por debajo del precio de la moneda fiduciaria que rastrea. Esto se puede hacer mediante apuestas bloqueadas, destrucción o canjes. Si el precio excede el valor de la moneda fiduciaria, nuevos tokens entran en circulación para reducir el valor de la moneda estable.
¿Cuáles son las ventajas de las monedas estables?
Las stablecoins son herramientas versátiles y poderosas para inversores, comerciantes y usuarios de criptomonedas. Sus principales puntos fuertes son:
1. Las monedas estables se pueden utilizar para pagos diarios. Las empresas y los particulares aprecian su estabilidad. Debido a su alta volatilidad, las criptomonedas no se han utilizado ampliamente para el procesamiento de pagos. Las monedas estables de gran capitalización tienen un historial de mantener su valor, lo que las hace bastante confiables y adecuadas para el uso diario.
2. Las monedas estables tienen la ventaja de estar basadas en blockchain. Puedes enviar una moneda estable a cualquier persona en el mundo que tenga una billetera criptográfica compatible (que se puede crear de forma gratuita en segundos). El doble gasto y las transacciones falsas también son casi imposibles de lograr. Estas cualidades hacen que las monedas estables sean increíblemente versátiles.
3. Los comerciantes e inversores pueden utilizar monedas estables para cubrir sus carteras. Asignar un cierto porcentaje de una cartera a monedas estables es una forma eficaz de reducir el riesgo general. Su cartera en su conjunto será más resistente a las fluctuaciones de los precios del mercado y también tendrá fondos disponibles en los buenos tiempos. También puede vender criptomonedas por monedas estables durante una caída del mercado y volver a comprarlas a un precio más bajo (es decir, vender al descubierto). Las monedas estables le permiten entrar y salir de posiciones fácilmente, sin tener que retirar dinero de la cadena de bloques.
¿Cuáles son las desventajas de las monedas estables?
A pesar de su posible papel en la adopción generalizada de las criptomonedas, las monedas estables siguen sujetas a ciertas limitaciones:
1. No se garantiza que las monedas estables mantengan el valor de su activo subyacente. Aunque algunos proyectos grandes tienen buena experiencia, muchos proyectos también han fracasado. Cuando una moneda estable experimenta problemas constantes para mantener su paridad, puede perder su valor dramáticamente.
2. Falta de transparencia. No todas las monedas estables publican auditorías públicas completas y muchas solo proporcionan certificaciones periódicas. Los contadores privados los llevan a cabo en nombre de los emisores de monedas estables.
3. Las monedas estables respaldadas por activos fiduciarios generalmente están más centralizadas que otras criptomonedas. Una entidad central posee la garantía y también puede estar sujeta a regulación financiera externa. Esto les da un control significativo sobre la criptomoneda. También es necesario confiar en que el emisor tiene las reservas que dice tener.
4. Las criptomonedas con y sin garantía criptográfica dependen en gran medida de su comunidad para funcionar. Es común tener mecanismos de gobernanza abiertos en proyectos de criptomonedas, lo que significa que los usuarios tienen voz en el desarrollo y operación de cada proyecto. Como tal, debe involucrar o confiar en los desarrolladores y la comunidad para gestionar el proyecto de manera responsable.
Ejemplos de monedas estables
Moneda estable respaldada por criptomonedas: MakerDAO (DAI)
DAI es una de las monedas estables respaldadas por criptomonedas más famosas que rastrea el USD en Ethereum. La criptomoneda es administrada por la comunidad MakerDAO que posee el token de gobernanza MKR. Puede utilizar el MKR para crear y votar propuestas de cambio de proyecto. DAI tiene un exceso de garantías para hacer frente a la volatilidad de las criptomonedas, y los usuarios entran en posiciones de deuda colateralizada (CDP) que gestionan su garantía. Todo el proceso se ejecuta mediante contratos inteligentes.
Moneda estable respaldada por Fiat: TrueUSD (TUSD)
TUSD es una moneda estable respaldada por dólares. Esto es verificable de forma independiente. Es la primera moneda estable que controla computacionalmente la emisión, con verificación instantánea en la cadena de bloques de las reservas en dólares mantenidas fuera de la cadena de bloques. Las reservas de TUSD se rastrean mediante la Prueba de reserva de Chainlink, por lo que los titulares pueden verificar de forma independiente que sus TUSD están respaldados por USD mantenidos en reservas.
¿Están reguladas las monedas estables?
Las monedas estables han atraído el interés de los reguladores de todo el mundo debido a su combinación única de monedas fiduciarias y criptomonedas. Dado que están diseñados para mantener un precio estable, son útiles por razones distintas a la especulación. También pueden facilitar transacciones internacionales de alta velocidad y bajo costo. Algunos países incluso están experimentando con la creación de sus propias monedas estables. Como una moneda estable es un tipo de criptomoneda, probablemente estarán sujetas a las mismas regulaciones que se aplican a las criptomonedas. La emisión de monedas estables con reservas de moneda fiduciaria también puede requerir aprobación regulatoria.
Conclusión
Es difícil encontrar hoy en día un inversor o comerciante que no haya tenido una moneda estable en algún momento. Las monedas estables a menudo se mantienen en intercambios de criptomonedas para que los comerciantes puedan capitalizar rápidamente las nuevas perspectivas del mercado. Como comentamos, también son muy útiles para entrar y salir de posiciones sin tener que pasar por monedas fiduciarias. Además de comerciar e invertir, las monedas estables se pueden utilizar para realizar pagos y transferencias internacionales.
Aunque son una parte integral de las criptomonedas y permiten la creación de un nuevo sistema financiero, no debes subestimar los riesgos. Hemos visto proyectos de monedas estables con un sistema de seguimiento de precios defectuoso, reservas faltantes y problemas con las demandas. Entonces, si bien las monedas estables son herramientas increíblemente versátiles, recuerde que siguen siendo criptomonedas y presentan riesgos similares. Puede mitigar el riesgo diversificando su cartera, pero asegúrese de hacer su propia investigación antes de invertir o negociar, y no invierta más de lo que pueda permitirse perder.
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